12月2日，包括《中國證券報》在內的4家證券報分別在頭版或顯著位置刊文聚焦新股發行常態化。根據報道，證監會將按照發展股權融資、優化上市公司品質、服務實體經濟的整體需求，堅持新股常態化發行，重視市場投融資兩端的平衡，明確市場預期，嚴把資本市場入口關，推動發行、註冊和市場承受力的有機統一銜接，切實防控各類風險。4家媒體同一天關注某類現象，今年以來並不多見。

新股發行是資本市場最受關注的話題，也是與投資者利益密切相關的話題。因此，每年新股發行受到市場的關注度是非常高的。而從媒體多年來的報道看，對於新股發行的數量、融資額等，每年都會進行統計與比較。而且，市場走勢低迷時，往往會被解讀為與新股發行有關。

A股市場的新股發行，曾經歷經多次暫停。而在暫停的背後，新股發行對市場所造成的壓力，新股發行導致市場低迷又往往成為千夫所指。而且，新股發行暫停也往往伴隨著對於IPO制度的深化改革。

A股市場的新股發行，可以說是歷經了多種嘗試。比如曾經實施過現金申購，現在又實行市值配售。再比如，在IPO制度2014年改革之前，新股實行所謂的“市場化發行”，最終導致高發行價格、高發行市盈率、高超募的“三高”發行氾濫成災。其時的所謂“市場化發行”，只能說是“偽市場化”。但其對市場所產生的殺傷力卻非常大。不僅資本市場優化資源配置功能被扭曲，導致市場失血嚴重，也對整個市場的信心形成極大的打擊。

而目前主機板、中小板以及創業板的新股發行，又產生了新的後遺症。一方面，除了極少數個股外，“新股不敗”神話繼續上演。新股上市，中籤者往往會收穫數個甚至是十數個漲停，也導致了無風險打新現象的出現，這顯然又是不正常的。另一方面，新股在連續漲停後開板，由於此時股價已高企，又進一步放大了新股的投資風險，實際上是放大了整個市場的投資風險。

此次4 家證券主流媒體聚焦新股發行常態化，與市場對於新股發行產生的疑慮有關。今年以來，已先後有中國通號、中廣核、浙商銀行與郵儲銀行等募資過百億的新股發行。特別是郵儲銀行，其首發募資超過280億元，如果啟動“綠鞋機制”的話，其募資將超過300億元，這些巨無霸的發行，對市場資金面所形成的壓力是不言而喻的。

從具體的新股發行數量上看，截至11月底，包括科創板在內，滬深股市上市新股176家，融資2028.6億元。而2018年全年上市新股不過105只，合計首發募集資金數額約1378.15億元。考慮到12月份的新股發行與上市情況，2019年無論是新股上市，還是首發融資，在2018年的基礎上都上了一個臺階。

特別是10月份以來的新股加速發行，更是讓市場產生的IPO再次出現“大躍進”的聯想。據統計，今年10月份發行新股30只，平均每天發行一隻。由於國慶長假的因素，10月份新股發行更是呈現出密集的態勢。11月份，又發行新股28只，同樣幾乎是平均一天發行一隻新股。客觀上講，這也是引發市場疑慮的原因。

一個新股發行頻頻出現暫停的市場，其實是不正常的。而一個新股常常出現加速發行的市場，同樣是值得商榷的。事實上，新股發行需要的是常態化，而不是常常出現的暫停發行或加速發行。

新股發行實現常態化，並不意味著一週或者說一個月至少要發行多少隻新股。實際上，每週發行一隻新股，或者說每週發行兩三隻新股，也可以說是實現了常態化。但新股發行常態化有一個前提，即在為實體經濟提供服務與支援的同時，必須考慮到市場的承受能力，以及投資者的心理感受。在市場極度疲弱的背景下，每月發行一隻新股，也未嘗不是新股發行的常態化。