在風雲詭譎的大A股市場，如何才能挖掘出超級大牛股，那就是一個字“穩”，就是這家公司業績一定要穩，之前文章寫過恆瑞醫藥，這個超級大牛股，總結出來的就是這個穩字，但是恆瑞目前估值明顯偏高，市場上另一類穩的，就是寡頭壟斷的個股，未來業績確定性比白酒股還高，躺著就能掙錢的白馬股，如果你想找一個能夠拿五年甚至十年的超級白馬股，沒錯它就是中國核電，你不容錯過。

如果你說週期行業股沒有超級白馬股

那我可以告訴你錯錯錯！來感受一下電力週期股的超級大白馬。就是我們的實際工程，三峽大壩的母公司，一次投入持續收益的長江電力。

如果你說都跌了這麼久了，還白馬呢

那我告訴你，正是因為調整，才砸出來了黃金坑，也才會有上車機會，不要以為白馬股就不會跌，白馬股的每次下跌都是上車的機會，而不像只炒作一次的垃圾股，高點之後就是無底深淵。誠如恆瑞這超級白馬股，也在上市初期有過大幅調整，之後就是15年的長牛。感受一下，恆瑞醫藥也曾跌到讓股民懷疑人生。

下圖恆瑞醫藥上市前幾年的走勢圖，失落的兩年，然後輝煌了15年，甚至更久。

屬性概覽

公司商業模式非常非常簡單，大道至簡就是這個道理，不用費心費力分析這個分析那個，公司就是核能發電，目前公司擁有中國第一座核電站，“國之光榮”秦山核電站，全數字化儀控系統的核電站，江蘇田灣核電站，海南昌江核電站，福建福清，方家山核電站等，公司投入商業執行的核電機組共 21 臺，約佔全國核電總髮電量的 40.63%，佔全國總髮電量的 1.93%（核電佔全國發電4.75%）。

公司的運營模式就是：建核電站，發電，賣電，收電費，中間偶爾伴隨著檢修。檢修後運營時間加長，再帶來收益。公司最大的成本也許是折舊成本，而隨著新設計壽命增加到60年，每年的折舊成本就很少了。電價長期未變，隨著電力市場化改革，市場化意味著一直處於低位的0.42的上網價，即使漲1分，在不增加成本的情況下，對公司營收貢獻2.3%,將近10個億的營收。更重要的是你不用擔心公司財務造假，千家萬戶的電錶都記錄在冊，發電量乘以電價基本就算出來營收了。

主要股東

註冊地又在帝都，即使現在三大核電集團，但是都是國家親生的，即使分配也是分配問題，中國核電是絕對控股，而中國廣核因為在港股上市，一部分股權在港交所，港資16.11%股權。

相較於其他新能源的看天吃飯，光伏發電需要有關，霧霾天一多都見不到光，風能需要，天朗氣清的時候也就沒了，這幾年好多光伏企業破產倒閉退市，比如海潤光伏，華銳風電現在都不見了蹤影，直流一地雞毛，當然成本低的還有水電，但是水能又集中在中西部地區，而用電量大的地方反而誰能很少。所以在新的國家名片“華龍一號”技術成熟了，國家開始大力鼓勵發展核電，進入景氣期。

寡頭壟斷，模式簡單，坐等收錢，就是這樣一個穩字當頭的大白馬。

現金奶牛

之前就講過，現在很多質地優良的股票上市，實現大A股的市場化出清垃圾股，留下業績優良的股票，讓廣東股民通過分紅來獲得收益，而不簡簡單單的是通過股價漲跌來獲得收益，這才是一個市場成熟的表現，中國核電2015年上市融資129.92億，而僅四年就分紅就67.24億元，分紅融資比51.75%，股利支付率，稅前分紅連年增長，妥妥的回報市場的好好先生。

現在股價只有4.8，如果不增長的前提下，仍然是10派1.2，則股息率達到了3.15%。何況未來收益和股利還會增長，妥妥的高股息個股認證。

累計分紅情況（來源同花順）

公司2007年以來淨利潤和扣非淨利潤變動，公司淨利潤是10年前的15倍，由又.15億漲到了47億，漲了15倍，雖然短期內有波動，當時每個五年就上一個臺階，年均增長率在27.91%.營收也由108億增長到393億，年均增長率12.4%，年均增長率上秒殺了眾多白馬股的。

淨利潤和扣非利潤變化

公司銷售淨利率21%，銷售毛利率40%，淨資產收益率10%，雖然相對較低，但是常年維持在這個水平，也是是妥妥的穩。

財務中比較眨眼的就是超過淨利潤的財務費用18年支出了52億，19年僅到第三季支度就支付了54億，這不是在為銀行打工嘛，考慮到公司逐年下降的負債率，同時公司1800億的負債都是長期借款，利息率相對較低，同時公司72億的可轉債，年利息才2.98%，轉股價6元，這又是一筆低成本的借款。而且有國家背書，完全不用擔心債務危機，融資困難，也不會失信，被限制消費之類的，也不需要紓困。這些根本不是可擔心的因素。

透視財務，妥妥的未來現金奶牛，公司體量大，血統純正，即使高負債也無後顧之憂，分紅慷慨，是不是壓箱底，做市值配售可以了，跟類似銀行、煤炭、鋼鐵等傳統行業沒太大區別，成不了白馬。

內外兼修穩增長

穩健的營收和淨利潤，是不是就可以躺在功勞簿上數錢就好了，然鵝並不是這樣的。

行業發展不允許

世界核電佔總發電量10%左右，中國僅佔4.75%，還有很大的差距，到2030年平均每年需要開工8臺機組，而這新開工，不可能有新的玩家進入，被這幾家核電巨頭瓜分，也就是行業前景還有很大的發展空間。公司上半年獲准開工漳州1、2號機組。田灣 7、8 號機，徐大堡 3、4 號、福清 5、6 號、田灣 5、6 號，公司在建，獲准建設，籌備建設的就有10臺機組，現在執行機組21臺。

拓展新的利潤增長極

現代服務業是國家大力發展的高附加值的產業，核電產業服務業更具專業性，公司積極拓展，上半年8.35億元，同時在地熱能源方面取得突破，開工第一個地熱專案，重點探索了氫能、海洋能、熱汙染處理、核能供汽等新技術，以期儘快佔領非核可再生能源新技術的制高點。一句話我不僅僅是核電，是做新能源的霸主。

海外合作

不管是跟巴鐵的合作專案，還是跟俄羅斯的合作專案，中國核電都代表的是大國重器，國家的一張新的對外的名片，西班牙、巴鐵、阿根廷、俄羅斯等都通過中國核電聯絡在一起。為”華龍一號“第四代核電技術走出去鋪路。（比爾蓋茨與中國合作開發第四代核電技術）

總結

中國核電是一家前10年均淨利潤複合增持27%，注重高現金分紅，財務穩健，未來預期穩定，甚至新的利潤增長極會帶來驚喜的，確定性非常高，股價處於歷史低位，長期持有不會虧錢，而有成為超級白馬潛質，指數偏愛股。

與其在高位擔憂，不如在低位蟄伏，買了可以刪自選，壓箱底。不要總抱怨，為什麼白馬股都是在高位，因為在低位的時候，你並沒有慧眼識珠。

讓你感受一把，也曾經深跌的超級大白馬。

感受一下歷史底部的中國核電，未來5到10年的超級白馬股。

歷史不會重複，但是歷史總是驚人的相似

11.24龍哥覆盤：

聊個股：

寶鼎科技：妖股。破了10日線，考慮到大盤環境不好，大概率是要回踩20日線，然後盤一盤，磨一磨之後，走脈衝行情。

誠邁科技：妖股。高位橫盤。要麼直接向上拉昇，要麼先向下補跌洗盤，然後在向上拉昇。這票挺神奇的。

鼎龍文化：高位雙陰，明天即便能反包，我覺得也是賣點。不能反包，就有補跌風險。

麥克奧迪：泛股權。人氣很高，但莊家倉位較重，耐心等開板之後再看。如果開板之後，莊家出貨卻砸不死，那就有2波預期。就可以重點關注有沒有接力機會。

長城動漫：本身就是鼎龍文化的補漲性質，明天不值得再去接力。

廣電計量：次新+機構。主要看明天競價，如果開的不高，可以考慮低吸一筆。如果開很高，就只考慮打放量換手板介入。

八方股份：次新+機構。要麼高位橫幾天，要麼繼續拉。低吸做套利應該是可以的，但肉可能也不多了。

短線題材

次新

次新下週繼續關注，大肉不會有，小的套利機會應該有。主要機會在近端次新廣電計量、鋼研納克、左江科技、八方股份等幾隻。如果近端次新強，可以考慮低吸做套利。但也要考慮指數下週調整帶來的可能補跌風險。

泛股權

泛股權下週還會零星表現。主要關注低位新出的公告首板的打板套利機會。

中線題材

科技

績優晶片股：聞泰科技、兆易創新、聖邦股份、匯頂科技、韋爾股份、北京君正、卓勝微、長電科技、三安光電、富瀚微、瀾起科技、

績優消費電子股：立訊精密、歌爾股份、藍思科技、領益智造、水晶光電、歐菲光、鵬鼎控股

硬核科技股明年的中線趨勢大行情，我依然堅定看好。但短期機構開始出貨了，這裡會先有一個短期補跌調整的過程，等跌到位之後，就是低吸建倉和加倉的機會。

如果你持有硬核科技股，後面的操作策略是，要麼選擇持股做T，等跌到位之後再加倉。要麼明天反抽衝高先出局，等跌到位之後再低吸建倉。

醫藥、消費、白酒

機構抱團的核心資產股，週三週四有出貨跡象，週五內資機構集中砸盤出貨。科技、醫藥、白酒、消費等機構重倉抱團的核心資產股，目前都在階段出貨。等這波出貨補跌之後，股價就會止跌企穩。然後機構們明年又會重新建倉買入，拉昇下一輪趨勢主升浪行情。

所以，短期的補跌調整肯定要回避的，但核心資產股走的是長牛行情，每次階段回撥下來之後，都是千載難逢的中線買入機會。

所以，如果你是做中線，要麼現在跟隨內資機構先出局或減持，要麼現在持股做T。等這波調整到位之後，再低吸建倉或加倉。為明年的趨勢主升浪行情做準備。

癌股的核心資產股，寥寥無幾。無非就是白酒的茅臺、五糧液、瀘州老窖。醫藥的恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德、華熙生物、微芯生物、愛爾眼科、通策醫療、我武生物、歐普康視、南微醫學、泰格醫藥、金域醫學、安圖生物、長春高新，消費的海天味業、絕味食品、涪陵榨菜、恰恰食品、晨光文具，家電的格力、美的、海爾。保險的中國平安。以及我常說的那二三十隻只硬核科技股。

癌股上市公司4000多家，但核心資產股，滿打滿算不會超過200家。這些核心資產股，大部分都是行業龍頭，基本面穩定，業績穩定，中長期是長牛行情。每一次的重大回調，都是極好的中線建倉機會。

PS：趨勢股在主升浪過程中，縮量回踩5日線或10日線是短線的低吸買點。

明日策略

指數：

新一輪主跌浪已經開始，下週還有向下調整的空間。預計明天會有反彈，反彈我覺得要先出局或減倉。先避開主跌段，等調整之後在進場參與。想參與的，就輕倉玩玩。

方向：

短線，關注泛股權、近端次新。

中線，硬核科技股、醫藥、消費等核心資產股，目前屬於階段出貨的補跌期，暫時不易貿然抄底。等完成補跌之後，是千載難逢的中線建倉或加倉機會。大家也不必急，等跌到位了，我會在文章做提示。

週一操作計劃：

誠邁科技：老妖股。高位橫盤整理，後市肯定要變盤，要麼直接向上突突突，但難度較大。要麼先向下回踩洗盤，然後向上突突突，這種概率更大。操作策略：關注10日線附近的低吸機會。風險提示：小概率會破10日線

八方股份：次新+機構。這票後面還有趨勢套利行情，但肉不多，所以沒必要追漲接力，只關注分時低吸機會。風險提示：可能會小陰小陽多橫幾天。

個人操作計劃，僅供參考。不做任何個股推薦。風險自擔，盈虧自負。與本號無關。請按照自己的交易模式、風險偏好做選擇

每日盤中重要點評以及盤中個股操作提示。

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