我們常說期權交易，說得更具體一些，是交易代表某種期權的合約。按照交易場所的不同，期權分為場內期權和場外期權。場內期權與場外期權最主要的區別在於，期權合約是否標準化。在交易所上市交易的場內期權具有標準化的期權合約，合約條款包含了合約編碼、合約程式碼、合約標的、合約型別、到期月份、到期日、合約單位、行權方式等重要資訊。因此，熟練掌握期權合約是參與期權交易的基礎一步。那麼，如何讀懂股票期權合約呢？讓我們一起了解一下吧！

一、合約編碼、合約程式碼與合約簡稱

合約編碼用於唯一識別和記錄期權合約。深市ETF期權合約編碼為8位數字，從90000001至91999999按順序對掛牌合約進行編碼，不包含具體的合約條款資訊。

合約程式碼則包含合約標的、合約型別、到期月份、行權價格等要素。深市期權的合約程式碼共20位。如159919| C | 1912M | 004000 | A |#，具體含義如下：

合約簡稱與合約程式碼相對應。由合約標的簡稱、合約型別、到期月份、行權價格（為行權價格乘以1000後的整數，除權除息日起修改為調整後行權價格，不超過6位）等要素組成，如“300ETF購12月4000”。

二、合約標的

合約標的是合約雙方約定未來交易的資產。以深市期權為例，合約標的是嘉實滬深300ETF（159919）。

三、合約型別

合約型別包括認購期權和認沽期權。

四、到期月份

期權合約通常按月到期。深市期權合約到期月份為當月、下月及隨後的兩個季月，共四個月份同時掛牌交易。其中，季月指的是3月、6月、9月、12月。

五、到期日、最後交易日、行權日和行權交收日

深市期權的到期日與最後交易日、行權日相同，為每個合約到期月份的第四個星期三，遇法定節假日、深交所休市日則順延至次一交易日，這是股票期權合約有效的最後日期，也是期權買方可以提出行使權利的日期。若合約買方在這一天未行使權利，則合約失效，此後期權買方不再享有權利，期權賣方不再承擔義務。

行權交收日是買方行權後，完成實物交割的日期。深市ETF期權的行權交收日為行權日後的第一個交易日。

六、合約單位

合約單位，是指每張股票期權合約所對應的標的數量。深市ETF期權的合約單位為10,000份。舉例來說，張先生買入2張嘉實滬深300ETF認購期權合約，未來行權時要買入的標的份額是10,000份/張×2張=20,000份。

七、合約面值

合約面值，是指1張期權合約對應的合約標的的名義價值，它等於行權價格×合約單位。例如，行權價格為10元、合約單位為10,000份的認購期權，其合約面值為100,000元。

八、行權價格

行權價格是股票期權合約雙方約定的未來交易標的的價格。例如，投資者以1元的價格買入3個月期限、行權價格為10元/股的認購期權，在這裡，10元是行權價格，意味著無論標的價格上漲或下跌到什麼水平，該投資者都有權在3個月後以10元/股的價格買入標的。

九、行權價格間距

行權價格間距，是指相鄰兩個期權行權價格的差值，根據期權合約標的收盤價格分割槽間設定。深市ETF期權的行權價格間距如下表所示：

十、行權方式

行權方式，又稱履約方式，規定了期權買方可以行權的時間範圍，分為美式和歐式兩種。深市期權行權方式為歐式，合約買方只能在行權日（最後交易日）申報行權。

十一、交割方式

交割方式分為實物交割和現金交割。其中，實物交割指期權買賣雙方按照約定，實際交割標的資產。現金交割則指期權買賣雙方按照結算價格，以現金形式支付價差，不涉及標的資產的轉讓。

除特定情形外，深市期權一般採用實物交割。例如，認購期權的買方根據約定價格將資金交付給賣方，賣方將約定數量的標的ETF交給買方。

通過對股票期權合約基本要素的介紹，你是否已經對深市ETF股票期權躍躍欲試了呢？下期我們將對股票期權的價值和價格進行介紹，不要錯過喔！