今天最值得說，也最值得關注的還是指數。

指數這波我們之前說了幾次。指數接下來怎麼走，連起來，繼續跟蹤，就會容易很多。

當時我的想法是：

而基於這個結論，在11月11日往後看是，兩種情況：

十幾天過後，謎底解開了一半：指數小橫盤幾個時日之後，終於在今天以在小箱體底部衝高回落的方式，打破了十月份以來的小型箱體。

指數單日大跌，往往比較嚇人，給情緒的衝擊超過其本身的影響。而這種情緒上的恐慌容易給人帶來一種盲目的單邊想象，諸如，糟了，指數要暴跌了之類的。

羅馬不是一天建成的，趨勢也不是一天能毀掉的。看得太遠，無論對錯，其實意義都不太大。

我們還是續著之前的思路，繼續看看指數接下來的走勢：會跌到哪裡？

前面我們分析了很多各種訊息面，資金面的因素，這裡不具體展開：但是我們冷靜下來，好好想想今年下半年，指數是怎麼過來的。

今天跌幅榜上最大的特點就是：之前濃眉大眼價值投資走趨勢的那些股票從高位回撥。

比如它：

比如它：

比如它：

這幾個票基本涵蓋了下半年最大的幾個熱點板塊：晶片，醫藥，業績獨角獸（核心資產）

而，這些票上漲的核心驅動力資金是來自於哪裡？

機構抱團，外資加持。

而現在是什麼時候？

年底。

答案快呼之欲出了。

去掉什麼來自訊息面的惡化的恐慌這種無法證實的東西，更直接的原因就是：當下機構們基於年底的業績鎖定和明年行情的展望，進行調倉換股，引發的籌碼鬆動。

而另一方面：今年下半年以來的另一個重要的角色，外資。他們在幹嘛？

這是今天的，繼續淨流入

這是這個月的，繼續流入，但是在放緩

也就是說，今年以來的重要角色，外資是繼續買買買的。

說這麼多，只是想說一個相比於無理由的想象式恐慌，更客觀的資料告訴我們：沒有看到什麼大趨勢改變的跡象。

因此：對於指數的大方向來說，維持了大半年的箱體格局，繼續維持的概率比變盤的概率要大很多。

說完大方向，我們再來談具體小方向了。

既然指數，大的箱體震盪格局不變，那麼短期該怎麼走呢？

前面已經說過了：

大趨勢依然維持箱體震盪，而短期打破10月份以來的小箱體，向下移動，形成一個新的小箱體的概率極大。（也就是我11月11日那天說的觀點）

未來一段，在2850附近形成小箱體的底部，在2950附近形成新的小箱體的頂部。是我的觀點。

當然，大多數對未來的判斷，越具體，就越容易被打臉。因此，僅僅分享思路，供大家參考。

想起一個特別會講相聲的老大哥在交流飯局上特別喜歡講的話：年輕人啊，別整天想著變盤變盤。哪有那麼多盤給你變。

大多數時候，繼續沿著趨勢去看問題，往往能獲得更安寧的決策。（真有變盤，也是慢慢走出來的，會給你足夠的時間去反應）

短期偏空，中長期依然看震盪，結構性抱團牛市行情。這就是當下的大趨勢。

說完指數，說說盤面題材方向。

前面說了，有一定漲幅的熱門高位題材有籌碼鬆動跡象，機構們積極調倉換股。佈局明年。

而這些出來的資金會去哪裡呢？

可能你第一反應是高低切換。這是一種思路，未嘗不可。（是一個很正確的，很順理成章的思路。）但是請注意剛才說的趨勢的生命力可能比你想象得要強大很多。

也就是說，先密切關注這些熱門高位趨勢票後面的走勢：萬一機構們賣完，問了一圈賣方研究員，又看了看市場表現，發現，艹，還是繼續搞核心資產吧，然後這些票跌兩天，又漲回去了。

這種情況，在今年發生的又不是一次兩次了。不得不考慮這種可能性。

而這種原因真正的本質是：基於業績的預期和形成賺錢效應之後的共識。

說這麼多，是要提醒大家，一個很重要的趨勢：純籌碼投機的票已經在博弈中慢慢失去接力資金。而存在有基本面邏輯的好行業，好股票，會在一次次的業績符合預期，超預期中，越漲越高。

同時，由於今年機構們在這種核心資產上嚐到了賺大錢的甜頭，他們對於這些票的邏輯很容易認可，很容易產生共識。

可能茅臺30倍的時候，會有點猶豫，但是一旦跌到25倍，又要鬼哭狼嚎的說歷史性買點了。所以，這種票反覆的進出，最後形成了向上的趨勢，也是很值得去玩味理解的。

再說說高低切換，最近幾次高低切換嘗試持續性都一般：比如前幾天VPN，雲遊戲，包括今天的新能源汽車。

這些題材的邏輯本質還是對於業績的考慮，VPN出現增量市場（但是政策不明亮），雲遊戲（本質上，是遊戲版塊經過行業洗牌之後，現在是有業績支援的，估值最低的板塊），而新能源汽車也是基於行業拐點的預期。

另外，這幾天低位的週期股，煤炭，鋼鐵，基建票等出現止跌反彈，而且在今天高位科技股跌的比較凶的時候，這些票反而漲的比較好。

這些題材邏輯在後邊，配合盤面熱度，還是會有機會的。都可以留意。

總而言之，今年下半年，市場反覆教我們做人的一個大道理是：越是艱難環境裡形成的趨勢，它的生命力會越發強大。

真跌的話，就今年這個訊息面局勢，大盤早跌到哪裡去了，根本輪不到你現在來喊大跌。

回來說說今天的盤面格局：

大家有沒有留意，今天早上那波非常強的拉昇，盤面的題材情緒是比較強的，半個小時20多個漲停，這在最近這段時間不常見。

而且，在指數急殺的情況下，題材並沒怎麼理會的。

純題材連板，並不悲觀。

而且，剛才說過，高位的這些機構流出來的資金可能去哪兒，繼續迴流核心資產是可能的，但是假如會迴流，速度也不會那麼快的。在這個空檔期，題材連板是有機會的。至於之後再選擇哪個方向，到時候再具體看。

如果題材有機會，大可能出現今天的這些逆勢強票。

空間板：長城動漫，4B。

雲遊戲：長城動漫。

泛股權：麥克奧迪，安源煤業，貴人鳥。

次新股：廣電計量，貝斯美，鋼研納克。

可降解塑料：銀禧科技（汽車），新開源。

新能源汽車：銀禧科技，諾德股份。

智慧財產權：讀者傳媒。

最後，由於今天分析文字寫的很長，基於閱讀體驗的考慮，漲停板覆盤放在二條。