距離2020年也1個月多月了，每逢年末在排名戰的衝刺派發之後，市場機會也會變得少一些了，但這個時候用來做功課，尤其是沒有操作壓力之下，思考更加冷靜，有一段充裕的時間研究市場，能夠為來年操作更有幫忙，磨刀不誤砍柴工，沒有這樣的積累，也很難在操作中有的放矢，做好應對；如果行情來了，才想到做功課就很容易錯過，或者也會出現一些股民不懂得特徵，盲目參與的情況，那麼結果自然是苦澀的。今天研究的方向，就是大家比較關心的週期行業，也是近期冷門股補漲的核心。

鋼鐵板塊的思考與展望

所謂週期行業，就是呈現週期性活躍和下跌的行業，鋼鐵、煤炭、有色、化工等都是典型，包括在《A股收益率資料研究，這樣做就能選擇賺錢的品種》文章中，給大家分析了近20年市場整體累積漲幅行業，週期行業甚至整體是負收益的，不存在長期持有的價值，只有根據行業興衰的波段。

鋼鐵產業鏈被稱為黑色系，在期貨市場，總會刮起來黑色旋風，因此是一種大起大落的走勢。在2018年鋼廠噸鋼利潤一度創歷史地達到1500元，同期還有水泥行業是創造了噸利潤的歷史新高，這兩個行業都是過剩的行業，所以進入到2019年行業內分化更為明顯。水泥板塊內區域龍頭股活躍，華新水泥、海螺水泥等一批龍頭股新高不斷，其餘個股則僅僅是波段而已。

鋼鐵板塊則不同，2019年鋼鐵行業過剩後需求不足，又出現了鐵礦石的成本大漲（價格一度飆升70%）。季報角度，華菱鋼鐵、重慶鋼鐵、沙鋼股份、杭鋼股份、柳鋼股份等均出現了業績的滑坡（這一點和年初文章《​2019超跌反彈新熱點，有色金屬行業機會梳理（名單）》分析的是一模一樣的，“2018年4月一直到11月初，鋼材價格整體步入上行通道，基本都達到了近8年的高位。 鋼鐵企業產品的毛利率提高，所以2018年，鋼鐵企業的日子相對較好。 但從2018年11月之後，鋼鐵行業又進入了下行週期。供給側紅利消耗殆盡。”

現在年4.11日文章《看門股大漲，暗示指數、選股、倉位有重大改變》中，就給大家做了兩點分析：“首先，鋼鐵守門股的意義也在於其模式，不是不會跌，而是與市場築頂有幾天時間差，既能看到市場風險變化，又有一定收益，同時給予收官時間。但這也註定了，其必然跑不過妖股，熱門股，但其提供風險可控的進退策略，又有時間差便於資金騰挪，這是其模式的意義。其次，看門股的鋼鐵股在4.8日出現了逆勢大漲。我們不僅要明確之前思路的正確，獲得了收益，更要注意其另外一個意義，那就是這是否意味著未來3-5個交易日，市場將確立階段性頂部區間，這也是要小心的！”隨後，市場走勢也是應驗了這樣的分析。這樣的特點，值得大家反思和研究。

​接下來，更換角度和其他週期行業去分析，如鐵礦石、化工、染料等，哪些是風險，哪些是機會，以及中字頭股中護盤因素和特殊的策略，供大家研究。