注意！外資已連續20天瘋狂“抄底”A股超700億！

盤點2019年的A股，外資無疑是繞不過去的主題之一。臨近年末，面對3000點以下的A股，外資正在瘋狂“抄底”買入。

今日（12月11日）尾盤，北上資金突然凶猛流入，單日淨買入金額為35.81億元。

值得注意的是，11月14日至今日收盤，北上資金已連續20個交易日實現淨流入，期間累計淨流入金額高達698億元。重新整理了2019年1月23日至2月22日連續18個交易日淨流入的記錄。

經歷2019年的投資者，或許對年初的小牛市仍記憶猶新。在行情啟動前，北上資金亦瘋狂淨流入：

2019年1月，北向資金淨流入606.88億元，系首次單月突破600億大關，創下互聯互通以來歷史紀錄；

2019年2月，北向資金淨流入603.92億元，創下歷史單月淨流入金額第二高。

在外資持續買買買的同時，2019年1-3月期間，滬指由2440點迅速拉昇至3200點一線，一度飆漲超18%。而，北上資金的大規模集中流入，正是當時行情的重要驅動力量之一。

而臨近2019年年末，北上資金再度“來勢洶洶”，連續20個交易日“抄底”A股近700億元，是否在下注2020年的開年行情？

瘋狂的外資，又盯上了誰？

那連續20個交易日買買買的700億外資，盯上了誰呢？

首先，觀察目前外資重倉的個股有哪些？據滬深港通中央結算資料顯示，截至到12月10日，北上資金共持有2058只A股股票，其中滬市875只、深市1183只。

其中，外資持股佔流通股比例最高的個股是華測檢測（300012），其次是上海機場（600009）、方正證券（601901）、美的集團（000333）等。持股佔流通股比例達10%以上的公司有28家。

值得一提的是，外資重倉的28只個股在2019年的表現可圈可點。其中，第一重倉股-華測檢測的年漲幅高達119%，另外位列第9位的韋爾股份（603501）於2019年的漲幅更是高達430.9%。

另外，據深交所披露的資料，截至到12月10日，QFII、RQFII、深股通投資者持有美的集團（000333）的總股數已達19.17億股，佔總股本比例達27.51%，正在逼近28%的持倉紅線，意味著繼大族鐳射（002008）之後，近4000億市值的美的集團即將被外資“買爆”。

一旦外資持股比例超過28%，美的集團將被深股通暫停買入。

可見，對於已經重倉的個股，外資繼續加倉的空間或許有限，而近20個交易日，淨流入的700億外資又盯上了誰呢？據Wind資料統計，11月14日至12月10日期間，滬深股通淨買入金額前15位的個股為：

可見，近20個交易日，外資仍在搶籌A股的“核心資產”，剛剛完成股權轉讓的格力電器（000651）成為外資搶籌的第一目標，淨買入金額近80億。

值得注意的是，2019年以來，表現較為平靜的房地產行業在近20個交易日被外資盯上了，萬科A（000002）、新城控股（601155）分別位列第3、15位。

淨買入金額前15的個股，均是A股“濃眉大眼”的巨頭，而通過持股比例觀察，則可以挖掘中小市值的個股。近20個交易日，北上資金增持幅度（增持比例：增持股份數量佔流通股比例）前15位的個股為：

其中，韋爾股份年漲跌幅已超430%，外資依然在近20個交易日內買買買，但需要防範追高風險。另外，紫金銀行（601860）受2020年1月的天量解禁，而遭受重挫，近3個交易日暴跌超13%，亦需要謹慎迴避。

2019年外資掃貨A股超3000億

其實2019年第四季度，A股便持續被壓制在3000點以下，而外資卻是堅定地看多做多。

據Wind資料統計，自2019年10月8日至今，北上資金已累計淨流入金額超1217億元，創下2019年單季度淨流入新高。

若將週期繼續拉長來看，截止到12月11日收盤，2019年北上資金淨流入規模更大，累計已高達3080億元，創滬深港通成立以來的年度新高。

而據Wind資料顯示，截止到今日收盤，滬深港通成立以來，北上資金累計淨流入A股的規模已經逼近萬億大關，高達9497.47億元。

隨著北向資金淨流入規模創新高，外資持有A股市值亦創下歷史記錄。截止到12月10日，北上資金持股市值突破1.3萬億，達到13211億元。

而據央行披露的資料顯示，截至2019年三季度末，境外投資者通過QFII、RQFII、陸股通合計持有A股市值近1.8萬億元，佔A股總市值的3%。

而隨著四季度，北上資金繼續淨買入超1200億元，外資持有A股市值正在逼近中國公募基金的體量。

同時，持有基本面優良且估值合理的股票，是絕大多數外資所堅持的投資理念。外資的大規模流入，亦正在改變A股的投資邏輯。

買買買的外資，且戰且退的國內投資者

而與外資買買買形成反差的是，國內投資者正在“且戰且退”：

①2019年以來，A股上市公司的重要股東們淨減持規模已超億元，創歷史記錄；

②2019年11月以來，不少私募基金開始陸續減少A股倉位，股票私募整體倉位指數為52.21%，創下年內新低。

大盤屢次上攻3000點未果，再疊加部分經濟資料走弱，外圍市場存不確定性，A股的賺錢效應沒了，國內投資者人心散了？

那麼，A股為何在外資眼中卻成了搶手貨？

回答這個問題，不妨讓我們站在外資的視角，也就是買全球視角：是配置發達市場？還是配置新興市場？

外資機構進行資產配置更多的或許是考慮巨集觀因素、市場整體估值，中國的基本面相對而言，比其他大多數新興經濟體要好，這是外資買入A股的重要原因之一。

那麼現在的A股整體估值貴不貴呢？

中國的滬深300指數的PE（TTM，整體法）為11.8倍；

印度的Sensex30指數的PE為28.7倍；

日本的日經225指數的PE為18.6倍；

南韓綜合指數的PE為16.3倍；

標普500PE為23.3倍。

顯而易見，當前A股的估值是明顯低於其他大多數經濟體的，這無疑是外資買買買的另一個重要原因。同時，將A股當前的估值與歷史估值進行對比：

從PE角度看，目前全部A股PE（TTM，整體法）僅為16.4倍，股災3.0見底2638點時，A股的PE為17.7倍；

從PB角度看，目前全部A股PB僅為1.63倍，股災3.0見底2638點時，A股的PB為1.83倍。

很顯然，當前A股的估值已經回到上證指數2638點水平。

再看另一個更為直觀的指標：破淨股數量。回顧A股近十年每一個低估期，梳理破淨股數量的變化，資料顯示：

總的來看，當前A股的破淨股數量、破淨股佔比，均已接近A股歷史極值。