為何跳水：

今天上午這波跳水大盤從漲1%直接跳到跌1%。原因一大堆，表面上是南海摩擦，還有外媒報道海底有爆炸。進而影響到A股的走勢。但是我個人認為不是這個原因，因為軍工股其實沒有明顯的異動，爆炸可能是無稽之談，和平年代誰也不敢擦槍走火。

今天跳水的根本原因，其實是消費股和消費電子股，前期大熱的科技股獲利盤集體了結引起的。今天跌的最凶的是醫藥消費和消費電子。這些票本身也是進一個半月逆勢走強的板塊。大家看我自選股跌幅靠前的票。

真正前期調整過得個股跌幅就在1%左右。說白了大跌跟我午盤說的差不多，就是獲利盤迴吐，加上有一部分避險情緒，就是等ZM貿易協議。

科技股為何跳水：

三季度以後，大型私募和公募持續減倉，倉位已經是18年以來最低水位。今年這些大資金在消費類（白酒）賺了大錢，從九十月份就開始丟倉位。但科技股還在繼續衝，誰在接盤？遊資，散戶，風格激進的私募（比如葛衛東）。

本來就是高位接盤，大家都是做價差，走一步看一步，自然波動很大。這也是我為什麼十月份以後不願意高位接力科技龍頭的原因。大資金吃夠了，小點資金進去接力喝湯，但是現在估值（市盈率）太高，短期業績跟不上來，科技股炒作邏輯已經從業績增長預期這條線跳到了純題材和情緒炒作。自然風險比較大。

我舉個例子：聖邦股份。現在220多塊錢。市盈率140倍左右。這個票的邏輯線倍挖完了，這個價格必須已經透支了未來兩年左右的業績增長，剩下的只剩下情緒炒作和資金推動。邏輯不在的東西自然不穩定，情緒短期的變化是非常快的。

第二類原因：

比如說飛榮達和鵬鼎控股這類的業績驅動型科技股。按理說增長不錯，估值也不算特別高。為什麼要殺呢？現在增速已經30%以上了，如果未來不及預期，業績增速下來了。那目前的價格自然就高估了很多。現在進去接力的資金自然怕未來增速不理想，那麼他們可能成最高點的接盤俠了。大家心裡是沒底的。所以高位接力拼的是膽識和智慧。我看不清鵬鼎控股的未來增速能不能保持30%，我就不買。

第三類原因：

比如說碩貝德，浪潮資訊，中國軟體。分別炒作的是5G終端，雲端計算，和中國產作業系統。因為業績沒有實際性進展，目前停留在炒邏輯的這個範疇下。他們沒有錨，到底值多少錢大家都沒數，沒法從基本面的角度給出一個合理的價值。那麼這類票在風雨飄搖的大環境裡波動是最大的，最不好把握。所以老話說的好，牛市看故事，熊市講業績。

吃飯行情買什麼？

現在知道的是機構倉位降到歷史低點，這筆錢肯定要買進去的。

買什麼呢？換位思考，給你6000萬你怎麼買票。從目前的大盤的走勢和包括市場情緒的感受，包括最近各大機構的研報來看，大家都是求穩，穩賺一塊錢和80%的概率賺2塊錢，大家都是選前者的。那就是選估值低的板塊和股票，未來增速看得到，也不需要特別高。

1.金融地產；

機構肯定要配，科技股不可能一直暴漲，現在大倉位去幹科技股的，不是葛衛東，就是大傻子。低估值就代表相對安全，現在大資金願意做出頭鳥，求穩先觀察。尤其是大型銀行，很多都破淨資產了。

2.週期股我看好建材類，尤其是水泥，昨天也分析了。

3.科技股；優質龍頭標的處於相對高位；目前我的策略是小倉位分散佈局低位幾隻票。舉個例子，我看好低位的五隻，就每隻票買一點，等待趨勢起來了，把相對不漲的科技股扔掉，再把倉位集中到提前爆發的科技股裡。高位的科技股業績基本透支，邏輯也炒完了，剩下的只有炒情緒了，我覺得價效比不高。

科技股目前佈局的是世嘉科技和耐威科技。

總結：年底到春節，求穩操作大概率是吃得到肉的。不要隨便博，防守好，自然有利潤。大風險是不存在的。