千呼萬喚始出來，阿里巴巴終於“王者歸來”！

今天，阿里巴巴終於迴歸港股IPO，上市發行價176港元，開盤最高189.5港元，市值超過4萬億港元，成為香港交易所市值最大的公司，輕鬆秒殺了3.2萬億港幣市值的騰訊控股。

阿里巴巴此次回香港上市，屬於“迴歸”，算上這次，阿里巴巴已經有三次上市經歷了。

第一次是2007年在香港聯交所上市，發行價格為13.5港元，但其實當時上市的只是阿里巴巴的B2B業務，淘寶業務並沒有包括在內。在2012年，由於阿里巴巴在集團實行戰略轉型升級，阿里巴巴正式宣佈其在香港證券交易所上市的B2B業務退市，私有化價格還是13.5港元。

在2014年，阿里巴巴赴美上市，2014年9月19日正式掛牌，發行價68美元，開盤價92.7美元，首日報收價93美元，至此阿里巴巴市值已超過2300億美金，成為美股歷史上的第三大IPO。因為當年港交所要求上市公司必須同股同權，阿里巴巴因合夥人制度符合要求，所以未能在港交所上市。這也成為香港的一個遺憾！

阿里巴巴迴歸，對於港交所意義重大。

此次阿里巴巴在港交所一共發行5億股新股，按照176港元的發行價，共籌資880億港元，成為港交所今年最大規模的IPO。

不過，其實阿里巴現在並不缺錢，根據阿里巴巴公佈的最新財報資料顯示，阿里巴巴截第三季度末賬面現金及現金等價物餘額高達2341.8億元人民幣，相比較財年初的1899.8億元，增加約442億元，現金儲備充足。

所以阿里巴巴在港交所再次上市，更重要的是一種“迴歸”的象徵，在中美關係日愈複雜的情況下，中概股在美國上市面臨新的問題與挑戰，對未來長期融資不利。阿里巴巴的迴歸，有望帶領其他在美國上市的具有實力的新經濟公司迴歸港交所上市。

而且，港交所一直以來最大市值的公司就是騰訊，佔了港交所市值的近12%，如果把騰訊剔除，港交所交易量其實很小，這與港交所以國際證券交易所地位越來越不相符，所以港交所需要引入更多有實力有規模的公司，繁榮香港的證券交易市場。

目前阿里巴巴的市值，比騰訊高出25%左右，兩者業績差距幾何？

先來對比一下營收：阿里巴巴2019財年（美股按財年計）營收為3768億元，騰訊控股2018年營收為3127億元。阿里巴巴比騰訊領先，營收高出20.49%。

再來對比一下利潤：阿里巴巴2019財年淨利潤為934億元，騰訊控股2018年淨利潤787.19億元，阿里巴巴淨潤領先，高出19.03%。

不過從財報可以看出，阿里巴巴淨利潤在2019財年增長了50%，而騰訊只增長了10%，阿里在去年實現了反超。2018財年阿里巴巴的淨利潤是614億元，而騰訊在2017年淨利潤為725億元，往前看一年，騰訊的淨利潤比阿里巴巴高出18%。

阿里巴巴和騰訊，國內兩大網際網路公司，呈現的是你追我趕之勢。

阿里巴巴主營是電商業務，利用電商大資料發展金融科技，而騰訊主要是依賴於社交資料，通過數字廣告和遊戲盈利。兩家公司業務側重點不一樣，又有重疊，目前最大的競爭重合點在移動支付領域。

拋開營收、利潤和主營業務不說，阿里巴巴和騰訊的投資觸角無處不在，對國內的科技、新零售、區域鏈、人工智慧等領域都進行了廣泛的佈局，其中在雲端計算方法，阿里領先騰訊，在電商方面，騰訊放棄了直接競爭，採用入股京東和拼多多的合縱連橫術。

未來阿里巴巴與騰訊誰主沉浮？我們試目以待！