減持現在到底有多凶險？

股東的減持意願一般與股市行情有較大關聯，表現在當市場出現反彈行情時，股東減持計劃一般也隨之增加。短期市場如果出現大量減持案例，也會對市場形成一定衝擊，對於一些前期遭爆炒的股票而言，更是如此。

以最近幾個月的情形為例，隨著8月以來A股市場開始一波反彈，兩市股東的減持計劃隨之顯著增多。

7月是A股市場披露減持計劃的低點之一，當月僅有172家上市公司披露減持計劃。從8月開始，數量開始激增，至279家。9月也已經270家。

前幾天的金力永磁，因為股東加持，公司的股價已經連續五個跌停，散戶損失慘重。

青山紙業

合計減持逾10% ，浮虧近5000萬

9月29日，青山紙業的第四大股東方懷月和沈麗紅要減持公司的1.32億股，合計佔公司總股本的的5.73%。

截至2019年6月30日，青山紙業共有股東10.8萬戶，實際控制人為福建省國資委，其中，福建省能源集團有限責任公司、福建省輕紡(控股)有限責任公司、福建省鹽業集團有限責任公司，分別持股9.56%、8.40%和6.74%，分列公司前三大股東，而方懷月和沈利紅各自持股青山紙業5.73%，也就是說，兩人此次減持將有可能賣掉所持有的全部青山紙業股份。

按照青山紙業9月29日收盤價2.09元/股計算，方懷月和沈利紅所持股份的市值約為2.76億元，合計5.52億元。

2016年9月28日，持續進行了1年的定增塵埃落定，青山紙業定增發行的7.12億股完成股權登記託管手續，其以2.95元/股價格分別向福建省輕紡（控股）有限責任公司、福建省能源集團有限責任公司、中信建投基金管理有限公司、方懷月、沈利紅、崔中興、劉首軾等共7家特定投資者發行股份融資21億元。

當時，方懷月和沈利紅各自斥資約3億元分別認購了1.02億股。今年6月，青山紙業完成用資本公積金向全體股東每股轉增0.3股，方懷月和沈利紅所持股份分別增加3051萬股至約1.32億股。

按當初參與定增認購的金額6億元計算，截至9月29日收盤，方懷月和沈利紅合計浮虧約4800萬元，而其認購的定增股份於今天9月30日上市流通。公告顯示，方懷月和沈利紅將採用集中競價交易和大宗交易的方式進行股份減持，減持時間分別為解除限售之日起15個交易日和3個交易日之後的6個月內。

半年扣非後淨利下降近五成

跨界醫療、光電

青山紙業於1997年7月登陸主機板交易，其股價在2015年6月15日創下歷史最高價（注：前復權）10.38元/股，青山紙業也在3個月後開始謀劃前述定增發行。雖然股價隨後一路下滑，但截至定增正式完成的2016年9月28日，青山紙業收盤報5.45元/股，參與定增的方懷月和沈利紅仍各自有浮盈2.56億元，現在各自浮虧約2400萬元，境況可謂大不相同。

2019年半年報顯示，青山紙業主要從事紙袋紙、漿粕、紙製品、光電子產品、醫藥產品、林木產品等產銷及其貿易經營。今年1-6月，青山紙業實現營業收入13.60億元，同比下降12.02%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤9285萬元，同比下降26.86%。如果扣除非經常性損益後，其實現盈利5936萬元，同比下降幅度擴大至45.93%。

而在2016年至2018年間，青山紙業實現營業收入分別為22.78億元、26.56億元和28.61億元；實現歸屬於上市公司股東淨利潤分別為4499萬元、1.05億元和1.55億元。

青山紙業“跨界”醫藥和光電子產品已有多年。2018年顯示，漿紙、紙製品加工、醫藥、光電子、營林、商貿和機電維修安裝業務當年分別為青山紙業貢獻收入17.53億元、4.92億元、2.05億元、3.05億元、551萬元、891萬元和3997萬元。

投資牛散意欲何為，讓我們拭目以待！