今年以來伴隨國際三大指數爭相納入A股以及QFII/RQFII額度的取消，外資持續流入A股。外資流入A股主要通過“陸股通”和“QFII/RQFII”兩個渠道，截至2019 年9 月，外資（QFII+RQFII+陸股通，以下外資均指這三個通道投資A 股的資金之和）持有A 股市值已接近1.8 萬億，接近公募的2萬億權益規模。

持倉來看，外資仍然是偏好食品飲料、家電、醫藥等大消費以及銀行、證券等大金融行業，但對優質成長股如海康威視（002415）、立訊精密（002475）等也有較重持倉。另外，對今年漲幅較大個股及經營不善的傳統行業個股也有明確減持。

隨著外資成為與公募、保險和社保體量相當的A股三大機構投資者，其持股和動向在A 股的影響進一步擴大，A股的投資理念和生態環境也受其影響發生著質的變化。未來普通散戶投資者將逐漸被淘汰，A股機構化趨勢將加速。

外資流入A股主要通過“陸股通”和“QFII/RQFII”兩個渠道，雖然目前陸股通仍是外資流入A 股的主力通道，但QFII和RQFII的規模也不容小覷。截至2019 年9 月，QFII+RQFII持有A股的市值超過6000 億，再加上陸股通1.15 萬億的持股，外資持有A 股市值已接近1.8 萬億。外資的持股市值已超過保險+社保的1.5萬億，接近公募基金的2萬億規模，A股機構投資者持股呈現出公募、外資、保險+社保三足鼎立的局面。

1.8萬億持倉盤點 偏愛大消費大金融

隨著外資持股規模的快速增長，外資在A股的影響力和定價權也逐步擴大，其持股和動向已經成為A股投資者的重要風向標。筆者將在下文對陸股通和QFII/RQFII重倉股進行梳理，以為投資者提供參考。

陸股通方面，根據東方財富choice資料，截止11月26日，滬股通持股市值最高的是貴州茅臺（600519），規模高達1171.88億元，中國平安（601318）、恆瑞醫藥（600276）分別位列第二、第三，持股市值為663.20億元、438.60億元；深股通持股市值前三名分別是格力電器（000651）、五糧液（000858）、平安銀行（000001），其持股市值分別達到459.21億元、416.85億元、222.29億元。（見表一）

從持股數量佔流通A股的比例來看，情況明顯不同。截止11月26日，滬股通中外資持股量佔流通A股比例最高的為上海機場（600009）22.30%，方正證券（601901）和安琪酵母（600298）位列其後；深股通中佔流通A股比例最高的前三位分別是華測檢測（300012）、泰格醫藥（300347）、一心堂（002727），其中華測檢測外資持股量佔流通A股的比例高達23.93%；值得注意的是，這三隻個股均屬於醫藥行業。 （見表二）

可以看到，無論滬股通還是深股通，無論從持股市值還是持股量佔流通A股比例來看，排名靠前的主要是食品飲料、家電、醫藥等大消費以及銀行、證券等大金融個股，成長股中只有海康威視、立訊精密、億聯網路（300628）、韋爾股份（603501）進入排行榜。

QFII和RQFII則是更為長線的資金，其持股情況值得價值投資者參考。，截至2019年三季度，北京銀行（601169）是QFII的最大重倉股，其持股市值、持股數量和佔流通A股比例均為最高，此外QFII對美的集團（000333）的持倉也較重，持股市值僅次於北京銀行。RQFII的重倉股中則有一些“新面孔”，如海能達（002583）、華峰超纖（300180）、寶鋼股份（600019）、中國建築（601668）等。（見表三）

此外，三季度QFII主要增持了裕同科技（002831）、楊傑科技（300373），RQFII大比例增持了國檢集團（603060）和家家悅（603708）。同時，今年漲幅較大的上海機場、匯頂科技（603160）、深南電路（002916）、鵬鼎控股（002938）以及經營情況不善的天業通聯（002459）、世聯行（002285）、歐普照明（603515）等被QFII/RQFII減持。（見表四、表五）

1，指數目前漲跌都沒所謂，在我看來指數目前漲跌不重要，一點都不重要。

2，近端次新繼續保持關注，但目前就是套利性質。有機會就低吸做套利，沒好的買點就主動放棄。有賺就跑，沒賺更要跑。

3，繼續旗幟鮮明、斬釘截鐵的看好硬核科技股的中線趨勢大行情。漲，就鎖倉。跌，繼續加倉。回踩30、60日線或其他重要支撐位，就可以建倉或加倉。目前走勢最強的是聞泰科技。

4，進入12月份，市場也就進入到了跨年妖股的孕育期。妖王已經在今日呱呱墜地，但還沒起爆。再耐心等一等，起爆之時我會提示的。最遲本月中旬新妖王就會漲停啟動，目標10板。

5，在妖王起爆之前，市場都是不溫不火的套利性質，不會有大行情。都只能輕倉操作，玩玩低吸，玩玩套利，快進快出。在妖王起爆之後，啥都別多想，只管無腦一把梭。

週二操作計劃：

東方通：硬核科技股+老妖股。後市隨時可能起二波，關注低吸埋伏機會。風險提示：可能會小陰小陽繼續調整。

瑞達期貨：次新+金融。後市會反覆活躍，關注低吸埋伏機會。風險提示：可能會小陰小陽繼續調整。

聞泰科技：硬核科技股，走趨勢。關注分時低吸機會。風險提示：可能會小陰小陽調整幾天。

精研科技：硬核科技股，走趨勢。關注分時低吸機會。風險提示：可能會小陰小陽調整幾天。

每日盤中重要點評以及盤中個股操作提示。