最靠譜的技術分析理論

很可惜的是，99%的人都不可能成為“真正的價值投資者”。因為，你根本就沒有時間去研究基本面，沒法去實地調研，沒法每天看大量的研究報告、行業報告等。很多人說自己買的股票業績好，但是業績都是公司的財報，你只是知道了公司釋出出來的東西，但實際呢？只有天知道。

所以，如果你沒有足夠的時間去研究基本面，就不可能成為這樣的一派人，你每天研究20分鐘，但是職業的股票從業者每天研究8小時，大江南北的飛去調研，這種差距，真的不是一個概念。

選擇相信訊息面的人，這類人其實是風險最大的。患上資訊迷戀症的人對一切訊息都感興趣，不管是公司傳聞、政府公告、恐怖襲擊、ISIS等等，認為所有訊息多多少少都會影響到股價，而股價也確實每天都在波動，因此看上去還真的影響到了股價。資訊迷戀症常常被不負責任的媒體任意加重，因為媒體的飯碗就是靠販賣資訊而來，他必然竭力宣稱任何訊息多多少少都是有價值的，正所謂賣瓜的王婆只能說自己的瓜甜。這倒還好，最怕的是媒體為了吸引眼球故意歪曲新聞，在現代的社會這幾乎成了常見現象，某人明明說的是這個意思，媒體斷章取義一下，立刻就變成相反的意思。股民們要是成天關心這類訊息，那就要被耍得團團轉了，常常是根據某訊息做了決定，此後發現這個訊息是假的，媒體後來又開始闢謠。

對於媒體來說，這個策略很不錯，至少吸引了你兩次眼球，但你因為錯誤資訊而虧掉的錢，媒體可不負責賠償。由於媒體總是喜歡投其所好的評論時事，因此媒體通常傾向於誇大市場上佔主流的錯誤情緒，例如在熊市底部媒體是最悲觀的，而在牛市頂部媒體卻是最樂觀的。這一現象古今中外屢試不爽。

為什麼我把技術分析放在第一位？

因為我認為技術分析反應的是“真實的市場”，技術走勢說明了很多東西。

比如“某美醫藥”財務造假，但是他在市場中，之前是一隻大白馬。而真實的現實狀況是造假，基本面拙劣不堪。這個市場就是這樣，很多股票也會跌破市淨率，甚至跌破淨現金價，所以有的時候，價值投資者會陷入估值陷阱，就是明明這個公司很賺錢，但是市場就是不反應。更可悲的事情是，這樣的狀況還不少。

所以，我不是一個純粹的價值投資者。技術分析是建立在使用基本面研究排雷的基礎上的，如果你的技術分析手段不能在雷區以外的股票池中執行，那麼你的風險同樣大。

對於我來說，看看基本面，重點就是排雷。如果你能預判到一些業績還不錯，比如淨利潤增速可以大於收入的增速，這樣的動態市盈率會小於靜態市盈率，他所處的行業和賽道還算主流，我覺得就足夠了。接下來，就交給技術分析系統就好。

這也是我為什麼傾向於技術分析在前的原因，往往市場中的技術走勢，會提前預判一些訊息面的內容。有時候訊息出來的時候，會把股票板塊帶入高潮，但也有可能會把股票推向反轉。

正確認識和理解是技術分析應用的關鍵

實踐證明，技術分析方法應用的關鍵是對技術分析方法的正確認識和理解。筆者認為要從以下幾個方面正確理解技術分析方法：

（1）技術分析方法是一面鏡子，歷史會重演，但絕不是簡單的重複。

技術分析方法的出現使人們可以藉助市場的歷史資訊，對今後市場的變化進行推斷預測。技術分析方法的開創者們認為，“歷史會重演”，但是這種重演絕不是簡單的重複。比如，上證指數曾經經歷了7年牛市，展現出完整的5個上升浪形態，其中1、3、5三個推動浪都具有5個子浪結構，但它們的內部結構、執行時間、浪的長度都各有不同。

（2）技術分析多以統計分析為手段，其分析結果是一種概率事件，並非絕對事件。

這一認識十分關鍵，它可以使你客觀、辯證地對待每一種技術分析的結果，不會犯上面所說的一些錯誤。市場分析結果僅僅是一種預測，有可能對也有可能錯，應該把這種預測結果作為制定投資計劃的依據，但在計劃中必須作好應對預測結果錯誤的準備。投資計劃中的止損專案正是防止分析結果出錯的必要措施。

（3）每一種技術分析方法都有優缺點，並且都各自適用於一定的市場環境，而非適用於所有的市場。

例如，趨勢指標（移動平均線方法等）適合於在有趨勢的市場使用，在盤整市場，一般來說，其應用價值會降低。擺動指標（強弱指數、隨機指數等）適合於盤整行情，在有趨勢的市場行情中應用價值降低。所以，技術分析方法沒有優劣之分，只有對特定市場適用和不適用的區別，不要輕易放棄某種方法，也不要隨意應用某種方法。投資者一定要掌握技術分析方法的應用特點，針對不同的市場環境，選用不同的分析方法。

用好技術分析方法的幾個要點

（1）對每一種技術分析方法都要認真學習，深刻理解，在掌握方法基本應用知識的同時，要著重弄清它的優缺點和適用的市場環境。

在市場分析中選用某一種分析方法就像醫生治病和用藥一樣，對不同的疾病要採用不同的治療方法，對不同的病症要用不同的藥方。一個藥方雖不能包治百病，但它對某類病症能起到藥到病除作用。同理，一種技術分析方法雖不能對所有的市場進行有效預測，但它對某一類市場的預測則是十分有效的。所以，一定要用每一種分析方法的長處，避開其短處，謹防錯用。

（2）重視不同方法之間的相互印證。

技術分析方法鼻祖——道瓊斯，在敘述他的理論時，特別強調不同方法之間的相互引證分析。這是技術分析的一個重要法則。波浪理論大師伯切特是美國期權交易比賽冠軍，他善於在市場上抓頂抓底操作。據介紹，他是用週期分析、波浪分析和相反理論的相互印證方法判斷市場的階段性頂底的。筆者在分析實踐中有一個深刻的體會，用技術分析方法分析市場大趨勢時，需要用基本面來印證。市場是複雜和千變萬化的，簡單分析必然容易出錯。

（3）一定要有自己會出錯和改正錯誤的思想準備。

實踐證明，無論怎樣嚴密分析，出錯的可能性仍然存在。預測只能提供事件的可能性，不能提供事件的確定性，分析結論必須由市場印證。不要迷信你的分析，當市場已經證明你錯了，你一定要堅決、果斷地改正。

“市場永遠是對的，出錯的永遠是你自己”，這句格言是成熟的市場分析者必須時時刻刻牢記的，更是在技術分析方法應用中必須牢記的。

9張思維導圖告訴你中國股市的本質

1、股市導圖總綱

2、k線基礎

3、均線基礎

4、切線基礎

5、指標分析

6、統計分析

7、選股方法

8、板塊輪動

9、股市中的各色騙局

（注意：導圖看不清晰的可以找我要高清圖片，這裡會被壓縮了）

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下面具體來談談如何建立合適自己的交易系統

因為我是趨勢交易者，因此我的講述會更偏重技術分析方面。

評估自己，確定交易風格

股票市場是一個寬容度很高的市場，任何人，只要他願意，一定能找到適合自己的交易方式。建立交易系統，首先要做的是根據自身條件，選擇交易風格。

選擇投資方向

如果你對圖形敏感，善於推理邏輯，可以考慮趨勢交易；如果你是一位財經達人，能通過市場資訊發現別人還沒有發現的機會，你可以選擇價值投資者。

選擇交易方式

如果你是反應敏銳的人，可以考慮選擇短線交易；如果你是大局觀很強的人，則可以考慮長線交易。

小結：作為投資者，要學會界定自己的能力圈，明確自己在投資領域的比較優勢，集中精力於自己可以理解、可以把握的市場機會，這樣前提下構建的交易系統，才會更適合你。

根據現有的理論，架構交易框架。

交易框架要解決的是：買什麼，如何買，怎麼處理

1、買什麼：選擇交易標的

如果是價值投資，你要考慮的是：對自己了解的行業進行選股，還是根據市場波動的週期選時，或者根據估值的高低決定買賣。

技術分析的理論有波浪理論，江恩理論，均線理論等，一般運用技術分析選股，大原則是：形態，位置，品種。

2、怎麼買：確定買點

比如逢低買入還是突破追高，比如左側定投還是右側逐步加倉，這些買的方法應該契合我們自身的性格和投資角色。

3、買入後的處理：持有或退出

止損：買入後發現與買入條件不符合時，要及時止損。

止盈：當股票盈利達到預先設定條件時退出持倉。

小結：搭建交易框架，就是根據現有的理論和經驗，制定一套如何選擇投資標的，如何確定買點及買入後如何應對的流程。

檢驗和完善交易系統。

交易框架在剛開始形成的階段都是有短板的，我們要在現實中進行試驗和磨合，讓它逐步契合自己。方法如下：

1、先短線，後長線。

短線交易試錯成本比較低、時間短，容易驗證結果；還能大量重複訓練，適合鍛鍊交易的紀律性。長線選股和交易因為驗證時間長，很難短時間得到正反饋，等到結果是錯誤的時候，白白浪費時間。

2、先模擬，後實盤。

很多新手都喜歡一上來就大資金操作，這和士兵沒經過訓練，就上戰場一樣，很容易“出師未捷身先死”。建議先運用學到的知識和交易模型進行模擬交易，等到有一定盤感和成功率後，再實盤交易。

3、先勝率，後頻率。

練習的頻率不要太高，應該追求出手的成功率，優秀的獵手，總是潛伏在獵物常出沒的地方，等待獵物的出現，伺機而動，以求一擊即中。

4、逐步在實踐中摸索，提高成功概率

在練習和實戰中，要不斷修正各種條件，盤前作計劃，盤後寫總結，總結經驗，逐步提高成功率。我們的交易框架要能夠大概率賺錢，也是就是能夠大賺小賠或者多賺少賠，只有這樣的交易系統才是成功的。

小結：通過刻意、重複的訓練，形成自己固定的交易風格，內化為自己的本能，是高手們能夠穩定獲利的原因。

最後，一個好的交易系統，還需要配合好的思維和心態，做到知行合一

一個好的交易系統的評判，在於它的完整性和客觀性，能否保證了交易系統結果的可重複性。

另外，好的系統同時也要有好的執行力，這樣才能”截斷虧損，讓利潤奔跑“。職業交易員都有穩定的心態、開放性的頭腦和獨立思考的能力，能夠客觀的看待市場。他們做交易有一個共同特點：有耐心和勇氣，他們在等待機會時會很有耐心，而一旦發現機會，就敢於果斷出手，重倉買入。

每個人的能力是有限的，你需要盯住的僅僅是你最拿手、最敏感的機會。我們跟不上市場每一個細小的變化，我們可以採用一個最笨的辦法，把自己簡單化處理，等著當市場適合我的交易模式的時候，或者適合我的機會出現的時候，我再出手，這就是建立交易模型的初衷。

交易是一個需要不斷學習和積累的過程。一個20年的資深交易員和一個2個月的新手交易員絕對不同。然而，這並不意味著交易經歷越長，交易者的水平就越高。根本原因是許多交易者用錯誤的思維方式交易股票，儘管他們有多年的交易經驗。他們不知道如何觀察、思考和總結，只是根據自己的感覺做出交易決定。然而，這不是真正的股票投機，而是一種變相的賭博！

股票交易的核心是概率思維。簡而言之，就是積極參與高概率事件，同時努力防止低概率事件。任何的交易者開倉時，他都認為他的開倉方向對市場的發展來說將是一個很高的概率事件。缺乏概率思維的交易者有兩個典型的表現:倉位過重和無止損，因為他們沒考慮到低概率事件。因此，不管一個交易者以前在股票市場賺了多少錢，只要他缺乏這種概率思維，市場就可以在黑天鵝事件把他一次性擊潰，永遠不可能再翻身。

如果我們知道在交易中要時刻保持概率思維，下一個問題是如何發現高概率事件和如何防止低概率事件。在尋找一些高概率事件時，一些交易者採用技術分析，一些交易者採用基本面分析，一些交易者採用基本面和技術共振方法。長期以來，這兩派往往互不相容，相互攻擊。事實上，任何方法都不是好的或壞的，任何一方的判斷結果也不是100%準確的，而只是一個概率。當防範低概率事件時，大多數交易者都有同樣的想法，那就是資金的管理。然而，比它更重要的是自我管理，因為大多數主觀交易者的一致性很差。

參與高概率事件實際上分為兩個過程。首先，我們需要找出什麼是高概率事件，其次，什麼時候參加高概率事件。本質上，前者測試交易者選擇品種的能力，而後者測試交易者選擇時間的能力。眾所周知，股票品種具有同時上漲和下跌的特性。在這種情況下，為什麼在上漲時，我們有時會選擇生產更多的鐵礦石而不是螺紋鋼？這是因為，根據基本面分析，我們認為鐵礦石比螺紋鋼有更大的升值空間。既然我們根據基本面分析來判斷個股在後期會上漲，我們為什麼不選擇進入呢？這是因為基本面分析的作用在於品種的選擇，而准入時機的選擇，需要技術方面給我們一個明顯的准入訊號。

許多交易者混淆了基本面分析和技術分析的角色，因此操作相當混亂。事實上，基本面分析的主要功能是品種選擇和方向判斷，而技術分析的主要功能是進入和退出時機的選擇。許多技術分析師不認同基本面的分析師。一些人認為基本面分析是事後才想到的，而另一些人認為散戶投資者無法理解基本面。事實上，基本面分析是用演繹的方法來判斷市場趨勢，而技術分析是用歸納的方法來判斷市場趨勢。前者基於嚴格的邏輯推理，而後者基於歷史會重演的假設。然而，交易不是一門科學，所以基本面分析並不總是有效的。同時，歷史不會簡單地重演，所以技術分析也同樣並不總是有效的。因此，兩種分析方法的判斷結果都只是一個概率。

聰明的交易者總是持有概率思維。他們通過基本面分析發現高概率事件，並利用技術分析給出的明顯訊號，去參與高概率事件。同時，為了防止黑天鵝事件，他們知道如何做好資金管理工作。為了表示他們對概率思維的尊重，當他們發現他們認為是高概率事件時，他們並不急於進入，而是耐心等待，等待技術分析給出他們強有力的進入訊號。

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