週末有兩大重磅利好：

一是頭部券商迎政策利好，Z監會發聲支援打造航母級券商，支援各類國有資本注資證券公司，包括社保，基金，匯金等將加大對頭部券商的資本注入，推動證券行業做大做強。支援頭部券商併購重組，加大對金融科技的研究，探索人工智慧，大資料，雲端計算等在行業中的應用。

券商板塊自今年3月7日見高點後，已經連續調整9個月之久，下跌幅度近20%，是同期大盤跌幅的3倍，是滬深300跌幅的40倍！如果大盤短期走好，漲得最猛的板塊，一定少不了券商。當前券商指數市淨率（PB）為1.53倍，處於歷史估值百分位的17%，屬於很低的估值區間。

二是週六上午公佈11月PMI資料：中國11月官方製造業PMI為50.2，預期49.6（前值49.3），自5月以來首次重回榮枯線上方，超預期回升。同時公佈的11月生產、新訂單指數、庫存指數、進出口指數全面回升，內外需雙雙回暖。

回顧下11月行情，A股多項新政公佈，如浮動費率基金重啟試點、期權品種擴容、證監會加強資本市場改革頂層設計等。另外，MSCI年內最大擴容、外資不斷湧入。但大盤不為所動，最終錄得月跌幅1.95%，這也是今年下半年以來最大的單月跌幅。

從各大主流指數來看，11月均出現下跌，上證50月跌幅最大，超過2%。

從行業板塊來看，申萬28個一級行業板塊只有6個板塊在11月出現上漲，漲幅最大的三個板塊分別為建築材料、電子和鋼鐵板塊，月度漲幅分別達到5.26%、3.6%和2.28%。老司基在11月投基策略中，重點提示關注的電子板塊出現在了漲幅榜前三，算是蒙對了一次哈。月度跌幅最大的三個板塊分別為農林牧漁、紡織服裝和休閒服務，月度跌幅分別為9.57%、4.54%和4.47%。

12月有何期待？

11月最後1周，A股成交量不斷萎縮。28日，兩市成交金額為3158億元，創4個多月以來新低；29日，成交金額繼續維持在低於3500億元的地量狀態。從今年以來的市場底部特徵來看，成交量見底或意味著指數見底。1月底、6月初、8月初、9月底和現在，均是今年地量成交區域，前四次均在地量之後迎來了一波拉昇行情，此次是否會複製此前行情呢？值得期待。