10倍股，是多少投資者的夢想。

如果問大家，10倍股的搖籃在哪裡？

有人會回答，是5G。

不錯，在過去兩年間，5G板塊誕生了很多大牛股，其背後邏輯是5G從概念轉向應用，相關產業鏈的企業業績出現爆發性增長。

有人會回答，是消費。

也不錯，消費股從能熨平經濟週期，一家科技企業很難存活10年，而各領域的消費企業，各種老字號品牌，輕鬆穿越牛熊。

然而本篇，我們說的不是行業板塊，而是A股一個特殊的板塊——次新股。

不會有人否認，次新股，正是10倍股的搖籃。

如果你愛一個人，就帶他去做次新股，行情爆發時，次新股連續地漲停，一定會讓他狂喜！

如果你恨一個人，也帶他去做次新股，行情低迷時，次新股從高位陰跌腰斬，一定讓他絕望！

所以，次新股就是這樣一個讓人既愛又恨的品種。

次新股一般都是上市時間不久的品種，經過發行制度的變革之後，各方面對上市公司的IPO發行把關更加嚴格，因此能夠在證券市場中發行上市的次新股其質地一 般都比較優良，其中還有相當一部分公司屬於細分行業的龍頭公司。另外，在相對的牛市行情中，次新股的市場定位都比較高，但在弱勢環境中，次新股的定位將明顯降低，而在市場的系統風險面前，次新股上市之後也可能會出現連續的寬幅震盪走勢，股價也將進一步震盪走低，因此總體而言，次新股的估值水平相對偏低而具備了一定的投資價值。

大部分做次新股的交易者，都是短線客，往往追逐龍頭，打板核按鈕是家常便飯，但是成功者寥寥無幾，絕大多數人，都在次新股的高度波動下，迷失了心智，陷入了虧損的深淵。

有沒有一種更加穩妥的次新股參與思路，答案無疑是肯定的。

次新股雖然獨特，但是其背後，仍然是一家上市公司，公司的基本面，仍然決定著這隻個股長期的股價方向。

而相比A股市場的其他老股，次新股具備著以下幾點優勢。

a. 業績釋放能力更加容易。

我們常談IPO，那麼企業為何要上市？教科書上告訴我們——企業上市目的，從最根本的意義上講是為了融資；上市屬於股權融資、直接融資，與向銀行貸款等間接融資方式相比，獲得融入的資金期限長、無利息、速度快，可以有效地降低財務槓桿。在新股招股說明書中，只要願意翻閱，往往IPO的募集資金都投向公司急需發展的業務，尤其是擴大產能，很多上市就走牛的新股，往往先墊資建生產線，然後用IPO募投資金歸還，當企業業績開始釋放，利潤開始翻倍增長，那麼股價的穩步上行就順理成章了。

b. 股東結構清晰目的明確。

如果翻看A股市場上市5年以上的企業，檢視十大股東那一欄，會發現非常複雜。公司也許已經引進了N多戰略投資者（參與價格不同），機構定增也已經進行了多次，幾乎很難研究出公司管理層對股價的意向。而對新股來說，這個邏輯非常簡單幹脆。大股東一般鎖定3年以上，自然希望公司業績那時釋放，即使減持套現也能賣個好價錢；而風投等往往鎖定1年，而上市滿一年大多會宣佈減持。所以新股的關注點，無非是避開相關機構個人的減持期，或者利用減持利空砸出的坑獲得更低的籌碼，無論哪一種，思路清晰明了。

c. 資本運作助力做大做強。

不可否認，還是有不少企業上市是想踏踏實實做大而不是減持套現的。在IPO籌集到第一桶金後，企業還可以繼續通過配股、增發、發行可轉債等方式多次融資。與不上市相比，企業儘管需要按期披露財務報表，審計變得更加嚴格，但是籌資方式卻更加多重多樣。中小企業什麼最難？自然是融資難！低利率的銀行信貸資金，很多銀行沒有給予授信發放；而高利率的民間借貸資金，借到之後反而加重企業負擔。更不用說，上市可以提高企業公信力和知名度，受到當地政府更大力度的扶持，往往業務發展也從此邁上了一條快車道。

上述便是次新股異於老股的基本面方向的關鍵點。但是，是否只看基本面和估值就可以買入次新股了？答案是否定的。

在過去幾年的實踐中，我們發現——如果機構投資者對次新股不認可，那麼公司儘管業績不差、估值也低，但是往往股價萎靡不振。所以新股上市開板後，機構單的大筆介入，機構調研的頻率，不僅從側面反映了公司的質地，更會影響股價的強度。在機構關注甚至建倉後，股價會脫離劇烈波動狀態，更加穩定。

鑑於此，我們蒐集整理了最近一年內的優質次新股，並標註出了它們的解禁日期以及機構動向，大家可以選擇自己關注的加上自選。相信其中定有個股可以脫穎而出，走出長牛走勢。

（上方總市值資料截止日期為2019年12月3日）

上方相關標的的詳細基本面情況，本文不一一介紹，後期有機會將逐一分享給大家。

投資技巧

當新股上市一段時間之後，就成為次新股。投資者可以通過對次新股的財務資料、基本面情況、市場表現和投資情況等方面進行綜合分析，從中發現有望成為黑馬的次新股。在實際操作中，對次新股進行篩選時需要綜合考慮的因素：

次新股

1、重點關注中小板市場的次新股。中小板市場中有相當一部分公司都屬於細分市場的龍頭公司，經過前期調整之後，已經具備了一定的投資價值，並且中小板公司的規模都比較小，相應市場運作難度也更低一些。

2、對近期上市新股可重點追蹤。根據經驗，上市時間越短的個股其短線的彈性可能會更強一些，一方面是因為新股剛上市時都會有機構資金的積極參與，市場資金介入程度更深一些。另一方面， 剛上市新股的上檔阻力非常輕，股價也將表現出更強的彈跳力度。

3、關注次新股上市公司的投資情況，注意其募集資金的使用方向和投資專案的進展狀況。

4、關注淨利潤是否出現增長。

5、關注主營業務收入是否出現明顯上升。

6、關注每股收益是否超過市場平均水平。

7、關注市盈率是否低於兩市平均水平。

8、關注次新股的上市定位後的股價漲跌。

不要迷戀次新股，也不要畏懼次新股，這也僅僅是一家企業罷了，無論短期波動如何，改變不了股價運動的長期方向。

次新股炒作有跡可循

影響新股定位的因素大體有兩個：1.內在質地：行業前景、競爭地位、經營管理狀況等是決定定位的主要依據。2.上市時指數的相對位置：指數在高位時，整個市場的價格體系重心較高，首日就能獲得較高的定位，存在價值被高估的可能，短線機會不多；[2] 當指數處在低位時，價格體系重心下移，新股首日定位往往較低，此時新股常會得到大資金關注，就會產生較好的中短線套利機會；當指數強勢執行時，新股常能得到即時炒作，短線機會非常豐富。

當你用投資的心態去面對它們時，股價的劇烈波動，只需理解成估值的無序變動，那麼次新股最終獲利，也不再那麼艱難。