新浪港股訊 11月21日訊息，雅高控股遭遇洗倉，股價暴跌98%，報價0.305港元，450億市值瞬間蒸發，目前公司總市值不足10億港元。股價暴跌前雅高控股在11月暴漲172%。就就在公司暴跌後，MSCI表示，暫停將雅高控股納入MSCI中國指數，將會繼續關注雅高控股。
公司不尋常波動並非首次，此前多次經歷暴漲暴跌。今年年初以來一直到9月份，雅高控股越漲越高，從0.85港元一路漲到9.69港元，區間漲幅高達10.4倍，成為港股少有的10倍牛股。但9月10日公司股價直接暴跌16%，振幅高達45%，9月23日股價遭遇腰斬，暴跌48%。很快，雅高控股又開啟了暴漲模式，只11月暴跌前公司股價就暴漲了172%，最高報14.96港元，嫣然30倍一幅30倍大牛股！不過，今日公司股價暴跌98%，逾450億市值被蒸發，淪為仙股。一會天堂一會地獄，雅高控股將之演繹的淋漓盡致！
雅高控股為何暴跌，發生了什麼？
雅高控股的主營業務是大理石礦山勘探、開採、生產加工以及分銷，擁有一體化的全產業鏈業務佈局。目前，雅高控股旗下有4家子公司涉及礦產勘探業務，為擴大石材產品種類和市場競爭力，雅高控股去年底收購了一家從事大理石產品的採礦勘探業務公司。而此次獲中色地科礦產勘查股份有限公司的入股，對雅高控股勘探業務來說無疑是一大積極影響，有利於開發更多的大理石資源。
靠收購維持業績，觀察公司最近今年業績，可以發現，雅高控股業績波動非常大，且近年來業績不斷走差。截至2018年，公司營收遭腰斬，錄得5.45億元；淨利爆降19倍，從2017年的845萬轉為虧損近4億。2019年中期業績雖然有所好轉，但淨利依然錄得2880萬元的虧損，營收再度遭遇腰斬，而公司現金流逐漸惡化，賬上現金只剩8228萬元，現金減少1790萬元。
一是公司持續對外併購，不斷買買買。6月3日，雅高控股擬收購上海若干物業參與中國物業市場，完成潛在收購事項後，董事會擬出租該等物業，此舉將為集團提供未來穩定收入；同時公司拓展碳酸鈣產銷業務。6月10日，雅高控股表示，公司擬折讓25%增發1.19億股以收購上海一住宅物業。6月14日，該公司全資附屬公司Artgo Investment Limited斥資2.12億元人民幣，收購 Good Benefit Holdings Limited 全部股權。
7月2日，雅高控股公佈，以總代價4500萬元人民幣（約5113萬港元），收購從事碳酸鈣產銷業務，並以每股0.81元發行約6313.13萬股新股方式支付代價，該收購事宜於8月23日完成且併入報表。重組後，Kalong HK將持有東江銅業及江西科越全部股權，後者主要從事製造及銷售碳酸鈣（其主要由大理石渣製成）。可以說這次雅高控股的收購是完善自身產業鏈條。
其次，莊股痕跡明顯，公司股東不斷減持。在今年9月中旬股價創紀錄新高後，雅高控股股價由9月13日慘遭腰斬，至10月3日收盤跌幅超7成。驚現高臺跳水，不免讓投資者心驚。而股價大起大落不排除是雅高控股大股東的有意為之，今年2月22日，雅高控股股東張濤清倉減持其所持的1.08億股股份；5月20日，另一股東秦寅清倉減持了約1.6755億股股份，套現約1.42億港元；7月30日，股東China First Capital Group Limited也減持了8000萬股股份，套現約1.8億港元。8月29日公司，周成九減持了1.64億股，而這次的減持正好發生在公司股價漲10倍的前兩天。
最後，暴跌或於港證監打擊莊股、老千股有關。公司第一大經紀商再現金利豐，金利豐持股13.28%，此前暴跌的金匯教育、中國環保能源都和金利豐有著千絲萬縷的聯絡。本次雅高控股暴跌或與港證監對莊股、老千股的打擊有關。
過去十幾年間，朱太為數十家內地企業在港上市融資提供協助，客戶遍及福建、上海、北京等地。由她經手的上市公司超過150家，因其眼光之獨到而被媒體稱為“殼後”。金利豐證券持股金匯教育74%，股價一度暴跌逾60%。而中國環保能源有家子公司叫金利豐集團有限公司。
金利豐在近年來一度以運作港股市場上三四線細價股上市及“借殼”等活動聞名，並帶動眾多內地富豪、企業與本地富豪參與，其經典案例包括在2009年為從事電池配件生產的中策集團（00235-HK）操作“蛇吞象”式收購臺灣南山保險，以及與多名富豪共同發動電信盈科（00008-HK）私有化等。
近兩年，香港證監會對金利豐證券兩度凍結客戶資產，甚至直接到金利豐證券母公司金利豐金融（01031）位於中環國金一期的總部蒐集資料。目前有報道指港證監正對老千股、莊股等操作進行嚴打。有市場人士猜測，不排除金利豐在嚴打前丟車保帥，逐步退出部分殼股。
金利豐證券屢陷風波，港證監直接入總部搜查
2018年1月，有“殼後”之稱的朱李月華旗下旗艦，以承銷創業板股票、細價股上市等聞名香港的金利豐金融（01031-HK）被香港證監會點名指股權高度集中，公眾股東僅持有8.347%的股權。被證監會點名後股價一度暴跌三成，不過公司宣告稱，僅查詢後確認公眾持股已超過25%。
新浪港股查詢發現，2018年年報，主力月華持有公司101.57億股，公司總股本136.14億股，持股佔比74.6%。目前並無證據表明公眾持股不足25%。
在2018年9月及今年2月先後兩次凍結金利豐證券旗下個別客戶的資產。其中，去年9月17日香港證監會向三家證券行發出通知，包括金利豐證券、中南金融及匯豐金融證券（亞洲），禁止有關證券行在未得該會同意下，以任何方式處置一名上市公司主席任受益人的帳戶內任何資產，以總值101.68億元為限。
香港證監會調查發現，該上市公司主席涉嫌串謀策劃欺詐性的計劃，令集團或已損失約101.7億元。該人於上述三家證券行所持證券與現金，當時估計共46.4億元。該人當時可能身處海外或於內地就一宗涉嫌貪汙案接受調查。
獨立股評人David Webb撰文拆解疑案，估計今次被凍結的戶口屬藍鼎國際（00582）主席仰智慧所有，又指事件中損失逾百億元的上市公司疑為中國華融（02799）。
2019年2月，金利豐證券再有客戶帳戶資產遭證監會凍結，涉額逾38億元。香港證監會2月15日向三家證券行發出限制通知，包括金利豐證券、長江證券經紀（香港）及海通國際證券，禁止有關證券行在未得該會同意下，以任何方式處置若干個客戶帳戶內的資產，以總值38.14億元為限。
香港證監會調查發現，一家上市公司涉嫌披露虛假或具誤導性的財務資料，並在2015年集資共38.14億元。至於披露虛假或具誤導性資料的受疑人，為該上市公司兩名高階管理層，二人並涉嫌挪用上市集資所得中約2.58億元，部分被挪用的資金存入公司A，而公司A在上述證券行中設有保證金帳戶，並持有該上市公司的股份。
朱李月華表示，該事件對公司並沒有影響，強調只是執行港證監的要求，公司並非被調查物件。至於未來會否再有客戶被凍結資產，她表示難以控制。
2019年3月，有報道稱香港證監搜查金利豐（01031）總部，據了解最少搜查近5小時，且搜查規模遠較以往的正常監察範圍廣。其後行政Quattroporte朱李月華迴應，港證監這次是搜查客戶資料，搜查本與金利豐無關，稍後公司會發公告，請留意公告。