千萬別碰！2020年退市高危股票名單出爐

一週之內，千山藥機公告或被實施重大違法強制退市，*ST華業正式宣告面值退市。

投資者：

股票退市的話，錢還能回來多少？

千山藥機董事長劉祥華：

退市的話可能顆粒無收，恢復上市可能回報很多倍！

或許，千山藥機董事長劉祥華的這句話很快就要應驗了，不過是前半句。

今年A股退市公司數量創紀錄

今年，A股退市狀況有了新情形，不僅數量上有所增多，型別上更是多元化。“欺詐退”“破面退”“業績退”“主動退”“重組退”等均有出現。

今年5月份，上交所決定，依法依規對*ST海潤、*ST上普兩家公司的股票實施終止上市；同日，深交所決定，依法依規對*ST華澤、*ST眾和兩家公司股票實施終止上市。目前，這4只個股已被市場摘牌。11月8日，深交所官方網站釋出《長生生物科技股份有限公司關於公司全資子公司破產清算的公告》，宣告長春長生生物科技有限責任公司破產。11月26日晚間，長生生物（也即生長退、*ST長生）釋出《關於公司股票終止上市並摘牌的公告》，稱公司股票已被深交所決定終止上市，在2019年11月27日被深交所摘牌。

12月2日，湖南千山製藥機械股份有限公司披露《關於收到中國證監會的公告》，並作出特別風險提示：根據事先告知書認定的事實，公司2015年至2018年連續4年淨利潤實際為負，觸及《深圳證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》第四條第（三）項規定的重大違法強制退市情形，公司股票可能被實施重大違法強制退市。

截至目前，A股市場退市股票共約117只，原因大致分為連續虧損、吸收合併、轉板以及違法違規退市等。其中，因連續4年虧損而被退市的公司數量最多，共約50只，其次因為吸收合併而退市的股票約35只。此外，有4家公司則由於連續3年虧損而退市。

川財證券研究所所長陳靂表示，今年來，退市型別除了有業績連續多年虧損甚至資不抵債的常規情況，也有因欺詐發行、資訊披露違法違規被退市的公司和因會計事務所出具“無法表示意見”而觸發終止上市的公司，更出現了長生生物、千山藥機兩例重大違法退市公司。

“面值退市”漸成常態

值得關注的是，今年A股市場被“面值退市”（股票連續20個交易日收盤價均低於面值觸發退市）的股票接二連三。

12月4日，上海證券交易所嚴格依據《股票上市規則》的有關規定，作出了北京華業資本控股股份有限公司（下稱*ST華業或公司）股票終止上市的決定。

*ST華業股票因股價持續低於面值原因終止上市，是公司基本面的真實反映，也是市場的選擇。華業公司主要從事房地產開發業務、醫療投資業務、礦業投資業務，去年遭遇合同詐騙事件，涉案金額達101.89億元，直接導致應收賬款面臨部分或全部無法收回。去年該公司鉅虧64億元，今年前三季度又虧損50億元。股價一路下跌至觸發“面值退市”。

8月19日晚間，深交所釋出公告宣佈*ST雛鷹終止上市，其成為A股市場第二隻“面值退市”股；9月11日，*ST印紀也觸及“面值退市”規定，其公司股票於10月10日被深交所作出終止上市決定，並於10月18日起進入退市整理期。*ST大控10月25日也公告稱，上交所已決定終止公司股票上市。

目前，A股還有*ST飛馬、ST銳電、*ST龐大、*ST歐浦等約60只股票股價在1元至2元徘徊，佔總計3741只股票的約1.6%，時刻受到“面值退市”的威脅。

“‘面值退市’漸成為A股市場常態，垃圾股從‘退市難’變為‘保殼難’，彰顯出退市制度不斷市場化、常態化和法治化，投資者‘用腳投票’成為提升市場自淨能力的主要方式之一。”在北京師範大學經濟與工商管理學院教授李銳看來，“面值退市”股數量持續增加，值得上市公司深刻警醒。上市公司要踏踏實實地做好主業，重視內生性創新增長，遠離盲目跨界併購、“炒概念”等，嚴守市場風險底線。

50餘隻個股面臨退市風險

對於已經發布年報預告的公司，需要警惕那些此前連續兩年虧損且年報預計續虧的股票。

根據交易所的退市規則：若上市公司最近3年連續虧損，將被暫停上市。暫停上市後首個年度出現淨利潤虧損的，交易所有權決定終止股票上市交易。

Wind資料顯示，此前連續兩年虧損且年報預計續虧的個股，目前共有11只，包括7只*ST股票和4只創業板股票。

其中，樂視網、千山藥機、*ST龍力、*ST凱迪、*ST保千等，已被暫停上市。其他續虧的股票，明年可能被暫停上市。

對於尚未釋出年報預告或年報預告不確定的公司，需要警惕那些前三季虧損的*ST股票，以及此前兩年連續虧損且前三季虧損的創業板股票。如果四季度不能扭轉全年虧損，也可能被暫停上市。

Wind資料顯示，此前連續兩年虧損且三季報虧損超過5000萬元的股票，共有16只，包括14只*ST股票和2只創業板股票。

此外，需要警惕那些淨資產可能為負的股票。目前，有26家公司可能因此面臨退市風險。

Wind資料顯示，千山藥機、樂視網、暴風集團、天翔環境、堅瑞沃能、盛運環保、向日葵等7家創業板公司三季報每股淨資產為負。

非創業板公司方面，2018年每股淨資產為負且三季報每股淨資產為負的，共有19家公司，其中包括18只*ST股票。

21只個股股價逼近1元面值

2019年被稱為“面值退市”元年。

自2018年底的面值退市第一股——中弘股份之後，因股價連續20個交易日每日收盤價低於1元引發的“面值退市”案例在2019年多次出現。截至目前，今年已有6家公司觸發面值退市，分別是雛鷹退、華信退、印紀退、退市大控、神城A退和*ST華業。

還有很多處於面值退市邊緣的股票。

Wind資料顯示，截至12月6日收盤，A股共有21只個股的股價低於1.5元（剔除停牌股與退市股）。一旦跌破其面值（1元）連續20個交易日，這些股票也將開始退市倒計時。

值得注意的是，近期ST概念強勢崛起。分析人士指出，ST股炒作每年年底都會發生，投機資金看中的無非是保殼、摘帽的預期，但這種炒作往往伴隨著高風險，不少股票已經面臨退市風險，普通投資者需要謹慎。

股票退市後怎麼辦？

被退市後一般之後公司有兩種命運，第一種是一蹶不振，最終破產清算，錢基本是打水漂了。

第二種是痛定思痛，奮發圖強，之後還可以重新上市，這個希望很小。

退市本身就意味著要麼違法，要麼造假，要麼經營能力有問題，所以重新上市的希望很渺茫。A股幾十年來只有一家退市後又重新上市的公司，當年的長航油運，現在的招商南油，雖然重上市後股價翻了三倍，但這其實還不如買彩票靠譜，大家千萬不要腦子一熱去趟退市公司的渾水。

除了主動退市外，A股的退市機制主要有幾種，第一是存在重大違法行為，像當年疫苗造假的長生生物；第二是連續20個交易日股價低於面值，包括上面的華業，今年A股已經有7家因為這個被退市了；第三是連續三年淨利潤為負，比如正佰電氣；第四是創業板或者ST的公司淨資產為負時。

在向成熟市場轉變的過程中，優勝劣汰是正常現象，退市將成為常態化。除了重大違法我們無法預知之外，其他在退市邊緣的公司我們最好別碰。

文章綜合自：中國證券報、上海證券報等