年報行情即將開啟，各路機構蠢蠢欲動，大資料剖析主力資金動向，歡迎關注巨豐資料贏（ID:cjdata），提前鎖定股市投資機會。【市場簡述】

週三市場繼續呈現出弱勢調整格局，盤中市場熱點呈現輪動。從盤面看，週期性行業經歷前一日的調整後再度呈現市場走強，盤中水泥建材、鋼鐵、有色、地產等行業出現市場拉昇，保險、銀行等金融盤中呈現小幅活躍，造紙、半導體、船舶、釀酒、通訊裝置、化工等行業盤中表現抗跌，家電、醫療保健、煤炭、網際網路、運輸服務等出現調整；題材板塊方面，農業題材盤中呈現市場走強，種業、土地流轉、鄉村振興等概念股呈現活躍，汽車電子、晶片、電子支付、油氣改革、汙水處理等題材盤中跟風活躍，維生素、生物疫苗、豬肉、網路遊戲、阿里概念、安防等題材呈現走弱，盤中兩市熱點出現全線分化。總體來看，週三市場繼續呈現弱勢調整格局，盤中熱點出現輪動。週期性行業盤中呈現市場活躍，半導體、通訊裝置、元器件、化工等行業盤中走強，保險、銀行繼續呈現護盤，農業題材、石化油服題材、消費電子題材以及新能源汽車題材盤中呈現輪動活躍，但市場由於存量資金博弈，盤中反彈力度相對較弱，市場延續近期弱勢調整格局。短期來看，市場面臨情緒面與技術面雙重修復，在存量資金博弈下，市場短期或將繼續呈現出階段性修復行情，建議關注大金融板塊市場表現以及短期熱點題材結構性機會。

【訊息面】

一、【嘉能可位於剛果民主共和國的穆塔達Mutanda礦被迫提前停運】

據路透報道稱，訊息人士週二看到日期為11月25日來自管理層的信稱：“由於獲取硫酸困難，穆塔達礦被迫提前停止銅和鈷的開採和處理。”。穆塔達銅鈷礦被迫提前一個月停運，一個多月後，這一全球最大的鈷礦將進入檢修階段。

機構分析，穆塔達銅鈷礦去年生產了近20萬噸銅和逾2.7萬噸鈷，佔全球關鍵電池金屬供應量的五分之一。Mopani冶煉廠計劃於今年12月至明年1月進行檢修。嘉能可曾在8月份宣佈，將從年底起暫停該礦運營兩年。A股上市公司中，合縱科技：全資子公司湖南雅城與青海泰豐先行簽署戰略合作框架協議，湖南雅城未來三年（2020-2022）向青海泰豐先行供應四氧化三鈷產品，數量分別為4200/6000/8500噸。寒銳鈷業：擬非公開發行募資19億加碼主業，全部用於“10000噸/年金屬量鈷新材料及26000噸/年三元前驅體專案”。

二、【AirPodsPro需求劇增 供應鏈將大幅受益】

蘋果將啟用中國製造商來滿足消費者對AirPodsPro無線耳機日益增長的需求。知情人士透露，蘋果要求製造商立訊精密將中國工廠生產的AirPodsPro無線耳機的生產量提高一倍，至每月200萬部。蘋果還要求立訊精密和同行的中國公司歌爾股份擴大越南工廠的低成本AirPods生產量。

分析認為，鑑於AirPodsPro的普及，今年AirPods的出貨量可能翻一番至6000萬部。Airpods的熱銷徹底引爆TWS市場，並引領整個聲學產業鏈迎來新一輪機遇。隨著未來TWS效能進一步提升，未來有望繼續滲透成為手機外另一標配，相關TWS供應鏈有望受益。相關上市公司，立訊精密：主要生產經營聲學、無線充電、馬達及天線等零元件、模組與配件類產品。歌爾股份：公司智慧聲學整機業務主要產品為有線耳機、無線耳機、智慧無線耳機等。

三、【多類晶片供不應求 低畫素CIS嚴重缺貨】

近期由於日韓半導體之爭以及手機、非手機市場需求大規模爆發兩方面的主因，導致全球晶圓產能收緊。這一現象反映在晶片市場，多類晶片都在同一時期出現供不應求的情況。在CMOS影象感測器（CIS）市場，以2M/5M/VGA為主的低畫素CIS嚴重缺貨，同時中高畫素的產能也越發緊張。這一背景下，CIS芯片價格大幅上漲的現象進一步引起業界的討論和關注；其中，以缺口最大的5M及以下低畫素產品尤為明顯。

行業人士指出，隨著4800萬畫素的產品普及率提升，諸如6400萬、1億畫素這類更高階的產品則會進一步在終端品牌的旗艦機型中採用，這表示明年將看到智慧手機市場攝像頭畫素會出現一輪整體的提升。公司方面，韋爾股份：完成收購北京豪威85.53%股權，豪威科技為晶片設計公司，主營業務均為CMOS影象感測器的研發和銷售，從銷售額和市場佔有率來看，豪威科技是位列索尼、三星之後的全球第三大影象感測器供應商。

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