2019年以來，醫藥股曾走出一波不錯的上漲行情。但是近段時間以來，隨著白馬藍籌股的整體回撥，醫藥股也面臨著一定的調整壓力。那麼當下，醫藥股還能不能買？那麼多醫藥股，股民又該怎麼買？

本期身邊的公司，我們和大家一起來聊一聊醫藥股。

醫藥生物板塊

2019年初至今（2019年1月1日至2019年12月9日），申萬醫藥生物板塊上漲23.41%，漲跌幅在申萬28個一級行業中排名第9。

從估值來看，截至12月6日當週，醫藥生物板塊市盈率為40.20倍，對比來看，滬深300市盈率為11.79倍，醫藥板塊相對滬深300的估值溢價率為340.97%，整個醫藥生物板塊估值處於2015年以來低位。

具體子板塊來看，醫療服務板塊和化學制藥板塊漲幅居前，分別上漲46.78%和32.23%；中藥和醫藥商業板塊漲幅較小，分別上漲9.15%和8.80%，各子板塊分化較為明顯。

化學制藥

2019年前三季度化學制劑板塊整體收入為2407.38億元，同比增長13.00%，歸母淨利潤為220.31億元，同比減少1.32%。板塊營收增速高於醫藥製造業同期營收增速（8.40%），但利潤增速遜於同期醫藥製造業，其原因主要是由於聖濟堂（600227.SH）、翰宇藥業（300199.SZ）業績出現大幅下滑。

從股價表現來看，截至12月9日，化學制藥板塊共有8只個股年內漲幅超100%，其中興齊眼藥（300573.SZ）今年大漲387.70%，濟民製藥（603222.SH）大漲255.47%。

中藥板塊

2019年前三季度中藥板塊整體收入為2381.15億元，同比增長6.72%，歸母淨利潤為245.14億元，同比減少13.62%。2019年前三季度中藥板塊歸母淨利潤和扣非歸母淨利潤表現糟糕的原因主要為東阿阿膠（000423.SZ）和 ST 康美業績大幅下滑。

從股價表現來看，中藥板塊明顯遜色於化學制藥板塊。截至12月9日，中藥板塊中僅龍津藥業（002750.SZ）一隻股漲幅超100%。漲幅超50%的個股也僅有昆藥集團（600422.SH）以及方盛製藥（603998.SH）。

生物製品

2019年前三季度生物製品板塊整體收入為749.31億元，同比增長16.91%，歸母淨利潤為118.00億元，同比增長41.37%，2019年前三季度生物製品板塊歸母淨利潤和扣非歸母淨利潤表現較好。

從股價表現看，截至12月9日，生物製品板塊共有三隻個股漲超100%，依次是長春高新（000661.SZ）、康泰生物（300601.SZ）、我武生物（300357.SZ）。

醫藥商業

2019年前三季度醫藥商業板塊整體收入為5320.44億元，同比增長18.76%，歸母淨利潤為131.08億元，同比增長5.20%。2019年前三季度醫藥商業板塊歸母淨利潤和扣非歸母淨利潤表現平穩且中規中矩，連鎖藥店整體表現優於醫藥配送商。

從股價表現來看，醫藥商業板塊個股漲幅一般。截至12月9日，僅益豐藥房（603939.SH）以及大參林（603233.SH）這兩隻個股漲超50%。

醫療器械

2019年前三季度，醫療器械板塊整體收入為790.96億元，同比增長14.06%，歸母淨利潤為141.64億元，同比增長24.39%。2019年前三季度醫療器械板塊營收和利潤均表現很好，主要由於營收和利潤體量較大的邁瑞醫療（300760.SZ）和樂普醫療（300003.SZ）持續高增長。

從股價表現來看，醫療器械板塊今年漲得不錯。歐普康視（300595.SZ）、安圖生物（603658.SH）年內漲超100%；凱普生物（300639.SZ）、大博醫療（002901.SZ）、邁克生物（300463.SZ）、萬孚生物（300482.SZ）均漲逾80%。

醫療服務

2019年前三季度醫療服務板塊整體收入為446.26億元，同比增長11.17%，歸母淨利潤為47.41億元，同比減少28.29%；醫療器械板塊樣本公司僅21家，數量遠少於其他子板塊，這也造成了板塊整體業績受個體影響較大。

從股價表現來看，醫療服務板塊走出了一隻大牛股，截至12月9日，康龍化成（300759.SZ）漲幅高達340.31%。此外，光正集團（002524.SZ）、金域醫學（603882.SH）、泰格醫藥（300347.SZ）、通策醫療（600763.SH）這四隻個股年內漲幅均翻倍。

四條投資主線

1）創新藥服務商：如凱萊英（002821.SZ）、泰格醫藥；

2）專科藥生產商：如恆瑞醫藥（600276.SH）、科倫藥業（002422.SZ）、健友股份（603707.SH）；

3）消費類醫藥公司：如長春高新、安科生物（300009.SZ）；

4）醫療器械及耗材領域：如開立醫療（300633.SZ）、安圖生物、樂普醫療。

醫藥主題基金

統計顯示，截至12月9日，醫藥行業主題基金中，共有10只基金今年以來回報超70%，依次是：博時醫療保健行業（050026.OF）A、廣發醫療保健（004851.OF）、農銀匯理醫療保健（000913.OF）主題、鵬華產業精選（005812.OF）、寶盈鴻利收益（213001.OF）A、中歐醫療健康A（003095.OF）、寶盈先進製造（000924.OF）A、富安達新興成長（000755.OF）、中銀醫療保健（005689.OF）、鵬華消費優選（206007.OF）。

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