營收淨利潤雙雙下滑，產品品質引發的投訴糾紛頻繁發生，“掃地機器人第一股”科沃斯陷入困局。
上市不到兩年，頂著“掃地機器人第一股”光環的科沃斯機器人股份有限公司(（603486.SH),以下簡稱“科沃斯”）的業績便遭遇了滑鐵盧。
日前，科沃斯釋出了2019年三季報財報，資料顯示，其營收和淨利潤雙雙下滑。
不僅僅是業績下滑，投資者對科沃斯的研發能力也提出了質疑。
雖然科沃斯的研發費用同比增長超3成，但與其銷售費用相比，明顯偏低，這也導致消費者針對產品品質的投訴有增無減。
近年來，伴隨智慧家居理念的日漸深入人心，消費者對掃地機器人的接受度越來越高，掃地機器人市場呈現增長趨勢。
市場調研機構Technavio研究報告顯示，2016-2018年期間，掃地機器人零售額年複合增長率38.7%。2019年一季度，掃地機器人零售額同比增長20%。
在行業呈現增長趨勢的同時，曾為掃地機器人龍頭企業的科沃斯卻營收淨利雙降，且產品頻頻被消費者投訴，原因何在？
為此，發現網致函科沃斯，希望就相關問題進行溝通，但是，截止發稿前，科沃斯方面還未予以回覆。
業績“見光死” 市值被“腰斬”
據公開資料顯示，科沃斯是科沃斯電器有限公司於1998年成立的一個家用服務機器人品牌，致力於“讓機器人服務全球家庭”，讓更多人能夠樂享科技創新帶來的智慧生活。
2006年起，科沃斯先後推出了全球首款掃地機器人“地寶”、空氣淨化機器人“沁寶”、擦窗機器人“窗寶”、機器人管家“親寶“，並曾先後獲得德國“紅點獎”、“靈獅杯”金獅獎、2015CES展創新大獎等獎項。
創立至今，科沃斯歷經了三次戰略轉型，從傳統吸塵器製造到掃地機器人；從掃地機器人到家用機器人完整產品線；從家用機器人到服務機器人轉化，並提出“機器人化、網際網路化、國際化”的戰略發展目標。
作為掃地機器人第一股，科沃斯在家庭服務機器人領域曾佔據領先優勢。資料顯示，在家庭服務機器人領域，科沃斯2017年線上市場佔有率高達 48.8%，佔據行業領先地位；線下市場佔有率則高達 51.9%。
2018年5月，科沃斯在A股上市。上市當年，科沃斯各業務線均取得了良好的經營成果。2018年年報資料顯示，公司2018年實現營業總收入56.94億元，同比增長25.11%；歸屬於上市公司股東的淨利潤達4.85億元，同比增長29.13%。
但科沃斯這一靚麗的業績在2019年便“見光死”。
2019年10月30日，科沃斯釋出前三季度財報。財報顯示，科沃斯前三季度營業收入為34.45億元，同比下滑8.18%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.01億元，同比下滑64.81%；歸屬於上市公司股東的扣除非常性損益的淨利潤為8708.44萬元，同比下滑69.41%。
就單季度而言，下滑更為明顯。資料顯示，今年第三季度，科沃斯營業收入為10.17億元，同比下滑17.18%；淨利潤為-3037.16萬元，同比下滑137.99%；扣非淨利潤為-3704.40萬元，同比下滑147.20%。
針對三季度業績表現不佳的問題，科沃斯在三季度報告中表示，公司策略性縮減代工業是公司本期營收下降的主要原因。
事實上，科沃斯的業績下滑在2019年年初便開始了。今年以來的財報資料顯示，一季度公司營收僅增長3.1%，在二季度便直接下滑；其淨利潤在今年一季度同比下滑了23.79%，二季度同比下滑36.63%。
值得注意的是，科沃斯的經營現金流也呈消弱趨勢。資料顯示，公司2018年度經營現金流淨流入約1500萬元，2019年前三季度，其經營現金流更是淨流出4900萬元。
經營現金流大幅減少的同時，公司存貨也在增加。據財報資料顯示，科沃斯前三季度存貨 12.8 億元，比年初增加 9%。
科沃斯方面稱主要為提前備貨應對國內“雙 11”集中出貨，預計四季度海外需求高增所做提前佈局。
正如科沃斯所言。在銷售增長的情況下，廠家會相對備貨，存貨增長會與營收增速大致保持一致。不過，科沃斯近兩年存貨的增長速度一直快於營業收入的增速。截止2019年三季度末，存貨佔流動資產的比例已達到43%。
掃地機器人作為家電產品，本身就面臨著技術快速升級迭代的困擾。如果無法及時銷售出去，一方面可能面臨產品減值，另一方面也佔用了資金。這無形之中增加了科沃斯的資金壓力。
上市之後，受業績拖累影響，科沃斯的二級市場股價將近腰斬。
2018年年5月28日上市當天，科沃斯的發行價格為20.02元/股。上市之後，科沃斯憑藉“機器人”概念，股價一路衝高至82.26元/股，市值最高突破300億元。
科沃斯二級市場表現情況（資料來源：平安證券）
但截至2019年11月21日收盤，科沃斯的總市值僅為109億元，已經腰斬。其股價為19.31元/股，年內下滑幅度超過40%。
研發能力存疑 產品品質遭投訴
在科沃斯營收和淨利雙雙下滑的同時，有關產品品質的投訴也紛紛揚揚出現在各大投訴平臺上。
據黑貓投訴平臺顯示，科沃斯旗下的產品存在嚴重品質問題。
據消費者投訴了解到，該消費者購買科沃斯機器人後的兩個月內就開始出現品質問題，但是客服處理方式只限於教授產品的正確使用方法，而後再出現問題客服便讓發回去檢修。在多次返回維修後，不僅產品品質問題沒有得到解決，還導致噪音變大，無法開機。
嚴重的品質問題，引發了消費者不得不質疑科沃斯的研發能力。
據財務分析顯示，科沃斯2019年三季度投入研發費用總計1.96億元，相比年初2.05億的研發費用，下滑了4.39%。2019年三季度研發費用總投入佔營業收入的5.7%。
與研發投入形成鮮明對比的，是科沃斯的銷售費用。資料顯示，科沃斯2019年三季度投入銷售費用7.2億，佔營業收入的21.9%。
由此不難發現，科沃斯在產品研發的投入遠沒有營銷投入的力度大，於是，靠產品創新打響號角的科沃斯，自然免不了“重營銷，輕研發”的嫌疑。
這也就不難理解，在科沃斯品牌知名度不斷提升的同時，有關產品品質的投訴為何屢見不鮮。
行業競爭加劇 科沃斯優勢不再
目前，掃地機器人已經成為很多一二線城市家中必備的產品，而平時工作、生活比較忙碌的人群成為掃地機器人的消費主力軍。據專業人士分析，根據家庭滲透率來看，掃地機器人的天花板仍然非常高。中中國產業資訊研究院的資料顯示，2021年中國掃地機器人市場銷售額將達到275.36億元。
在巨大的市場吸引力下，眾多廠商開始擠入賽道。近年來，不僅有海爾、美的等傳統家電企業進入掃地機器人行業，小米等網際網路企業利用其生態優勢也正不斷搶佔份額，而在中高階市場上，iRobot、戴森等則佔據相當一部分市場份額。
據主營掃地機器人業務的石頭科技公司釋出的資料顯示，石頭科技公司在2016年、2017年、2018年度，智慧掃地機器人業務收入分別為1.83億元、11.19億元及30.48億，近三年複合增長率高達308%。
據奧維雲網報告顯示，在頭部品牌已佔據行業大部分份額的情況下，新品牌仍在持續湧入賽道，在2019年上半年，掃地機器人線上品牌增加到112個，線下品牌則增長到32個。
天風證券研報也顯示，一方面，行業在經歷了2018年的高增長後增速放緩，另一方面，小米、石頭等品牌的進入導致競爭加劇。
內憂外患之下，科沃斯的壓力可想而知。
在研發能力有待商榷的情況下，科沃斯要想在日益激烈的市場競爭中穩坐“C位”，難度顯而易見。