01

諾獎獲得者、行為經濟學理卡尼曼和特韋斯基曾出了這麼一個思考題：

你面臨兩個選擇：

A，直接得到100萬美元；

B，你有50%的機會得到1億美元，當然還有50%機會什麼都沒有。

你選哪個？

大多數人都會選擇第一個。因為這個選擇毫無風險、毫無懸念。

第二個選項，雖然1億比100萬更多，但是，還有50%的可能你一分錢都得不到。與其有風險、有懸念，不如拿那100萬走人。

以上是根據卡尼曼和特韋斯基的行為經濟學基本原理之一“確定效應”設計的問題。

什麼是確定效應？

“二鳥在林，不如一鳥在手”，在確定的收益和“賭一把”之間，多數人會選擇確定的好處。所謂“見好就收，落袋為安。稱之為“確定效應”。

下面這個是卡尼曼和特韋斯基提出的另一個基本原理“反射效應”。

什麼是反射效應？

在確定的損失和“賭一把”之間，做一個抉擇，多數人會選擇“賭一把”。稱之為“反射效應”。

讓我們來做這樣一個反射效應的實驗。

A.你一定會賠30000元。

B.你有80%可能賠40000元，20%可能不賠錢。

你會選擇哪一個呢？投票結果是，只有少數人情願“花錢消災”選擇A，大部分人願意和命運抗一抗，選擇B。

傳統經濟學中的“理性人”會跳出來說，兩害相權取其輕，所以選B是錯的，因為（-40000）×80%=-32000，風險要大於-30000元。現實是，多數人處於虧損狀態時，會極不甘心，寧願承受更大的風險來賭一把。也就是說，處於損失預期時，大多數人變得甘冒風險。卡尼曼和特韋斯基稱為“反射效應”。

“反射效應”是非理性的，表現在股市上就是喜歡將賠錢的股票繼續持有下去。統計資料證實，投資者持有虧損股票的時間遠長於持有獲利股票。投資者長期持有的股票多數是不願意“割肉”而留下的“套牢”股票。

這兩個原理說明了窮人思維的兩個特點：

不用理性思維，受本能與直覺操縱。人在面臨獲利時，不願冒風險；而在面臨損失時，人人都成了盲目的冒險家。

02

前面說了，選擇100萬的，都是保守思維，也就是窮人思維。

而選擇1億的，才是富人思維。

那麼這裡起作用的是什麼樣的富人思維呢？

假設有一個人叫“張生”。他來到我們面前，選擇放棄了“A，直接得到100萬美元”，而選擇了“B，你有50%的機會得到1億美元，當然還有50%機會什麼都沒有”。

現在，我們來看看，這個有富人思維的張生是怎麼運轉這個50%可能的1億的，並使之產生巨大價值的。

他賣這個選擇權。

既然有50%的機會得到1億美元，按這個概率，這個選擇權的價值就是5000萬美元。

你害怕損失。但總有比你更有錢、更有冒險精神的人，想要這個機會。於是，他找到一個人，以1000萬或者2000萬，賣掉這個5000萬的選擇權。

這樣一來，他都賺得比100萬更多。

如果他認識的富人不願賭這麼大，怎麼辦呢？

他會想到可以這樣交易：“我把這個價值5000萬的選擇權賣給你，但是首付100萬美元，如果你中了一個億，我要求再分成一半，你覺得怎麼樣？”

如此一來，你可以得到100美元，外加50%獲得5000萬的機會。比之於拿100萬走人的人更值得。

還有一種可能：

那就是把選擇權切碎，碎成10萬份，或20萬份，做成彩票發售。

特等獎8888萬美元；一等獎3名；222萬美元；二等獎10名，33萬美元；三等獎……

好賭的窮人們立即趨之若鶩。窮人為實現自己的發財夢，會紮在這種小概率的事件中不挪窩，他們兩塊兩塊地花光積蓄，去給富人交錢，幫富人發更大的財，做更大的蛋糕。

通過以上選擇，我們可以看到，人與人差的，只是思維不同。

這個思維是“視界思維”！視界思維，指一個人通過學習，擁有超前與開闊的事業與理財的專業知識、技能、經驗。超前，就是先人一步。

“視界思維”狹隘的人：會侷限於本能與現有視界——只看到眼前利益與未來風險，看不見未來更大而可行性也大的利益。

“視界思維”開闊的人：會跳出本能，看見更大的機會與盈利可能。然後，用他們的思維與行動，使這個可能變現為財富。

以上故事中的張生，所以選擇 “B，你有50%的機會得到1億美元，當然還有50%機會什麼都沒有”，因為他具有發現這個機會與如何利用這個機會的全面能力的“視界思維”。

而選擇“A，直接得到100萬美元”的人，都不具備這方面的“視界思維”。

精明的交易者就是利用市場的慣性來賺錢

成為一個優秀的專業交易員十分簡單，只要你能樹立在市場上生存的正確原理，並堅持恰當地運用它。

我所關注的重點只是與趨勢有關的一切因素，正確的把握趨勢後，整個交易系統的勝算都已大大提高了。

不要試圖預測白雲明天的形狀和今天有何不同，你只需看到烏雲濃重時帶一把雨傘出門就行了。金融市場上的語言就是——趨勢真正突破時跟進！

輸家不但從數量上還是資金量都要遠遠超過贏家，便成為股票市場和期貨市場正常運轉的前提條件。所以美國華爾街流行這樣一句話：市場一定會用一切辦法來證明大多數人是錯的。

技術分析只是研判趨勢是否能持續，是否會改變而已!

我很少受傷，因為我的最大原則就是避開風險而不是賺多少錢。

在下跌浪時，找支撐是件吃力不討好的事，下跌的速度比上漲的速度大3倍，因為，恐懼比樂觀還可怕。

我的自信來自於我的失敗，策略的目的在於讓我們可以控制風險，而不是獲取最大利潤。

金融投資是一項嚴肅的工作，不要追求暴利，因為暴利是不穩定的，我們追求的是穩定的交易。做交易的本質不是考慮怎麼賺錢的，本質是有效地控制風險，風險管理好，利潤自然而來，交易不是勤勞致富，而是風險管理致富！

傑出人物如牛頓、愛因斯坦、羅斯福都在證券投資中遭受挫敗。牛頓在事後說：“我可以計算天體執行的軌道，卻無法計算人性的瘋狂”。

“策略重於預測”的觀念，非常非常重要，策略可以在你預測不準的情況下挽救你的小命。

要有好的心態，信自己的理念和模式（當然是被證明正確的），不為暫時輸錢而隨便改來改去，我們終究能慢慢向羅馬爬去。

勢不變則守，勢變則動。在一個下降趨勢沒有改變的時候，要堅守住自己的現金；在一個上升趨勢沒有改變的時候，要堅守住自己的股票；

所謂“趨勢”者，乃眾緣和合而生。緣聚則生，緣散則滅，如此而已（緣：各種促使、生成趨勢的大大小小、方方面面的因素）。趨勢來時，應之，隨之；此趨勢去而彼趨勢來時，亦應之，再隨之；無趨勢時，觀之，待之。

投機市場生存的兩個基本原則：順勢交易、嚴格止損

事物的發展都是需要一個過程的，就像船的轉向一樣，越龐大的船隻，轉向的過程就越緩慢，也越艱難。趨勢一旦露出苗頭，就會延續下去，即使是再次轉向，也 需要一定的時間來完成。這就是慣性——趨勢的本質！在一個大範圍內，走勢具有極強的慣性，或者說連續性。當中長期均線開始轉向的時候，龐大的體系慣性將使 它延續這種趨勢。這就是市場中的確定性，精明的交易者就是利用市場的慣性來賺錢！

真正的利器是自己的感悟與思想，跟隨趨勢交易---永遠不被市場淘汰的技術。

我有手段儘快地終止錯誤和有辦法儘量地延伸正確。

聽說過技術分析誤區嗎？多數人過於關注細節的研究，以致忽略了大圖形的蹤跡。日常運動的預測不可能達到起碼的精確度，但是長期趨勢是可以判斷出來的。時間越長，趨勢越肯定，祕訣雖簡單，但多數人極難做到。不是他們不知道，而是因為人性的弱點。

你的意思是趨勢向上就無堅不摧嗎？是的，做股票講究的是恰當，而不是精確。

頭腦清醒的人善於審時度勢，他們明白真正的勇敢在於善於躲避危險而不在於征服危險。

介入的最好時機是等趨勢走順的時候才介入，什麼時候趨勢走順了，趨勢明朗了，趨勢的發展已成為必然了(上漲成為必然)，這才是介入的最好時機!常勝將軍不一定都驍勇善戰，但是他們卻善於選擇形勢，對他們來說是必勝的時候才出擊！

布林線指標（BOLL）

該指標在圖形由上軌、中軌、下軌三條線組成，其中中軌和下軌都可以對股價的執行起到支撐的作用，而上軌和中軌有時則會對股價的執行起到阻力作用。

BOLL指標中的上、中、下軌線所形成的股價通道的移動範圍是不確定的，通道的上下限隨著股價的上下波動而變化。

在正常情況下，股價應始終處於股價通道內執行。如果股價脫離股價通道執行，則意味著行情處於極端的狀態下。

BOLL執行狀態：

1、當布林線的上、中、下軌線同時向上執行時，表明股價的強勢特徵非常明顯。

2、當布林線的上、中、下軌線同時向下執行時，表明股價的弱勢特徵非常明顯。

3、當布林線的上軌線向下執行，而中軌線和下軌線卻還在向上執行時，表明股價處於回撥態勢之中。

4、當布林線的上軌線向上執行，而中軌線和下軌線同時向下執行的這種可能性則是非常小。

5、當布林線的上、中、下軌線幾乎同時處於水平方向橫向執行時，表明股價正處在橫向盤整的態勢中。

BOLL有幾大作用

（1）布林線可以指示支撐和壓力位置

股價通道的上下軌是顯示

股價安全執行的最高價位和最低價位

上、中、下軌線都可以對股價的執行起到支撐作用

而上、中軌線有時則會對股價的執行起到壓力作用

（2）布林線可以指示趨勢和通道的

中軌之上為可操作趨勢

中軌之下為不建議操作區域

強勢股總在中上軌之間

弱勢股總執行在中軌下

（3）布林線可以顯示超買、超賣

股價衝出上軌將有回撥

股價跌出下軌將有反抽

（4）布林線可以選擇方向

上下軌變窄隱藏著突變

開口越大說明風險越大

BOLL帶的幾種使用技巧：

1、開口代表著行情快速展開，儘管投資者都厭惡震盪行情，喜好趨勢行情，但是行情往往來的很突兀，待發現確認後再進場，由於止損過大不符合盈虧比，難以決定是否追多或追空。

不過在明白了布林線開口原理後，只需設在中軌略上方即可，因為一旦股價回抽時突破中軌，即可確認這波大開是假的，越早出場越好。

下面看例項：深物業A（000011）

該股BOLL開口張大，之後股價跌破了BOLL中軌，然後股價開始一路下跌，跌破中軌就是賣出訊號。

2、當布林線指標進入收口階段後，之前的行情走勢暫時告一段落，行情將進入反轉階段或暫時回撥，如果擁有複合倉位，建議平掉一半倉位。如若後市再度突破中軌，平倉全部倉位為佳。

布林線進入收口階段後，行情一般會陷入震盪整理，行情波動不大，以短線區間操作為主，止損設定在可見的最高最低點上下方即可。收口階段是高拋低吸區間操作的良機。

例項：智光電氣（002169）

該股當時BOLL逐步收口，股價維持震盪，之後股價跌破中軌，股價下跌。BOLL收口，股價跌破中軌也是賣出時機。

3、 收口後，中軌若能成為有效的支撐阻力，就會出現三軌同向狀態。三軌同向是市場行情極為強勁而且穩定的表現，也是最為考驗投資者耐心的時候。 牢牢抱住盈利的頭寸，中軌成為很好的加倉點，也成為盈利提止損的參考點，直到跌破布林線中軌為止。

例項：九洲電氣（300040）

該股BOLL收口，形成三軌同向，股價明顯受到中軌支撐。在中軌位置可以選擇加倉，之後股價上漲。

我們都知道莊家要建倉肯定是在低位的，若是股價漲上來了，建倉就沒有必要了，莊家低位建倉，然後把低位的籌碼拉上來，就能夠獲得豐厚的利潤，既然已經獲利，那麼勢必要出貨，而散戶跟風就給了莊家絕好的出貨機會。

大趨勢向上走，巧用妙計高點丟擲，股價回落回踩中軌線則低點吸吶，等股價回踩飆升，我們的盈利就能起飛了。如此往復你也能夠快速獲得較大的盈利！

例項：中國鐵建（601186）

該股股價突破BOLL上軌，可以獲利賣出。之後股價回踩中軌，又可進行加倉，股價又迎來一波上漲。節奏明顯。

BOLL支撐和壓力的買賣點：

我們先開啟軟體中的BOLL指標，其實這個指標理解起來很簡單，如圖，它有三條線組成，上下兩條線分別是壓力線和支撐線，再加上中間一條的平均線。BOLL指標看似簡單，但是依然可以通過指標成功捕獲牛股，讓你及時抓到上漲機會。

方法一：

如圖，股價走勢處於震盪或者緩慢上行的走勢中，處於平行窄軌的中軌和上軌之間;在某日跌跌破中軌，回到下軌位置，隨後震盪幾天後，突破中軌直至上軌;再次重複之前的操作回撥中軌站穩後，此時發生向上突破上軌的走勢概率非常大，這是比較常見的挖坑形態。

方法二：

如圖，依然是上述情況類似的執行環境，處於震盪或者是緩慢上行，股價執行在中軌和上軌之間，某日加速突破了上軌;此時布林的喇叭口呈現打來的狀態，這時候發生上漲的行情概率很高，這是比較經典的快速上漲的形態。

BOLL+5日線+MACD戰法

了解了boll的形狀之後，

我們把之前提到的5日均線法

和MACD聯絡起來，

這樣大大提高成功率。

股價一直在連續下跌的同時

處於MACD的死叉調整中

這時突然股價從下軌附近站上5日線

隨後MACD形成了金叉

那麼這就是最佳的買入的時機

股價在MACD沒有形成死叉的時候

股價一舉突破了中軌線的上方和站上5日線

這時MACD形成了金叉的買入訊號

就是很好的買入機會

股價執行在上軌線的附近的時候

K線跌破上軌線，股價開始向下調整

下穿和站穩5日線即會反彈上漲

所以必須看好有無站穩5日線

站穩就是介入時機，跌破就該止損了

當股價一直執行在上升線的附近的時候

隨後股價開始跌破上軌線和5日線

這時MACD形成了死叉的賣出訊號

那麼就要注意止損操作了

賣出獲利

案例來一發！

如果你碰到下面這隻股票：

股價開始處於上軌附近

後一根陽線突破了5日線

MACD形成金叉的買入訊號

就是介入時機

股價在上軌末期

跌破5日線的支撐

這時並沒有企穩

MACD形成死叉的賣出訊號

就是賣出時機

股價跌到下軌後

突然股價開始突破了5日線開始拉昇

這是就是最佳介入時機

後市連續拉昇

投資盈利的三個步驟

只有了解市場，才能適應市場。這是交易的基礎，更是在這個市場盈利的前提。一般人沒有那麼強大的研究實力去做全面的基本面分析，也不可能成為“十八般武藝”樣樣精通的技術分析者，但是要在股票投資交易中站穩腳跟還是有章可循的。

投資者在投資交易過程中遵循並做好以下三個步驟，雖不敢說能百戰百勝，但起碼“贏有根，虧有據”——能實實在在並穩定地做好投資交易，就像實業投資一樣“經營”。

一、觀察市場，等待時機

“會買是徒弟，會賣是師傅”，這一句俗語已被廣大期民與股民作為口頭禪，用來形容投資交易中平倉訊號判斷的重要性。事實上，投資交易中除了“買入”、“賣出”之外還有“空倉”即休息的時候。休息應該是不可忽視的一個環節，休息的同時我們要做的就是觀察市場、等待時機。

當我們看不懂市場行情的時候要懂得休息，以避免行情模糊性帶來的風險不確定性；當市場出現大幅波動卻雜亂無章的行情的時候，要懂得休息，以避免價格無序跳動所帶來的非正常風險；當止損出來後反手又出現止損之後應該休息，以避免急躁和盲目的心態所帶來的不必要的風險。

休息的時候，要觀察市場，等待時機。通過對市場的觀察，選定目標品種，然後進行總體評估。當選定某個品種作為戰略投資目標時，隨後等待時機成熟將是首要的任務。由於股票市場實行的是保證金制度，這使得價格波動看起來較之其他市場更為劇烈，因而時機的把握就顯得尤其重要。

時機的問題儘管只是交易環節的一部分，但良好的建倉區域是進行戰略防守和增強持倉信心的有力保障，也是整個投資計劃得以更容易實施的重要基礎。時機的選擇應當從安全和易於防守的角度出發，否則投資的動機就會有意無意間陷入貪婪的境地。所謂易於防守，就是在大方向即便出現錯誤的前提下，進場的頭寸也能在不虧或是小虧的狀態下退出市場。

休息、觀察、等待是為了更快地前進。

二、制訂計劃，控制倉位

正確的行動來自於正確的思想，正確的交易有賴於對市場正確的評判，而正確判斷之後必須制定一系列的計劃，包括建倉、加倉（或補倉）以及平倉撤退（或止損離場）等步驟的計劃。計劃制訂是否全面、可執行性程度關係到投資交易的實施能否順利進行以及後期行情突變的應對情況。

計劃制訂過程中包含了倉位的分配問題，即初期的建倉佔用總資金的多少比例；行情反向小幅變化時（比如仍在一個區間內）是否或如何補倉，補倉資金佔用總資金的多少比例；行情順著投資的方向做突破時，是否加倉以及加多少比重；行情破止損位置時，是馬上止損還是等收盤的價格來確認止損等等一系列細節。

資金管理狀況是交易者內心世界的集中反映。良好的資金管理有助於投資者與市場維繫和諧的關係，有助於交易者水平的充分發揮，有助於交易品質而不是數量的提高。

在實際操作中，我們最容易犯的錯誤就是急功近利——總是試圖加大保證金量的投入，希望短時期取得優異的戰果。這種急於求戰求功的浮燥心態，導致危險、恐懼與失敗的陰影從未離開其左右，直至被徹底打敗。常見的情況是，在價格並非十分不利的情況下，投資者更多的是需要一份耐心。

三、應對波動，順利出局

倉位介入後，後期的主要工作就是跟蹤價格走勢。由於短期價格的變化具有較大的無序性，且期市上的具有槓桿作用的保證金制度，因此些許的價格波動就能“牽動”投資者的心。而一波趨勢中，短期反覆的價格變化是正常的，投資者必須去面對和做出選擇——平倉還是繼續持有！因此應對波動以及如何順利出局需要有動態的相應策略。

在不利的情況或不祥的預兆出現時，應當十分警覺，並考慮部分或者全部離場。要預知和判斷不利的局勢，就必須對市場進行跟蹤評估，以確定當前的風險程度。

天才和庸才只有一步之遙，不過這一步總是智慧的一步。

交易中有95％的人是要被市場打敗出局，做趨勢的人多數死在震盪裡，做盤整的人多數死在趨勢裡，做短線的人多數死在暴拉里，沒方法的人多數死在亂做裡，有方法的人多數死在執行裡，靠主觀的人多數死在感覺裡，靠訊息的人多數死在新聞裡，沒整死的就是勝者，交易是一個學習型的學校，它的最熱門專業——行為學！

順勢為什麼這麼難？第一是因為你不相信趨勢，趨勢不是不存在，只是你不相信，第二是因為你心裡總想著回撥，害怕回撥，不知道如何處理回撥，第三是因為你沒有一套順勢的規則。交易中少數的成功者在重複正確的方法；失敗者在重複各種錯誤，人們在未來會重犯他們在過去犯過的錯誤；市場就是靠大部分人的錯誤存在的；

順勢的本質就是跟隨，要順勢就要等待趨勢明確，不要走在趨勢前面，提前行動不是順勢，是想讓行情順你的想象，要順勢就要放棄自己的想象，這樣才能跟隨行情實際交易，正常的思維，正常的情感，正常的習慣都是不可能在市場成功的，少數人成功的地方，必定是要超常的。總得有與眾不同的地方，不同的思維，方法，習慣。對紀律執行的越是殘酷，成功的可能性就越大。不遵循潛在的規則，無強烈的紀律意識，無疑，淘汰！

投資者賠錢的根本原因：沒有正確的交易理念，沒有適合自己的交易系統，沒有執行交易計劃，靠預測想象交易，通常掙一點就平倉，賠了遲遲不止損。掙小賠大，違背了成功的根本原則。投資者常常是資金少，頭寸大；急於掙錢，入市越頻繁，賺錢越艱難。冒大風險去搶蠅頭小利，註定是要踏上虧損之路。追求完美，把自己當神仙，總想搶頂或者搶底，那是不可能的。抓到趨勢的一段足夠了，許多投資人是用感覺和情緒交易，而不是用大腦去交易，用交易系統交易。滿倉操作，極小的波動，也可能損失很大，心理壓力大無法止損，最終被迫斬倉出局。

一年中大的機會就幾次，交易太多本身就是風險。交易裡沒有什麼新東西！遊戲規則沒有變；人性也沒有變。上天能照顧你的只有趨勢。如果趨勢不照顧你了，那說明你錯了或趨勢變了。最可恨的是波動。波動是個騙子，老是讓你看不清趨勢和趨勢的改變。所以區分清波動和趨勢，就是找到了朋友和敵人。

對市場寬容，市場也會寬容我們! 過分追求投資機會和價格的完美，只會給我們帶來意想不到的損失。通常情況下，市場不會朝任何方向直來直去；所謂市場趨勢，是依次上升或下降的方向所構成的上升、下降、橫向延伸三種趨勢。市場上大多數時候，大多數投資者都是錯的，錯誤主要是被回撥波動誘導，看對趨勢的人多，但是想到趨勢可能回撥，而平倉或做反向操作，忽視趨勢的人更多，要想抓住趨勢，就得放棄小的波動；找到趨勢的工具也很重要。相信感覺不如相信眼睛，大多數技術工具和系統在本質上都是順應趨勢的，其主要設計意圖在於追隨上升或下降的市場。

一旦你改變了思維方式，你就改變了自己的信念；一旦改變了信念，就改變了期望；一旦改變了期望，就會改變態度；一旦改變了態度，也就會改變行為；一旦改變了行為，績效自然會隨之改變；一旦績效改變了，你的生活將為之一新!

為什麼交易太多？為什麼滿倉操作？為什麼搶頂逆勢？為什麼不想止損？一切的一切都是因為急於求成，僥倖成功，大部分投資者在止損和持漲上，止損要做得好得多。止損可以控制風險，但是要成功最主要的還是在於做對看對時的“持漲”。做不到持漲，也就無法實現以小博大，掙大賠小的原則。大部分投資者都在做的是掙點就平，賠了就等等的交易習慣，這是不成功的根本原因。

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