國慶長假前披露減持計劃的公司接連不斷，昨晚又來多家，如捷昌驅動、英飛特等，但與這兩家公司相比，青山紙業股東的減持計劃更為龐大。

昨晚，青山紙業釋出減持股份預披露公告，持股5%以上一般股東方懷月,沈利紅擬合計清倉減持11.46%股份。

截止收盤，公司股價微跌0.96%至2.07元，最新總市值為47億元，最新成交額為1861萬元，值得注意的是，公司股價自2016年9月20日以來，一直處於單邊下挫的狀態，三年累跌62%。

掐點清倉，浮虧逾2300萬元

公開資料顯示，青山紙業成立於1993年4月，於1997年7月在上交所掛牌上市，公司主要從事紙袋紙、漿粕（含漿板）、紙板（含紙箱）系列產品、醫藥產品、光通訊模組及元件產品、林木產品等產品的研發、生產和銷售及貿易經營。

截止2019年6月30日，該上市公司的控股股東為福建省輕紡(控股)有限責任公司，持有青山紙業17.45%的股份，最終控制人為福建省人民政府國有資產監督管理委員會，持有公司27.01%的股份。

具體來看此次減持計劃，公司股東方懷月、沈利紅出於自身資金需要，擬於2019年10月29日至2020年4月26日期間，分別通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份，減持數量不超過1.32億股，即減持不超過公司股份總數的5.73%。

減持前，方懷月、沈利紅分別持有公司1.32億股，各佔公司5.73%的股份，這也表示，如果真按照上述計劃進行減持，上述兩位股東會將所持股票進行清倉處理。

一部分是來源於2016年9月上述兩位股東通過參與青山股份定增進駐，在此次的定增中，青山紙業以2.95元/股的價格向福建省輕紡（控股）有限責任公司、福建省能源集團有限責任公司等7名認購物件發行了7.12億股，其中，方懷月、沈紅利均認購1.02億股，兩人增持金額合計約為6億元。

發行之初，公司股價處於高位，上述增持股東獲得了鉅額的浮盈，方懷月、沈紅利等人的浮盈超過4億元。

以青山紙業目前的股價來計算（2.07元/股）估算，兩人目前的持股市值為2.73億元，浮虧超過2300萬元。

值得注意的是，方懷月、沈紅利減持計劃時間也頗有看點。

公告顯示，上述兩位股東通過定增入股方式而持有的股份，3年的限售期在2019年9月30日期滿。

公告披露的具體減持開始時間定為2019年10月29日，這一天正好是公司2019年三季報的預約披露時間，剛好過了禁止減持的視窗期。

此外，公司股權質押率也較為嚴重，其中方懷月、沈紅利、崔中興股權質押率均為100%，劉肖斌為89%。

中期業績：淨利潤下滑27%

按公司中期業績披露，上半年青山紙業營業收入為13.6億元，同比下降12.02%，淨利潤9284.53萬元，同比下降26.86%，扣非淨利潤5934.51萬元，同比下降45.93%，經營活動產生的現金流量淨額為-9477.94萬元。

相關人員表示，自2018年以來，在國內環保趨嚴的大背景之下，加上廢紙進口政策的調整，使得國內廢紙價格不斷攀升，原材料成本上升導致多數造紙企業業績下滑，如晨鳴紙業、宜賓紙業、Sunny紙業等。

而2019年四季度，造紙行業的“金九銀十”似乎又回來了。經過一年多的調整，各類紙價從8月底開始抬頭。造紙企業頻繁發出漲價函，有企業甚至連續四次漲價。從股價表現來看，太陽紙業、晨鳴紙業等造紙龍頭股近期多數開始上漲。

有專家認為，從行業執行週期角度看，本輪漲價或將持續至春節之前，將以季節性反彈為主。

華創證券輕工行業首席分析師郭慶龍也認為，從長週期的角度看，2017年剛剛經歷過行業大牛市，短時間內再經歷一波概率很小。

從目前的情況來看，自8月以來，紙廠多次宣佈漲價，但是公司業績盈利能力處於下滑狀態，現在，公司的部分股東又欲清倉式減持，這種情況值得投資者留意。