2019年11月26日，浙江金利華電氣股份有限公司（證券簡稱：金利華電，證券程式碼：300069.SZ）公告稱，公司控股股東及實控人趙堅因操縱證券市場被證監會處以行政處罰和市場禁入措施，證監會的調查結果或許恰好解釋了去年年底銀河證券“割肉”金利華電的真實原因。而趙堅等人利用112個賬戶交易金利華電股票，累計虧損1.57億元，也是今年唯一一起在市場操縱行為中實現虧損的案件。

公開資料顯示，金利華電是一家主營絕緣子研發、生產、銷售和相關技術服務業務的上市公司。2017年，金利華電收購北京央華時代文化發展有限公司51%股權，進入戲劇投資、製作及演出行業，同時通過新設子公司上海赫金文化傳播有限公司、北京金利華文化投資有限公司開展影視投資及相關文化服務業務。

根據證監會公佈的行政處罰決定書顯示，2015年10月至2018年4月，金利華電實控人趙堅與前董祕、財務總監樓金萍控制涉案109個證券賬戶，配資中介朱攀峰控制3個證券賬戶，共計112個證券賬戶（以下簡稱“賬戶組”）交易“金利華電”。

賬戶組的保證金、利息和部分交易資金來源於趙堅，結算資金和大部分盈利流向趙堅及其指定的銀行賬戶，少部分流向樓金萍控制的銀行賬戶。賬戶組的交易由趙堅、樓金萍決策並承擔賬戶盈虧，由樓金萍親自或者指令他人下單交易，朱攀峰使用其控制的3個證券賬戶決策下單，參與交易，維持股價。

2015年10月8日至2018年4月27日，金利華電的價格上漲幅度為44.65%，股價振幅為170.30%。而同期創業板指數下跌幅度為13.30%，振幅為64.56%；電氣裝置行業指數下跌幅度為8.31%，振幅為67.95%。金利華電的價格漲幅、振幅與其所在行業及創業板的走勢均有較大程度偏離。

覆盤股價操縱全過程，銀河證券“割肉”真相或浮現

此前，我們曾釋出題為《兩度高位接盤金利華電，銀河源匯鉅虧近八成》的報道，文中提到，2018年12月26日，公司當時的第三大股東杭州金龍佳沃投資管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“金龍佳沃”）將其所持全部1000萬股股份以9.54元/股的價格轉讓給上海玫頤企業管理諮詢合夥企業（有限合夥），轉讓價款總金額為9540.05萬元。

而金龍佳沃的這部分股票是其在2017年7月27日從實控人之子趙康手中購得，當時的轉讓價格為40元/股，與7月26日的收盤價相比溢價15.37%，轉讓總價款高達4億元。也就是說，金龍佳沃在持股一年零三個月後，鉅虧76.15%，損失金額高達3.05億元。

在上述持股期間，金龍佳沃的有限合夥架構未變，銀河源匯投資有限公司（以下簡稱“銀河源匯”）的合夥出資額高達2.40億元，佔合夥出資比例達53.81%。將上述3.05億元的投資虧損分攤到銀河源匯身上，其投資損失已達到1.64億元之巨。

銀河源匯作為中國銀河證券股份有限公司（證券簡稱：中國銀河，證券程式碼：601881.SH）的全資子公司，是一家專業的投資機構，當初“割肉”曾讓市場不解。此次證監會的調查結果給出了答案，或許是因為上市公司實控人存在操縱市場的行為。

據證監會調查，2015年10月8日至2018年4月27日（共計534個交易日），趙堅、樓金萍合謀、朱攀峰參與以拉抬金利華電股價獲利或者維持股價為目的，控制利用112個證券賬戶，採用多種手段操縱、影響金利華電的交易價格和交易量。

一方面，當事人集中資金優勢、持股優勢連續買賣。在534個交易日內，賬戶組共交易423天，持股佔總股本比例超過5%的交易日共325天，最高持股佔比為22.67%。在金利華電2017年年報披露日（2018年4月24日）的前20個交易日內，賬戶組交易量佔金利華電市場交易總量的比例達到33.51%。

另一方面，賬戶組在控制的證券賬戶之間進行交易，交易量佔市場成交量的比例平均為14.87%，最高達到84.75%。在534個交易日內，賬戶組在控制的證券賬戶之間進行交易的交易日有184天。

此外，賬戶組共存在34次盤中拉抬股價行為，平均拉抬股價幅度為3.21%。而趙堅作為金利華電董事長及實控人，利用資訊優勢連續買賣金利華電股票。並且，在2018年2月，金利華電股價大幅下跌，為防止賬戶組爆倉，趙堅在不具備正當停牌事由的情況下，決定將金利華電停牌。2月26日，金利華電覆牌，當日股價漲幅為3.39%，賬戶組交易量佔市場交易總量比例為58.86%。

從時間上看，2018年4月最後一個交易日4月27日是上述市場操縱行的最後一天。非常巧合的是，5月第二個交易日5月3日，公司披露金龍佳沃的減持計劃，金龍佳沃擬以集中競價交易及大宗交易方式減持不超過351萬股公司股票。8月24日，減持計劃到期，金龍佳沃並未減持。然而在12月26日，金龍佳沃將其持有的全部1000萬股股份拋售，持有期虧損高達3.05億元。而在2018年7月18日，趙堅因涉嫌操縱證券市場，被證監會立案調查。

“一頓操作猛如虎”，賬戶虧逾一億五

儘管公司實控人操縱112個賬戶操縱自家股票，但卻虧損嚴重。經證監會測算，截至2018年8月29日，賬戶組持有7100股金利華電股票，累計虧損1.57億元，這也是今年唯一一起在市場操縱行為中實現虧損的案件。

2019年市場操縱案件

而2018年唯一的因市場操縱導致虧損的案件則發生在鳳形股份（002760.SZ），江衛東控制使用9個賬戶，利用持股優勢操縱鳳形股份股票，共計虧損5122.11萬元，虧損金額也遠不及此次趙堅等人。

在這起案件的三名當事人中，趙堅為金利華電時任董事長，已於今年6月22日辭去董事長、董事等職務，僅在全資子公司江西強聯電氣有限公司擔任執行董事一職，但仍為公司控股股東、實際控制人。此後，趙堅的配偶吳蘭燕接任董事長。

樓金萍曾於2010年12月至2013年12月在金利華電擔任財務總監、董祕，2014年4月進入浙江東晶電子股份有限公司（證券簡稱：東晶電子，證券程式碼：002199.SZ）擔任財務總監，並於2017年3月因個人原因辭職。也就是說，樓金萍在供職於新東家的同時，還在與前老闆聯手操縱前公司的股票。

而朱攀峰則在其申辯中稱，自己為杭州犇馬投資管理有限公司（以下簡稱“犇馬公司”）的負責人，涉案配資行為系職務行為。然而，根據犇馬公司的工商登記資料和社會保險證明，朱攀峰與犇馬公司無任何法律關係，同時，配資業務也不屬於犇馬公司的法定經營業務範圍。另外，根據中國證券業協會公示資訊顯示，朱攀峰在2010年時或曾在申萬巨集源證券供職。

依據《證券法》第203條規定，證監會決定對趙堅、樓金萍、朱攀峰共同操縱證券市場的行為，責令依法處理非法持有的證券，處以300萬元的罰款，其中對趙堅、樓金萍、朱攀峰分別處以150萬元、120萬元和30萬元的罰款。同時，對趙堅、樓金萍分別採取10年證券市場禁入措施，對朱攀峰採取3年證券市場禁入措施。