A股金九行情，大家期待都很高。

實際上，有個月份比9月上漲概率更高。對！老司基說的就是已經到來的10月。wind資料顯示，最近10年來，10月份上漲概率高達70%，是上漲概率最高的1個月份！

老司基覺著，剛剛過去的9月份，A股走勢用“金九”來形容稍顯浮誇，因為真正的上漲就集中在月初的六連陽，而到了下半月則出現了連續的調整，最後一個交易日連紅盤都木有，真是有點虎頭蛇尾。不過，長假過後四季度將有更多機會值得各位小夥伴去把握。

嶄新到來的10月，大盤會上演絕地大反擊麼？歷史上的10月哪些板塊表現更好？哪些板塊又隱藏著投資機會呢？今天就來聊聊這個話題。

這個金九成色不足

9月伊始，上證指數在連續兩個月收陰後，開始了一波氣勢如虹的反彈。大盤日線6連陽後，市場一片沸騰。可隨後大盤開始了持續的調整，一路殺到2900點附近。前期強勢的科技板塊全面回撥，加之偶有利空來襲，長假前的A股市場顯得有點冷清，上證指數錄得月漲幅僅為0.66%。高開低走的金九，雖然成色有點不足，但畢竟還是上漲的，這給即將到來的十月增加無限想象。

從行業板塊來看，申萬28個一級行業板塊有16個板塊在9月出現上漲，漲幅最大的三個板塊分別為電子、通訊和計算機，清一色的科技板塊，月度漲幅分別達到7.63%、5.47%和3.59%。月度跌幅最大的三個板塊分別為農林牧漁、國防軍工和有色金屬，月度跌幅分別為8.53%、6.93%和3.51%。

金秋十月有哪些驚喜？

今年的10月份對A股來說，意義非凡。一是，慶祝活動鼓舞人心，有助於做多力量積聚。二是，MSCI將在11月份擴大A股納入因子到20%，北上資金有望在10月份提前入場，給A股帶來新資金的增援。按照慣例，我們還是先一起來看一下歷史資料吧。

從上圖我們看到，最近10年來， A股和港股10月上漲概率真不是一般的高，A股上漲概率達到70%，港股上漲概率高達80%。

從漲跌幅來看，最近10年，A股在10月有7次上漲僅3次下跌，平均月漲幅為3.22%。其中，最大漲幅發生在2010年10月，漲幅12.17%；2015年10月漲幅也超過了10%。最大跌幅出現在2018年10月，月度跌幅7.75%。港股市場10月表現更為強勢，10年中有8次上漲僅2次下跌，平均月漲幅為2.95%。最大月跌幅同樣出現在去年10月，月跌幅為10.11%。

哪些板塊能爆發？

老司基拉了一下最近5年（2014年-2018年）申萬28個一級行業的月度漲跌幅情況，表現最好的前三大行業如下。

2018年10月：無一板塊上漲，銀行、非銀金融較為抗跌，跌幅較小；

2017年10月最好前三：家用電器（10.44%）、食品飲料（9.84%）和電子（6.41%）；

2016年10月最好前三：建築裝飾（8.25%）、食品飲料（6.92%）和採掘（6.49%）；

2015年10月最好前三：計算機（23.82%）、通訊（20.52%）和國防軍工（20.51%）；

2014年10月最好前三：交通運輸（7.15%）、鋼鐵（6.16%）和非銀金融（5.15%）。

綜合來看，老司基個人認為以下三大板塊10月最值得關注：

一、非銀金融板塊

關注理由：大金融板塊在四季度一般都有出色表現，最近一週，銀行板塊已經有所表現，券商和保險有望在10月份接過領漲大旗。看好非銀金融的邏輯主要有兩點，一是改革深入利好加持，多家券商機構分析人士指出，隨著“資本市場深化改革12條”的落地，非銀金融板塊的估值有望得到持續提升。二是今年券商和保險業績都超級亮眼。2019年中報資料顯示，131家證券公司實現淨利潤667億元，同比增長103%。不久前披露的8月經營資料也顯示，36家上市券商共實現營業收入200億元，同比增長107%；共實現淨利潤83億元，同比增長349.81%。保險板塊業績也表現不俗，今年上半年，中國人壽、中國平安、新華保險、中國太保、中國人保、中國太平的歸母淨利潤同比增長幅度較大，同比分別增長128.9%、68.1%、81.8%、96.1%、58.9%和29.5%。

相關基金：001552天弘中證證券保險A、001553天弘中證證券保險C、160625鵬華證券保險分級、167301方正富邦保險主題指數、160516博時中證800證券保險指數、161720招商中證全指證券公司指數和004070南方中證全指證券ETF聯接C等。

二、鋼鐵板塊

關注理由：一是技術面的超跌，二是基本面的改善預期。三季度以來，鋼鐵板塊表現一直落後。從7月1日至9月30日，申萬鋼鐵行業指數累計下跌11.06%，在所有申萬28個一級行業指數中表現墊底。除了技術面的超跌，鋼鐵板塊在四季度有望迎來需求旺季。鋼材社會庫存下降，鋼材消費逐漸走出淡季，各品種鋼材價格震盪上行。下游房地產端略有回暖，基建端需求持續增長，鋼材消費有望持續走高。考慮到節後開工數增多，鋼材市場臨近需求旺季，市場預期有望向上修復。對庫存的消化能力加強，鋼企產能有望得到釋放，鋼價和股價有望迎來季節性反彈。

相關基金：502023鵬華國證鋼鐵行業指數、168203中融國證鋼鐵行業指數等。

三、食品飲料板塊

關注理由：該板塊兩次入選月度表現前三，國慶長假的利好推動不可小覷。食品飲料也是2019年表現最牛的一個板塊，但在9月份出現了一定調整，月跌幅為2.25%。老司基覺著，近期食品飲料走勢屬於正常回調過程。今年1-8月食品飲料板塊大幅上漲，二季度食品飲料基金持股市值比例提升，白酒配置增加比較明顯。從巨集觀資料看，三季度以來食品、菸酒增速回升。7-8月食品糧油增速環比二季度回升1個百分點至11.2%，菸酒類增速環比回升5.6個百分點至11.8%，均出現向好趨勢。還有，就是國際指數巨頭的A股納入比重將增加，外資持續流入，將有助於維持食品飲料板塊的估值穩定。從板塊整體看，目前食品飲料板塊估值略高於長期平均值，但仍屬於合理水平。

相關基金：110022易方達消費行業、160222國泰國證食品飲料行業指數、001631天弘中證食品飲料指數A、161725招商中證白酒指數、512690鵬華中證酒ETF和005235銀華食品飲料量化股票A等。