大家都知道，黃金被稱為“硬通貨”，雖然黃金已經退出了實際的貨幣流通環節，但依然具有明顯的儲備屬性，也是全球各國用來調節國際收支平衡的重要工具。特別是在美元霸權日益嚴重的情況下，各國相繼增持黃金。截至11月初，俄羅斯央行黃金儲備量進一步增至7240萬盎司。中國黃金儲備也從1月份時的5994萬盎司到10月份增持至6264萬盎司。

如果要說黃金的保有量的話，還是印度最多。根據世界黃金協會(WGC)的Somasundaram PR表示，印度民間持有的黃金量可能在2.4萬到2.5萬噸之間，佔據全球黃金儲備量的14%，不過黃金持有量和黃金儲備不是一回事，印度持有的黃金主要是以消費的方式存在，官方黃金儲備僅有600噸。

雖然印度的民間黃金持有量超高，但這對印度來說，其實並不是什麼好事情，反而成為印度經濟的重要負擔。

印度人喜歡穿金戴銀，喜歡各種黃金製品，這使得印度對黃金的需求特別大，可以稱為全球黃金最大的需求推動力。而印度國內的黃金產量不高，就只能依賴於大量的進口，從而不斷將印度的進口額推升。

印度基礎設施建設相對落後，走的是先服務業、後製造業的發展路線，這讓印度的經濟結構不夠穩固，雖然印度的GDP近十年來持續高速增長，增速處於全球第一的位置，但是印度GDP高增長背後存在諸如重複統計等“注水”的情況，註定了這種高增長是不可持續的。

而缺乏完備的工業體系支撐，印度的人口紅利很難發揮優勢。

結果就是印度的商品在國際上沒有什麼競爭力，在高階製造上，比不了美、德，在中低端產品上，又拼不過中國，所以印度的出口一直不佳，印度出現了長期的、持續的貿易逆差，作為一個不具備全球貨幣主導優勢的國家，貿易逆差當然不是什麼好事情。

持續貿易逆差的結果就是印度的沒有足夠的外匯儲備，截至2019年10月，印度的外匯儲備為4300億美元左右，而外債卻高達1.4萬億美元，印度每年財政收入的大部分都需要用來償還外債，使得印度雖然表面上看去增長很強勁，但實則已有“阿根廷模式”的徵兆，風險在不斷聚集。

印度人對黃金的鐘情，一方面會擠壓居民消費力，降低其他行業及商品的需求，另一方面會進一步推升進口，商品內需不足，而出口又上不去，貿易逆差如果進一步擴大，債務情況就會出現惡化，沒有足夠的外儲來維護印度貨幣的穩定，則可能會引發系統性風險的發生，所以說印度的黃金持有量，反而成為一種負擔。