結論：目前美國經濟資料已進入衰退區間，美股企業盈利增速開始明顯下行。需要警惕美股大幅回撥給全球市場（包括A股）帶來的負面衝擊。

美國著名作家馬克·吐溫在《傻瓜威爾遜》一書中寫下了一段很奇葩的文字——

10月，這是炒股最危險的月份；其他危險的月份有7月、1月、9月、4月、11月、5月、3月、6月、12月、8月和2月。

美股“史上最長牛市”一直是美國唐總拿來炫耀的政績，雖然在牛市中看跌美國股票市場通常會被打臉，但牛市中也經常會出現階段性調整。而今年10月，很可能是美股回撥的多發期。

當前，美國經濟資料和企業盈利出現明顯削弱，需要關注10月財報季來臨後是否會發生企業盈利下修，進而會觸發美股的明顯調整。從目前來看，至少晶片類科技公司業績的下滑已經是“板上釘釘”了。原因大家也都是心知肚明，一紙禁令讓這些公司無法給最大的買家供貨，業績還能好得了嗎？

從歷史表現來看，只要美國經濟尚在擴張區間（下圖中陰影面積在正值），美股就會震盪走高，一旦陷入衰退（下圖中陰影面積在負值），美股就容易陷入調整。從今年7月開始，美股經濟資料開始進入衰退區間，在經歷了降息的反彈後，本次美股並未再創新高。

從歷史資料來看，美股在每年十月份的波動性較大，尤其是大跌的概率上升，如歷史上的1929、1987、2008、2018年的十月份均出現了大幅度調整。

這是由於美股公司傾向於在每年十月集中披露中報和三季報，財報的不確定性以及盈利預期的調整會加劇市場波動。

總結

1987年、1990年、2001年和2008年在美股盈利轉負的前後，美股均出現過不同程度的下跌。由於當前美國經濟已經走向下滑通道，截至2019年二季度，標普500盈利增速已經明顯回落。因此投資者需要在今年10月份警惕美股盈利增速轉負後的出現階段性調整，進而給全球資本市場帶來新的衝擊。