這是一篇寫於11月10日的文章，一家之言，列位姑妄聽之！

11月8日，證監會鬆綁主機板、中小板、創業板的再融資要求，加大擴容壓力。

借用葉檀老師的話：證監會的行為就是，鬆綁，鬆綁，再鬆綁；市場，市場，再市場。

其目的是什麼呢？一是為公司、為機構鬆綁；二是防止放鬆之後市場波動，推出對衝手段。

這是一個超級利好，更是一個超級利空，利好於上市公司、機構，而利空於散戶。

市場給出的反應是：2018年11月8日，上證收盤2964.18點，十一月的最後一個週五收於2871.98點。

1、下跌之下必有反彈；

2、境外資金看好A股；

3、A股處於歷史低位；

這三點我都承認，然而，我還是奉勸散戶們儘快離場，離場並不代表你不能分享上市公司帶來的價值、並不意味著你不能再參與中國A股。為何離場，其原因也有如下三點：

一、散戶離場是股市發展規律

我們從股市的發展規律上看：1551年，英國成立了世界上第一家股份公司；而西方的股票和證券交易所最早卻產生於1611年的荷蘭，而美國紐約證券交易所於1811年才成立，經歷了近200年的發展大體經過了四個階段。

第一個階段是從18世紀末至1886年，這個時期的美國證券市場是投機行為集中地；

第二個階段是從1886年-1929年，雖然這個階段市場迅猛發展，但市場操縱和內幕交易的情況非常嚴重，投機行為還是佔主體；

第三個階段是從1929年大蕭條以後至1954年，投機行為逐漸褪去，投資思想得到系統發展，美國股市進入規範發展期；

第四個階段是從1954年至今，機構投資者迅速發展、美國股票市場進入現代投資時代。

從股市的歷史程序來看，從最早的散戶投機到最後機構進場規模化的投資，這是一個必然的趨勢。

從中國股市的發展來看，1990年A股試執行，我們僅以21世紀來看，2000年美國道瓊斯收10787.09點，三十年後的今天，道瓊斯漲幅超過1.6倍；2000年的A股2073.48點，從那以後每漲兩年必跌五年（ 也就是 大家 常說的 逢五必有一牛 市），一直到今年是下跌通道的最後一年，截止上週五A股收 2871.98點，相比2000年只增長了38%。

怪不得最近都說“股市是經濟的晴雨表，但中美股市用的晴雨表都不準”。

但是，永遠值得我們驕傲的是“中國速度”，正如我們常常所言“中國用四十年時間幹了西方資本主義100多年乾的事”，金融往往就是經濟界中站在後面的黃雀，現在，中國經濟發展金融、資本所在位置越來越重。

若以中國速度來看，我們股市30年，也正好來到國際股市的第三階段的尾期，投行行為該逐漸褪去，投資思想得到系統發展，這也正與國家提倡投資者教育、開放金融資本市場完全相符，也只有這樣，中國股市才能進入規範發展期；

此時退出視窗已經開啟，你還不退，等著被機構進場收割麼？

二、大魚吃小魚是自然法則

大魚吃小魚壓根就不是啥資本理論，這只是自然法則，雖不顯道德，但卻是自然界的食物鏈。

賺錢不管是在資本市場還是其他交易市場，有人賺就會有人掏錢，特別是在股票市場，也就是大家俗稱的“博傻”遊戲。

在現在機構與散戶共存的中國資本市場，機構的首要目標一定是散戶，而絕非其他機構或者國家隊。而往往相反的是，散戶總在尋找機會隨大溜、或者坐等收割國家隊，但大家有沒有想過，咱一己之力能幹得過專業的集體力量麼？

按照A股的市值結構來說，2018年底，一般法人持有市值比例常年高於60%，散戶和機構投資者持有市值總和不到40%。對比散戶和機構投資者，2011-2013年散戶持有市值平均為20.7%，機構投資者平均為15.6%，如果刨除持有市值在1000萬以上的大散戶，所有小散平均持有市值佔比為18%，基本等同於機構投資者+大散的持有市值（15.6%+2.7%=18.3%）。

換句話來說，就是在可遊戲空間中，所有小散們加起來才能幹得過1%的機構投資者和大散，當在利益收割面前，所有小散就是一盤散沙，就是那條條的小魚。

當一個池塘中突然湧進這麼多小魚，本是自然生長的大魚這個時候自然就變成了食肉動物，機構投資者也開始選擇短線操作，畢竟大資金在賭博遊戲中獲利成功率明顯高於小資金，此時不收割更待何時？

三、場內漲跌是存量資金騰挪

按常理說，股票本是股權投資，每年分紅+公司價值的成長，平均回報率約3-6%，大部分有投資價值的上市公司股票收益會好於銀行同期存款。但是為什麼95%的人在虧錢呢？

首先股票有兩種作用，一種是股權投資，一種是賭博。95%的散戶不願意選擇收益率“相對低”的股權投資，不願意當股東和上市公司一起成長，更願意低買高賣賺差價，選擇把股權投資當賭博，所以也就有了“炒股”這一說法，其本意都是“炒高套現離場”，然而總是事與願違。

賭博中你賺的錢就是別人虧的錢，賺錢總是小部分人的事，要想成為“7虧2平1賺”中的那個“1”，要麼你能獲取比別人超前的資訊，要麼你有超強的技術分析能力，再不濟你也要有極靈敏的嗅覺，總之你得有某方面的能力可能超過其他90%的人。否則，就如同拋硬幣一樣，你永遠不知道下一次是出正面還是反面。結局就是，賺錢完全是偶然，而虧錢倒成了必然。

如果看A股每個交易日的資金量就可以看出，目前的A股只是存量資金騰挪。然而浙商銀行、郵儲銀行、京滬高鐵等一個個超級IPO進場，募集資金總額都在300億左右，接下來的一段日子裡，不光面臨著IPO加速、提速的問題和數量增加的問題，而且我們還會碰到金額不斷放大的問題，所以壓力其實很山大。

正如水皮老師在雜談中所說：資金的供給在這樣速度下，會越繃越緊，什麼時候繃不住了，也是無可奈何的事情。

然而，什麼時候繃不住了，也就是機構投資者和大散們吃小魚的時候了！

期貨操盤手青澤說過：期貨市場是有經驗的人獲得更多的經驗，有錢人變得一無所有的地方。其實，股票市場也是一樣，對於散戶來說，賺錢是偶然，賠錢是必然。如果你投資於實業，就算虧錢了，你還知道虧給了誰，為什麼虧，而在股市中，你虧錢了都不知道是誰賺走了。

這是一個毫不講理的市場，然而，他也是一個你真正可以投資的市場。

我說的是真正的投資，而不是投機，不是一夜暴富、一天就賺10%，不是賭博。

從經濟體量上來看，美國和中國目前遙遙領先其他經濟體，若按照現在的GDP增速來算，中國將在15年後（2034年）超過美國，一起成為世界上兩個超30萬億美元GDP的經濟體。

目前中國A股市場共有3700多隻股票，總市值超過了54萬億元，折算成美元相當於7.7萬億美元，從市值來看，與經濟地位相符，已經是全球第二大股票市場，僅次於美國。但是，而54萬億元的股票市值，相當於中國GDP總量的55%左右，美國股市的總市值是GDP的166％，日本為120％。

同時，中國資產證券化率僅為46%，對比發達市場偏低。即使考慮海外中資股，目前中國的證券化率也只有73%，遠低於美國（149%）、日本（117%），也低於英國（100%）、法國（92%）、南韓（91%）、印度（75%）等國。

股市對於國家經濟發展有著極其重要的作用，可以提高資源配置的總體效益，可以帶動結構轉型，而對於上市公司最基本的作用就是融資。隨著國家對股市健康管理的要求、加強股市對經濟市場融資的作用，接下來，無利潤能上市、虧損能上市、無產品的也能上市，給他們一個機會，說不定就是另一個阿里巴巴，這是為國家經濟轉型服務，交給市場來判斷，但散戶們，你們真的能判斷這其中的一切麼？

所以，創業板也必將學習科創板，放鬆融資，實行註冊制，未來幾年，公司上市數量會越來越多、上市公司再融資層出不窮，各種減持源源不斷。。。

所以說，中國的股票市場確實處於歷史低位、確實是價值窪地，機會會越來越多、隨著市場化的加深，股市也會越來越健康，隨著國家的經濟發展，未來確實有很大的成長空間，然而，這真不是散戶們可以直接參與的。

就像上面說了，投資是一個複雜的學科，不是講運氣的地方。

作為一個投資人，要理性地看待資產重估和資產注入，玩水漲船高的遊戲，忽悠別人不要忽悠自己，尤其不要忽悠自己的錢！

如果你做不到，那麼就把專業的事交給專業的人去幹，只有投資鏈上的每個環節都能賺錢，大家才能都賺錢，別總想著專業的人是賺我的錢，要正確認識我們是在請專業的人給我們賺錢。

還是那句話，看見機會就要抓住、發現有坑就邁腿繞開，祝大家2020都賺錢、數錢數到手抽筋！