上圖是浦發銀行的歷史K線圖（向前復權），浦發轉債轉股價值81.33，的確不高。歷史最高價13.57，轉股價的確也是15.05。

這就要說轉股價的定價依據了：

不低於募集說明書公告之日前二十個交易日公司普通股股票交易均價和前一個交易日公司普通股股票交易均價，以及最近一期經審計的每股淨資產和股票面值。

前二十個交易日公司普通股股票交易均價=前二十個交易日公司普通股股票

交易總額/該二十個交易日公司普通股股票交易總量；前一個交易日公司普通股價=前一個交易日公司普通股股票交易總額/該日公司普通股股票交易總量。

浦發轉債轉股價格為什麼這麼高的原因是因為現在股價低於最近一期經審計淨資產。不能低於最近一期經審計淨資產，只有採用2018年的淨資產的價格作為轉股價格，如圖所示：

有沒有發現，浦發轉債的轉股價格正好等於2018年每股淨資產！！

這裡再引申一下，企業的年報，中報，季報，一般只有年報是經過審計的。轉股價格採用最近一期經審計淨資產，也體現了發行定價的嚴苛。前面對於低於淨資產的股票大類也講過一些，這裡再強調一下：

披露的年報，季報都是歷史資料，只能作為投資的參考，企業的本身是一個動態的過程。印象中2018年年底不少暴雷的垃圾股股價都嚴重低於淨資產，盲目採用淨資產作為投資依據，買入相關股票，你將虧得很慘。所以學習真的很重要，這個市場，3000多支股票，182支可轉債，沒有會計基礎，踩雷都不知道怎麼踩的。

利潤表是期間資料，資產負債表是時點資料。

昨天三支可轉債申購，福特轉債創造了奇蹟，中籤率6.9%，比順豐轉債中籤率還低，2019年福特轉債中籤率僅僅低於絕味轉債！

順豐轉債中籤率18.1%,常汽轉債中籤率43.6%，三個加一起，68.6%能中一簽。絕大概率中常汽轉債。