2004年，中國大豆採購代表團準備採購美國250萬噸大豆訊息傳出，大豆期貨價格立即從每噸200美元推到400美元，合同簽署後，期價迅速下跌三分之一，國內半數壓榨企業瀕臨倒閉；

2005年，國家電網公司宣佈擬投資1,070億元進行電網建設和改造，隨後國際銅價應聲大漲，創下16年新高；

2009年，中國推出"四萬億投資計劃"後，全球大宗商品普遍上漲；

2015年，國務院印發《中國製造2025》將新能源汽車列為重點發展領域，並列入"十三五"規劃，隨後鈷、鋰等用於製造鋰電池的大宗商品價格大幅上漲；

2018年，中石化下屬聯合石化公司在原油套保交易中，做多石油出現鉅虧。

國際貿易的規則就如硬幣，A面體面而溫和，B面陰損而下作。中國是全球第二大經濟體，也是世界工廠，巨大的經濟體能使得中國不斷虹吸全球大宗商品。但是，由於大宗商品定價話語權的缺失，"中國需求"和"中國價格"處於任人宰割的地位。事關利益和生存，事關平等和尊嚴，中國必須絕地反擊，建立起與經濟大國的地位相匹配的國際市場大宗商品定價影響力體系，在全球新一輪貿易與金融競爭中，拿到大宗商品定價權話語權。

中國是國際大宗商品市場上最大的進口國！

中國進口的大宗商品不僅數額為世界之最，而且涉及的種類繁多。中國社會科學院世界經濟與政治研究所的資料顯示，2017年中國進口的15種大宗商品的絕對價值額為3,976億美元，佔全球進口份額為19.5%。 此外，中國對部分大宗商品的進口依賴程度也較高。據中國證監會原副主席姜洋介紹，原油、鐵礦石、大豆三種關係到中國化工、鋼鐵、食品加工製造產業鏈運轉的大宗商品的進口額佔中國消費總額的比重均在60%左右。另有資料顯示，中國大宗商品總消費量約佔全球18.7%，消費量佔全球比重超過40%的大宗商品有8個。但中國這個全球最大買家，並沒有享受到甲方應有的話語權，反而定價權旁落，長期處於受制於人，損失慘重。

買什麼，什麼漲；賣什麼，什麼跌。

美國前國務卿基辛格說：如果控制了石油，你就控制了所有的國家；如果控制了糧食，你就控制了所有的人。國際大宗商品市場由現貨市場、期貨市場及相關衍生品市場組成，由於大宗商品的貿易合同通常需要參考未來價格的波動情況，而期貨恰恰反映了這種波動，因此，大宗商品的定價權通常由期貨市場掌控。美國期貨市場發展較早，布林頓森林體系建立後美元成為國際結算的主要貨幣，大部分大宗商品的價格一般在美國三大期貨交易所形成。 因此，以摩根士丹利和高盛為首的經紀商成為大宗商品價格的重要決定者。為了獲取高額利潤他們組建研報分析團隊、交易團隊和現貨儲存公司，形成了從引導市場輿論導向到囤積居奇的完整產業鏈。中國雖是全球最大買家，但由於沒有定價權，導致中國在國際大宗商品市場上"買什麼，什麼漲；賣什麼，什麼跌"。作為大宗商品的最大消費國，中國最終淪為來自華爾街金融巨頭們攫取高額利潤的獵物。

中國正有條不紊地佈局一盤大棋！

全球大宗商品交易主要定價機制有兩種，一是對成熟期貨品種與相關期貨市場的初級產品定價，主要參考全球主要期貨交易所的標準合約價格來確定；二是針對鐵礦石等初級產品價格定價，主要由交易雙方每年通過談判達成。在這兩個定價機制中，無論紐約還是倫敦及芝加哥，都由於其充分發育的報價、交割、合約標準以及其他一系列體系支撐，幾乎壟斷了相關定價權。為爭取大宗商品的定價權，中國在期貨市場和現貨市場雙線出擊。一方面，成立品種豐富的期貨交易市場。目前中國三大期貨交易所推出了覆蓋農業、化工、金屬、能源等多領域的期貨、期權產品。憑藉著龐大的消費市場，中國某些期貨品種的交易量已經領先世界。例如，2018年3月上海期貨交易所推出的原油人民幣期貨在五個月後單月成交額就突破了10萬億元，交易量僅次於美國的WTI原油市場和英國布倫特原油市場。 另一方面，中國企業從源頭入手頻繁收購國外資源公司。以銅礦為例，自2008年起以五礦集團、紫金礦業、銅陵有色集團為代表的中資企業開始大規模收購海外銅礦專案。據中國立鼎產業研究網統計，目前中資企業在海外控股的銅礦資產產能超過200萬噸，佔據全球產能8%左右，已經超過2018年中國國內120萬噸的銅礦產能。 中資企業佈局海外資源專案緩解了因定價權不足帶來成本增加。

絕地反擊，中國對大宗商品定價權壟斷說：不！

最近，全球最大的鐵礦石生產商巴西淡水河谷金屬（上海）有限公司與山東萊鋼永鋒鋼鐵貿易公司簽訂了以大連商品交易所鐵礦石期貨價格為基準的基差貿易合同。合同顯示，雙方採用大商所鐵礦石期貨2005合約為價格基準，礦種設定為巴西混合粉（BRBF）。淡水河谷與永鋒國貿的基差貿易模式是典型的賣方叫價模式，雙方以"期貨價格+基差"為結算價格，淡水河谷作為賣方在點價期內多次完成了點價。雙方充分結合了淡水河谷現貨銷售價格以及永鋒國貿的採購需求，確定在鐵礦石期貨2005合約點價，參考國內期現貨價差等來定基差。這標誌著中國鐵礦石期貨價格已經被全球最大鐵礦石生產商認可並開始用於貿易定價，是"中國價格"走向世界的一個重要里程碑。

路漫漫其修遠兮，在全球經濟深度博弈的背景下，中國在資本市場建設的道路上，還有很長的路要走。中國期貨市場在制度供給、市場建設、投資者結構、服務能力等方面還存在不足，尚需推出能夠吸引國內外市場玩家廣泛參與的交易規則，加快金融開放，加速人民幣國際化程序，推動中資企業佈局國際資源市場，全面提升大宗商品定價權，構築中國大宗商品安全戰略體系。