A股長期處於牛短熊長的執行格局之中，但對於A股的見底時間，卻往往很難準確判斷，而市場本身也會有著自我調節的執行規律。

實際上，對於A股市場的底部判斷，市場也有著不少的判斷方法。例如，股市破淨率的高低，成為了近年來比較常用的股市底部判斷方式。在實際情況下，當股票市場的破淨率持續高於10%的水平時，市場距離底部位置也就非常接近了，這往往成為部分中長線資金低吸定投的判斷指標之一。又如，A股市場的平均市盈率高低，同樣也會成為判斷市場底部的方法。一般而言，當滬市平均市盈率低於15倍時，意味著市場步入相對安全的投資區域，而對於當前滬市平均市盈率僅有13.73倍，深市主機板平均市盈率僅有16.56倍的平均市盈率水平，實際上也暗示出當前股票市場的估值水平正處於偏低的狀態，甚至處於歷史估值底部的區域。

值得一提的是，除了上述的底部判斷方法外，還有一個指標成為了市場持續關注的物件，那就是貴州茅臺的股價表現。實際上，在A股市場中，常有茅臺見頂股市見底的說法。在過去多年的時間內，雖然這一說法並不具有絕對性的影響，但也可以成為一種底部判斷的方式。

以最近幾年為例，2015年8月，貴州茅臺曾出現了一輪加速下跌的走勢。到了2015年8月25日，貴州茅臺觸底回升，而在隨後的時間內，即在2015年8月26日，A股市場觸底2850.71點後逐漸探底回升。

在2018年10月，貴州茅臺股價出現了一輪快速調整的走勢，單月跌幅達到了25.31%，當時股價觸及494.48元。2018年10月底，貴州茅臺觸底回升，而當時A股市場的見底時間也是在2018年10月至2019年1月之間。需要注意的是，雖然A股最終在2019年1月4日見底2440點，但在2018年10月19日A股市場已觸底2449.20點，距離2440點僅有一步之遙。

茅臺見頂，股市見底，這似乎成為了市場判斷底部的方法之一。不過，作為A股市場第一高價股，貴州茅臺的股價表現確實對整個市場起到顯著的影響。對於貴州茅臺的大幅調整，可以視為強勢股的補跌走勢，而在歷年來的調整行情中，強勢股的大幅補跌往往屬於市場調整的尾聲階段，而這一次可否再次靈驗，仍然有待觀察。

需要注意的是，自今年11月19日貴州茅臺觸頂1241.61元高位後，股價很快步入加速調整的狀態。截至目前，貴州茅臺最低價格為1112.89元，較高點已出現10.36%的累計最大跌幅，對貴州茅臺來說，這已經屬於不少的跌幅水平。與此同時，近期部分強勢股的紛紛補跌，既可以認為是A股調整尾聲的訊號，也可以認為是漲幅巨大的白馬藍籌股估值理性修復的需求。

雖然貴州茅臺股價已自高位調整10%的空間，但就目前而言，貴州茅臺的動態市盈率仍然有35.05倍，這在貴州茅臺的歷史估值水平中還是處於中等偏高的狀態。或許，對於接下來貴州茅臺的盈利增速能力，就頗顯重要，若盈利增速跟不上股價的漲幅，恐怕貴州茅臺的調整週期也會進一步延長。

縱觀當前的A股市場，無論是股市破淨率還是平均估值水平，都具備了歷史估值底部的特徵。或許，從中長線的角度思考，在這一位置附近採取戰略定投的策略，只輸掉時間，卻不輸金錢。但是，A股市場四年半的深度調整行情何時告一段落，仍然有待觀察，而就目前來說，市場已基本上處於熊市調整尾聲階段。