最近，有關新股常態化發行的話題如一陣強颱風在A股市場上刮過。12月伊始，一位接近監管層的相關人士對媒體記者表示， 證監會將堅持新股常態化發行，重視市場投融資平衡，推動發行、註冊和市場承受力的有機統一銜接，既不會因為各種因素而暫停IPO發行，也不搞大躍進式的集中核發批文。這一說法很快就得到了一些專業證券媒體的熱炒。

有關新股發行常態化的說法，是近年來管理層經常提及的一種說法，所以這個說法本身市場已經習慣了。只是這一次，這位接近監管層的相關人士的說法，對新股發行常態化的傳統說法有所發展，比如，要重視市場投融資平衡。這位相關人士的說法在市場上的反應見仁見智，而本人雖然總體上表示認同，但也存在幾點疑惑。

疑惑之一，證監會的資訊釋出渠道是否不暢通？在本人看來，證監會的資訊釋出渠道其實是非常順暢的。證監會的相關資訊既可以通過官網釋出，也可以通過官方的微博平臺、微信公眾號平臺釋出，還可以通過每週末例行舉行的新聞釋出會來發布，甚至還可以通過證監會主席、副主席們參加各種活動時以講話的方式來發布。但我不知道為什麼這次有關新股發行常態化的內容要藉助“接近監管層的相關人士”之口來發布。這到底是證監會的安排，還是這位相關人士的“自由發揮”？其真實性如何，能不能代表證監會的本意？而且這位“接近監管層的相關人士”與監管層到底有多接近？是監管層身邊人士還是外圍的人士？這些都非常令人困惑。資訊披露強調的就是透明，但這位“接近監管層的相關人士”明顯缺少透明度。

疑惑之二，新股發行常態化的標準是什麼？所謂常態化，顧名思義，就是一種日常的正常狀態。新股發行常態化也就是新股發行要保持日常正常的狀態。但這種常態化卻是很難有一個標準的，比如，一週發行多少隻股票叫做常態化，超過了多少隻股票就不是常態化了呢？而從現實來看，一週發一隻、兩隻新股是一種常態，一週發10只甚至更多一點，似乎也是一種常態化。可見，這個常態化其實是有很大的彈性與伸縮性的。進一步說，如果市場行情極度低迷，新股發行暫停一段時間，是不是就不是常態化了呢？其實也未必。畢竟只是暫時的，階段性的，沒什麼大不了的。只不過這種暫停不要輕易使用即可。

疑惑之三，同樣是常態化，IPO與退市之間的差別咋就那麼大呢？近年來，常常提到常態化的，除了IPO之外，還有一個就是退市。除了IPO要常態化之外，輿論常常提到的就是退市也常態化了，以示對目前A股市場退市工作的一種肯定。而且這兩類常態化，也都是一種市場化。並且一個把守的是股市的出口關，一個把守的是股市的入口關。應該說二者之間還是有很大的內在聯絡的。就像一個健康的人不能只進食不排洩一樣，一個健康的股市也需要有新的公司進入，差的公司退出，優勝劣汰，保持上市公司的流動性。

然而，令人困惑的是，同樣是常態化，也同樣是市場化，IPO常態化與退市常態化之間的差別咋就那麼大呢？比如，截止當下，今年A股退市的公司只有12家，而IPO上市的公司達到了約180家。進來的公司太多，出去的公司太少，這股市的肚子越來越大。而既然退市常態化下退市公司可以只有12家公司，那麼，IPO常態化下，新股上市公司的數量是不是可以也只是12家呢？或者將IPO常態化與退市常態化掛鉤起來，退市一家公司，上市一家公司，或者退市一家公司，上市兩家公司，以此實現IPO常態化與退市常態化的平穩，避免股市出現大肚腩，達到讓股市健康發展的目的。