茅臺連創新高，平安一直在橫盤，很多投資者又開始著急了......

這兩天很多投資者可能會對價值投資懷疑人生，做價值投資的最難不是自己的股票不漲，最難的是自己的股票不漲，別人的股票漲了，而且漲的很好！人都是比出來的，我也理解大家的感受。

選股是一件很嚴謹的事情。在選股、投資的過程中慎之又慎，有自己的操作紀律，買我們認為低估的品種，留夠安全邊際，堅決不買自己看不懂、不認可，認為高估的品種，贏面大於輸面，最終的結果是好的。

當然投資者會有各種各樣的疑問，我遇到最多的問題是：

“那誰誰誰漲了多少多少，你的股票呢？”、“巴菲特來中國連褲衩都要輸沒了”、“在A股講價值投資？騙鬼呢！”、“價值投資為什麼你不買茅臺？不買愛爾眼科？”“中國平安、平安銀行為什麼不漲了？”

不得不說，這些問題都問的很好，都是很現實的問題，因為你不賺錢你來股市幹嘛？是給別人當ATM機？還是來當雷鋒的？

咱們舉一個例子，就很能說明問題：

你說估值高他就不漲嗎？A股這邊的半導體行業市盈率中位數在70多倍，動不動還來一個明星股，給你連續漲停幾天。你告訴我中芯國際未來估值會向臺積電靠攏，可是中芯國際能漲嗎？

資料上面，按照平安證券半導體行業的統計：

A股55家半導體公司市淨率平均值是5.54倍，中芯國際是1.27倍；平均市盈率是190倍，中芯國際84倍；研發費用1.43億，中芯國際今年能到40億；營業利潤2.91億，中芯國際今年應該有6個億。

有人說，漲了就行了，什麼標準不標準，只要能賺錢就行。

那麼你不按操作紀律的也能賺，但是風險高，冒著極大的風險。舉個例子的話，你比方說你販毒你利潤更高，來得更快，風險大，最後可能命都丟了。我帶你做這類股票，你真的敢做嗎？

那為什麼我們只選擇幾隻股票呢？這幾隻最近又不怎麼漲？

因為你的錢不可能多到能把所有的好股票都買下來，我也沒有精力跟蹤那麼股票。

如果都買下來可能就成了上證50指數，你也沒有超額收益；如果都跟蹤下去可能樣樣都知道，樣樣都不精。而且當股票的種類多到一定規模，增加股票種類不會降低風險，反而因為權重很低，而失去超額收益的機會。

持有的過程是漫長的、是艱辛的，有人說孫老師選的是一個勞心勞力的職業，可不就是這樣？不過也習慣了，受到過追捧、也受到過責備，但最終結果還不錯，輕鬆跑贏九成五的人。

今天講到這裡，祝大家投資愉快！