公司股東“集中”減持，背後有何“祕密”？

今年上半年券商行業一片叫好，眾多上市券商股東卻盤算著股份減持的計劃。wind資料統計，截至2019年9月16日，已經有15家券商股東實施了股份減持，合計減持參考市值約60億元人民幣。券商股東進行減持券商股，似乎已經成為行業的“新潮流”。

9月28日，華安證券（600909.SH）發公告稱，公司第一大股東安徽省國有資本運營控股集團有限公司（簡稱“安徽國控集團”）及其一致行動人將進行股份減持計劃。

9月12日，華安證券曾釋出公告稱，公司第二大股東安徽出版集團有限責任公司（簡稱“安徽出版集團”）將進行股份減持計劃。

短短半個月，華安證券第一、第二大股東陸續釋出擬減持公司股份計劃，不免令人產生疑惑。

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兩大股東紛紛“減持”

據華安證券的最新公告顯示，公司控股股東安徽國控集團及其一致行動人擬以集中競價、大宗交易等方式進行股份減持。本次減持的股份數量累計不超過公司股份總數的1.28%，其中安徽國控集團擬減持股份不超過公司總股本0.61%。安徽國控集團及一致行動人合計持有華安證券25.77%的股份。

值得注意的是，安徽國控集團及其一致行動人本次減持的股份數量為全部無限售流通股票。其中，一致行動人減持的股份數量為持有華安證券的全部股票。

9月12日，華安證券公佈的第二大股東安徽出版集團計劃擬減持不超過公司總股本1.52%的股份。據了解，安徽出版集團持有華安證券9.66%股份。

對比公告內容，華安證券釋出的兩次股份減持計劃的原因均為“自身資金需求”。

除此之外，華安證券上一次被“減持”還是在2017年。2017年12月7日安徽出版集團及其一致行動人時代出版傳媒股份有限公司（簡稱“時代出版”）計劃進行股份減持。2018年1月3日安徽出版集團及其一致行動人通過集中競價、大宗交易等方式完成減持計劃，合計減持3291.78萬股股票，佔公司總股本0.91%。

由此來看，華安證券股東進行減持並不算頻繁。而本次第一、第二大股東進行減持或許僅是“碰巧”。

東北證券研究總監付立春對《中國證券報》表示，2019年上半年上市券商紛紛減持主要基於目前整體實體經濟下行壓力，股東減持有利於公司整體現金流及其他業務發展。

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“一不小心”踩雷9.25億

除公司股東陸續減持之外，華安證券最近也是風波不斷。

9月20日，華安證券公佈了與順威股份（002676.SZ）第一大股東蔣九明質押式證券回購糾紛案的進展。

2016年8月5日，華安證券以“華安理財安興 23 號定向資產管理計劃”（簡稱“安興23號”）管理人的身份與蔣九明簽訂股票質押式回購交易協議書。蔣九明以1.53億股順威股份的股票作質押，向華安證券融資8.35億元。截至2017年6月20日，蔣九明向華安證券共計支付4343.23萬元利息之後，未再進行利息支付，構成違約。

對此，華安證券向蔣九明提起訴訟。

2018年8月15日，法院作出判決要求蔣九明償還華安證券融資本金、利息及違約金等相關費用9.25億元。

但事實上，蔣九明並沒有對華安證券的債務作出清償。

隨即，法院裁定拍賣被執行人蔣九明持有的3000萬股順威股份的股票。

據了解，蔣九明為順威股份第一大股東，共計持有公司1.99億股股票，佔公司股份總數27.69%。西部利得基金-建設銀行-西部利得增盈1號資產管理計劃持有順威股份25.06%比例的股份，為順威股份第二大股東。

若蔣九明持有的3000萬股股票被拍賣後，蔣九明將持有1.69億股順威股份的股票，佔公司總股本23.52%。換言之，蔣九明持有的順威股份3000萬股股票被法院拍賣後，可能會失去順威股份第一大股東的位置。

除此之外，蔣九明持有的1.99億股順威股份的股票中，1.98億股股票處於司法凍結狀態。據《中國基金報》報道，蔣九明遭到司法凍結的股票與質押式證券回購糾紛有關，而且質權人均為華安證券。

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保薦業務為“零”

最近不太安生的華安證券營收情況又是如何？

2019年上半年華安證券實現營業收入14.36億元，同比增長77.32%；歸屬母公司淨利潤5.58億元，同比增長127.84%。

雖然公司營業收入實現大幅度增長，但主要是受市場行情和交易量上升影響。華安證券的業務結構並不平衡。

2019年上半年華安證券期貨經紀業務實現0.8億元，同比減少22.84%；信用交易業務實現2.87億元，與去年同期減少19.9%；證券自營業務營業收入為4.37億元，同比增長1985.44%；經紀業務營業收入為4.38億元，同比增長24.46%。

投資銀行業務方面，今年上半年華安證券承銷兩支債券，完成五個新三板推薦掛牌專案，實現營業收入0.25億元，與去年基本持平。除此之外，華安證券還沒有保薦企業A股或科創板過會。

華安證券前身是1991年設立的安徽省證券公司，2001年安徽省證券公司與安徽證券交易中心合併成立為華安證券。安徽國控集團為華安證券第一大股東，安徽國資委為其實際控制人。然而擁有國資背景的華安證券，表現並不是很好。

截至2019年6月30日，華安證券資產總額為489.87億元，同比增長10.3%；公司負債359.77億元，同比增長13.92%；公司負債率為65%。

除此之外，受債券違約和股權質押違約的影響，2019年上半年華安證券計提各項資產減值準備共計1.23億元。其中，股票質押計提資產準備0.89億元。