#指數基金#

股神巴菲特曾說自己立下遺囑:如果去世，希望妻子將10%的資產購買國債，90%的資產投資低費率的標普500指數基金。

股神用實際行動表明，他最信奉的理論是股債搭配的資產配置，最看好的股權類資產是指數基金，最鍾情的是低費率。

對於普通投資者而言，上述策略非常簡潔實用，可以說是傻瓜式投資。

假設我們構建一個10%的資產配置中期國債，90%的資產投資上證50指數，每年底做個動態平衡。那麼2014年至2019年11月15日，在不考慮上證50指數分紅的前提下，該組合累計盈利可以達到84.18%，年化收益率10.96%，其中年度跌幅超過5%的只有1年，整體表現比較穩健。

由於債券的走勢比較穩，選擇債券指數比較容易。但是指數基金很多，現在有上證50指數、滬深300指數和中證500指數，選擇什麼指數最好呢？

關於這一點，股神也給出了答案：如果非要我用一個指標進行選股，我會選擇ROE（淨資產收益率）。

ROE是淨利潤與淨資產的比值，可以反映企業為股東賺取利潤的能力。ROE較高的企業，長期盈利能力能強，股價表現也比較靠前。例如A股的經典長牛股貴州茅臺和格力電器等，長期的ROE都超過20%。

當前常見的寬基指數中，代表藍籌的上證50指數ROE指標更高，近年來上證50指數、滬深300指數和全部A股指數的ROE指標對比情況如下：

可以看出，上證50指數的盈利能力最強，而且表現比較穩定，這也是近年來該指數在寬基指數中領漲的“祕密”所在。

上證50選擇上海規模最大、流動性最好的50個藍籌股票編制而成。經過多年的大浪淘沙、優勝劣汰，目前成份股都是各行業的龍頭老大及排名靠前的扛把子。它們的共同特點是規模大、抗風險能力強且盈利能力較高。

成份股的ROE及相對行業的排名如下：

由於指數自帶定期淘汰機制，賽馬而不相馬，未來更多有實力的優質公司將袁源遠遠不斷地進入成份股。

最近A股雖然漲漲跌跌，但是經過2018年的去槓桿和疾風驟雨式下跌，市場最恐慌的時刻已經過去。雖然經濟仍未觸底，但是A股率先走出了底部。截至11月15日，上證50指數本年上漲了28.85%，並且指數的股息率達到3.02%。相當於除了上漲，還提供了一份堪比三年期定期存款的“紅包”。

即便是上漲以後，上證50的市盈率近僅為9.48倍，低於歷史上近70%的時間，潛在的年化收益率為10.55%，在主要寬基指數中名列前茅，仍處於不錯的加倉區域。

今年以來，MSCI明晟指數公司、羅素指數公司和標普指數公司等先後將A股納入指數體系，已經累計買入了2000多億元A股，且重點買入上證50的成份股，相關的個股漲幅驚人，指數前10大重倉股漲幅如下：

目前，MSCI在半年度評審後，再次調高A股的納入因子，準備再次追加2000多億元購買A股，上述個股有望在源源不斷的資金下，繼續走高。

好馬需要配好鞍。指數基金的長期收益一方面取決於指數基金的盈利能力和估值，另一方面取決於基金的費率。如果收費較高，持有人拿到的就會減少。

最近東財基金公司推出了費率最低的一款場外上證50發起式指數基金，每年的管理費和託管費僅為0.2%，只有普通指數基金的1/3，可謂讓利不小。此外，基金公司自己認購金額不低於1000萬，保證持有三年以上，與基民的利益充分繫結，彰顯了盈利的信心。

如果用時髦的話來說，那就是實惠到家、安全到家，買它！

該基金有A類(008240)和C類(008241)兩種份額，C類基金持有滿7天免申贖費，只按年收取0.25%的服務費，適合中短期持有，A類則適合定投或長期持有。