週四兩市再度衝高回落弱勢調整，早盤大盤基本平開，開盤短暫震盪後一度衝高，但50指數依然表現低迷很快回落震盪走低，創業板表現較強仍保持紅盤整理狀態，但50指數壓力沉重持續緩慢下行，午盤前後創業板也無力支撐跟隨走低，午後延續弱勢形態各大指數繼續緩慢下跌，尾盤略有回升，收盤時各大指數全線下跌，雖然跌幅普遍不大但下行趨勢逐漸明顯，成交量繼續萎縮，兩市成交總額僅有3100多億元。

今天的走勢符合預期，近幾個交易日儘管大盤整體保持了橫向執行的局面，但上攻力度不斷減弱，高點持續降低，量能連續萎縮，這清楚的表明目前市場完全沒有強勢反攻的動力，只能勉強維持抵抗性的走勢，但守是守不住的，最好的防守就是進攻，這種抵抗性的走勢本身就是弱勢的表現，指數執行的重心實際上在緩慢降低形成了陰跌的走勢，而這種走勢最終的發展也難逃加速下行的結果。

雖然近期創業板表現出一定抗跌性，但事實也告訴我們創業板已經不可能像2013年那樣擺脫主機板的影響長期獨立走強，這一方面是由於創業板近年來規模已經快速擴大，很多個股的市值已經非常大，例如創業板流通市值排名前五的公司在兩市所有個股中也都進入了前100名，很難像過去那樣出現猛烈的拉昇

另一方面市場的氛圍也完全不同，13~15年大量創業板公司依靠外延式併購推動股價和業績齊飛的盛況已經難以重現。同時創業板內部也已經形成類似主機板的二八分化格局，一些優質公司穩定性強流動性好，主流機構資金大量持有，而大批基本面不佳的小票逐漸失去流動性不斷下跌，分化越來越明顯，在這樣的情況下創業板不可能出現獨立行情。

因此市場穩定的核心力量依然是以50指數為代表的大藍籌白馬，而近期市場反彈無力的關鍵原因也是50指數持續震盪走低。

如果回顧今年以來的整體走勢特別是5月份之後的情況不難看出，下半年維持大盤穩定並多次衝擊3000點的核心力量就是50指數為代表的大藍籌白馬股，50指數也是下半年唯一創出年內新高的指數，但很明顯對於市場的帶動效應不斷降低，而進入10月份後一些高位藍籌白馬股無法開啟上行空間開始進入回撥期，三季報也帶來明顯衝擊，再到近期最抗跌的一批核心藍籌白馬股也開始步入調整期（例如茅臺），這預示著核心資產短期內已經很難再有整體性的上漲動力，不上則下回調的壓力反而不斷加大，這些藍籌白馬普遍規模較大對指數和市場情緒都有巨大的的影響力，而且有很大的執行慣性，一旦形成調整節奏就不是短時間能夠扭轉的，所以近期投資者不要幻想大盤能夠突然反轉上行，首要的目標仍然是儘快企穩。

預計週五大盤有兩種可能的走勢，如果仍保持抵抗性的橫盤震盪走勢那盤中反彈高度依然有限，僵持至下午無法發動有力反攻很可能會再度下行，另一種可能的走勢是早盤很快加速下跌，無論是否會跌破近期低點都可能在止跌後形成技術性反彈，雖然可能仍是下跌抵抗性質但力度可能稍強一些，但這兩種走勢都不會很快扭轉大盤的調整趨勢，有效企穩尚需時日。

策略上不宜追漲，應特別注意高位股的補跌風險，如果沒有足夠的成本優勢持有高位股的投資者應主動減倉應對，此外部分超跌問題股、垃圾股近期雖有快速反彈但短炒過後必然是原形畢露，例如貴人鳥、拉夏貝爾，投資者切勿追逐這一類個股。