朴樹的"我曾經跨過山和大海，也穿過人山人海。我曾經擁有著的一切，轉眼都飄散如煙。。。"大概唱出歐菲光的心路歷程！作為國內的光學的絕對龍頭，歐菲光當年曾是十倍牛股，但也在2017年年底開始經歷了一輪70%的跌幅，這其中有些怎麼樣的故事呢？

一、 它曾經跨過山和大海

（一）、十倍往事

那時候，喬布斯還在，iPhone4和iPhone4S曾引領和改變整個智慧機發展歷程。在此期間，歐菲光出現了業績暴漲，2011年的歐菲光淨利潤僅2000萬出頭，但在智慧機高速發展的風口，歐菲光成功脫穎而出，成為行業發展的最大受益者。2012年歐菲光淨利潤大漲16倍，達到3.2億。在公司業績大漲16倍的情況下，股價接近十倍的漲幅也就合情合理了。

（二） 、十倍背後

業績支撐股價大漲，二支撐業績大漲的則是公司的技術累積和市場份額。2012年期間，歐菲光作為國內觸控式螢幕龍頭企業，佔據國內觸控式螢幕市場份額近 30%。憑藉大客戶優勢、一體化優勢、GFF技術路徑優勢和規模優勢，公司在華為、聯想以及三星等重要客戶處份額不斷上升。

同時，在這個時間段裡，也是手機攝像頭的畫素提升期，手機攝像頭800萬畫素正在成為標配，由於技術壁壘較高，當時市場畫素模組供給較為緊張。但歐菲光800萬畫素微攝像頭已獲得OVT認證並量產，1300萬畫素微攝像頭已開發成功。持續為公司注入強大競爭力。

二、 它曾經大跌70%

在2017年四季度，歐菲光業績出現下滑，單季度出現虧損，股價也開啟了漫長的下跌。整個過程中，歐菲光的股價從26.07跌至最低7.53，跌幅達到71%。在2018年歐菲光踩雷，金立手機和樂視手機的應收賬款無法回收，公司計提合計高達25億元的減值準備。

三、 破繭重生

（一） 、剝離觸控資產，專注主業

公司之前公告：將持有的部分安徽精卓股權轉讓給安徽鼎恩，轉讓後安徽鼎恩將持有安徽精卓51.88%的股份，股權轉讓總金額為人民幣18億元。公司剝離安徽精卓部分股權，有利於公司進一步聚焦主業，並降低公司資產負債風險。

（二） 、國資入股，降低經營風險

2019年5月28日，公司與南昌工業控股集團有限公司（後稱南昌工控）簽訂股權轉讓協議，公司實際控制人及其一致行動人向南昌工控轉讓其持有公司16%股份，南昌工控的實際控制人為南昌市人民政府，股份轉讓後南昌工控為公司第三大股東。

股權轉讓的18億資金加上收到國資入股的35億資金，資金壓力緩減。

四、行業復甦，公司能否借勢而起？

（一）、多攝+屏下指紋迎風口

消費電子在2020年將會出現確定較高的行業復甦，5G手機的換機潮為整個行業提供強大的推力。Counterpoint預計全球搭載三攝智慧手機出貨量將從2019年的2.3億部提升到2022年的7.5億部，滲透率從16%提升至51%。公司深耕光學領域有望持續受益於多攝滲透。另外，屏下指紋需求因全面屏趨勢迅速拉昇，市場仍處匯入期，19年滲透率有望達15%（18年3%），公司生物識別板塊有望享行業紅利。

（二）、汽車電子的佈局

公司全面佈局智慧汽車和車聯網領域，主要包括HMI、ADAS和車身電子ECU，打造"雙輪驅動"新引擎。中投顧問產業研究中心資料顯示汽車電子佔整車價值量的份額不斷提升，預計2020 年將達到50%。2019上半年公司智慧汽車業務收入2.04億元，毛利率20.64%，是公司毛利率最高的產品。

五、公司三季度業績好轉

2019年三季度單季公司實現營業收入143.06億元，同比增長10.98%，營收水平創歷史新高。隨著攝像頭模組出貨量穩步提升，屏下指紋識別模組滲透率提升，公司盈利水平有望穩步提升。

最後，公司在短時間內不管是股價還是利潤增長水平要重回當年水準都需要一定時間。但在2020年消費電子行業復甦的大環境下，公司的業績反彈還是值得期待的。