海外券商佣金費率價格戰一直處於進行時，其“核武器”昨天引爆了，這就是零佣金的出現。

10月1日，美國最大的線上券商嘉信理財表示，將從10月7日起，將美國股票、ETF和期權的線上交易佣金從4.95美元降至零，預計此舉將使其季度營收減少3%至4%。

喊了長時間的“狼來了”終於來了，國內券商儘管未雨綢繆，但仍然心頭大震，可能放出什麼大招？

10月首個交易日，券商的股價又能否力挽狂瀾？

嘉信理財主要競爭對手TD Ameritrade隨後表示，將與嘉信理財的最新舉措相匹配。該公司將從10月3日起，取消美國經紀公司在線上市股票、ETF(國內和加拿大)和期權交易的佣金，從6.95美元降至0美元。

天有不測風雲，美國券商股於週二出現暴跌，嘉信理財股價大跌9.73%，TD Ameritrade股價暴跌25.76%，創20年來最大單日跌幅，E-Trade股價暴跌16.4%，創十年來最大單日跌幅。

有資深券業人士分析到，嘉信理財此舉的原因有二，一是外部原因，深受Robinhood影響；二是主動所為，逼迫靠交易佣金收入為主的券商交出客戶和市場份額。

中信建投證券非銀首席分析師趙然表示，零佣金經紀業務模式導流獲客，通過財富管理等其他方式賺錢的思路再次升級，後續預計會有更多的海外券商入局，如果沒有高附加值的衍生業務提供穩定收入，小型券商承壓，行業集中度提升將加一步加速。

其實硝煙早就四起了。從2013年Robinhood成立至今，多家國外證券經紀商宣佈零佣金或推出零佣金產品。Robinhood是美國的一款股票、期權及加密貨幣交易應用，成立於2013年，成立之初就瞄準了美國那些可能因為佣金而放棄購買股票的年輕人，最大特色是股票交易零佣金。當時就有分析師預測，主要券商被迫取消佣金只是時間問題。

去年8月份，摩根大通推出一款免佣金的投資APP“You Invest”，使用者可在第一年內免費進行100次股票或ETF交易，並且可以依據其活動程度可獲得無限次的免費交易。訊息釋出當天，摩根大通股價上漲1.5%至116.33美元。當時就有言論稱，摩根大通通過壓低費用的方式爭取客戶，將使網路券商的競爭更加白熱化。

今年9月末，另一家美國零售經紀商盈透(Interactive Brokers)宣佈推出一款新的免佣金交易應用程式。新服務IBKR Lite將允許使用者投資美國股票和交易所交易基金，而無需支付佣金或市場資料費。盈透在一份宣告中表示，這項新服務將通過向做市商銷售客戶訂單流得到支援。

市場認為，嘉信理財宣佈實施零佣金，業界不是第一家，也不會是最後一家。

至2018年末，嘉信理財管理的客戶總資產為3.25萬億美元，總資產超過美國任何一家上市投資服務公司。市場稱，嘉信理財宣佈零佣金的舉措反應了一種大趨勢，對行業影響頗大。

緊接著，TD Ameritrade表示，將與嘉信理財的最新舉措相匹配。從10月3日起，其美國經紀公司“將取消其在線上市股票、ETF(國內和加拿大)和期權交易的佣金，從6.95美元降至0美元。”TD Ameritrade的Quattroporte兼執行長蒂姆霍基(Tim Hockey)表示：“我們一直在以溢價、零美元價格和公平競爭的環境搶佔市場份額，我們對自己的競爭地位和我們為客戶提供的價值更有信心。”

國內券商將如何應對零佣金的大趨勢？

這波券商的衝擊波究竟持續多少，逼迫著它們放出什麼大招呢？

近年來，券商的佣金率從最初的千分之三到目前的萬分之三甚至更低，已有多家券商給出最低萬分之二的佣金率，即實現了事實上的零佣金，經紀業務已經到了“不轉不行”的歷史關口。與此同時，國內券商經紀業務正集體謀求財富管理轉型，而實現財富管理的核心要義，即通道趨於免費，服務加速收費。