Mini LED的春天來了：Mini LED板塊上演漲停潮！COB封裝技術正成為Mini LED的主流：將成為行情炒作的主線。

——作為在COB式小間距LED產品顯示領域深耕多年的企業，威創股份（ 002308 ）在MiniLED技術領域無疑已經具備了絕對的先發優勢，該股能否一躍成為MiniLED概念的龍頭？

天風國際分析師郭明錤近日預測蘋果公司將推出採用Mini LED面板的產品，此訊息一出，立即攪動整個面板行業。種種跡象顯示，近期市場對於Mini LED的炒作熱度持續升溫，在本週一更是進一步達到高潮！截止收盤，包括瑞豐光電（ 300241 ）、聯建光電（ 300269 ）、TCL集團（ 000100 ）、聚飛光電（ 300303 ）、華燦光電（ 300323 ）、超聲電子（ 000823 ）、彩虹股份（ 600707 ）、南大光電（ 300346 ）、長信科技（ 300088 ）維巨集股份（ 300508 ）等超過10家Mini LED相關概念股漲停，京東方A（ 000725）、雷曼光電（ 300162 ）、利亞德（ 300296 ）、國星光電（ 002449 ）、兆馳股份（ 002429 ）、洲明科技（ 300232 ）等多隻相關涉足MiniLED領域的品種，亦漲幅非常突出！我們注意到，雖然京東方A（000725）沒有漲停，但是作為MiniLED板塊的人氣品種，京東方全天超過80億元的成交額，足以顯示市場主流資金看好Mini LED板塊後續行情延展的高度！可見，Mini LED已成為當前A股市場最大的熱點風口！鑑於瑞豐光電（300241）、聯建光電（300269）、TCL集團（000100）、聚飛光電（300303）、華燦光電（300323）等MiniLED概念相關品種的股價均漲停，唯有同樣是屬於小間距LED屏生產龍頭的威創股份（002308），其股價走勢還處在火箭發射的預備狀態！作為在COB式小間距LED產品顯示領域深耕多年的企業，威創股份（002308）在MiniLED技術領域無疑已經具備了絕對的先發優勢，該股能否一躍成為MiniLED概念的龍頭？蘋果匯入Mini LED呼之欲出：Mini LED成為當前A股市場最大的風口！此前，傳統封裝以SMD佔據著主流，但隨著LED顯示屏微間距化發展，這種封裝方式已經不適合整合程度更高的小間距顯示屏。2018年以來，Mini LED、Micro LED等基於COB封裝的新一代LED小間距顯示屏技術相繼出現，也讓業內熱議哪種技術將佔據LED顯示未來的主流位置。由於Mini LED技術在色彩對比度、節能、壽命等方面都要比OLED更好，並且隨著技術的逐漸成熟，已經開始在電視、電腦甚至汽車面板領域開始滲透。2019年6月，蘋果釋出最新的6K Pro Display XDR顯示器，就是採用了Mini LED技術，該面板包含了36萬顆Mini LED期間，效能在業內超前，其中對比度達到了驚人的1000000:1。據稱，蘋果還將在接下來的兩年內推出基於Mini LED技術的Pad和MacBook。天風國際郭明錤預測：蘋果正在計劃4–6款Mini LED產品；首款配備Mini LED產品為預計在2020年3季度量產、配備A14X處理器與12.9吋顯示器的高階iPad Pro；第二款配備Mini LED顯示器的產品預計是在2020年4季度量產的16吋MacBook Pro。MiniLED，又名次毫米發光二極體，與Micro LED一樣，都是基於微小的LED晶體顆粒作為像素髮光點的顯示技術。Mini LED承接了小間距LED高效率、高可靠性、高亮度和反應時間快的特性，具有顏色更鮮豔、清晰度更高、體積更超薄、壽命更長的優勢。同時其技術難度低於Micro LED，更容易量產。而與OLED相比，Mini LED在良率、成本、節能效果和顯示效能等方面也具備優勢。群智諮詢資深分析師劉建勝在接受媒體採訪時表示，Mini LED背光結合高階液晶顯示屏，作為液晶顯示產品的新技術方向，可以實現更高分割槽和更精細的畫質，提升了液晶顯示產品在高階產品中的競爭力，縮小與OLED顯示產品的效能差異，有望推動液晶顯示產品的革新。集邦諮詢研究副總儲於超在接受媒體採訪時也提出，對於產能過剩的液晶面板行業來說，MiniLED背光技術無疑提供了一個更高階的技術選項，讓面板廠商可以透過更拉高單價來擺脫無法獲利的窘境。MiniLED背光顯示器，對比傳統的液晶顯示器能夠提供更好的畫面對比，以及更高亮度。許多終端廠商希望採用Mini LED背光來提高產品的價值，並提高與配備 OLED面板的產品的競爭力。儲於超表示，對於終端廠商來說，現階段確實需要一個比OLED信賴性更高的高階產品，來刺激出消費者購買。因此技術升級搭配高階的市場定位，吸引了許多廠商紛湧而至。劉建勝也提出，對於終端應用廠商而言，高階電視產品的技術路徑選擇將更加多樣化，特別是沒有OLED面板資源的電視品牌廠商，Mini LED背光電視將會優化其在高階市場的定位，提升品牌形象，改善獲利。當然，Mini LED背光最關鍵的問題還是在於成本考慮，對比傳統的LED背光，Mini LED背光的使用晶片數量增加了上百倍，因此材料成本、打件的次數、良率等問題都是影響成本的關鍵因素。“因此業內能夠用多快的時間把Mini LED背光成本降下來，將會決定Mini LED滲透率的提升速度。”儲於超表示。在LED和LCD行業面臨著產能過剩、盈利壓力空前的情況下，MiniLED技術的應用可以提升產品效能來提升產品競爭力，進而提升盈利空間。對於面板廠商來說，Mini LED背光搭配高階的面板，來塑造更高階的產品，才有機會擺脫“白菜價”的窘境。對於終端廠商來說，Mini LED背光技術相對於OLED面板的供貨商更多，也避免了供貨被少數廠商壟斷的窘境。2019年，Mini LED各類技術路線突飛猛進，小間距市場持續爆發，商顯應用方興未艾，5G、8K、AI技術賦能等都為LED行業發展帶來新機遇。LEDinside報告指出，MiniLED將逐步匯入產業應用並開始加速滲透，2019年，MiniLED匯入到包含車用面板、手機和大尺寸面板等領域，預估到2023年搭載其技術的下游裝置將成長至8070萬臺，推動MiniLED市場規模達10億美元。MiniLED在國內市場的應用場景主要集中於視訊會議、資訊釋出、指揮監控、商業顯示等領域。劉建勝表示，Mini LED 從作為背光技術這一路徑來看，應用未來主要在中大尺寸上，除了TV以外，顯示器、筆記本及車載等中尺寸應用的高階產品也大有可為。後續，隨著技術的成熟和產能的釋放，Mini LED 顯示屏應用將帶來廣闊的市場空間。2019年以來，京東方、TCL、海信等巨頭都紛紛推出了Mini LED電視及相關技術方案，其中TCL在10月份推出基於MiniLED技術的4K電視，65寸售價14000元，遠低於同規格的OLED電視，LG的OLED電視售價高達30000元。隨著5G時代4K超高清的普及，預計Mini LED面板將加速對傳統面板的取代，滲透率加速提升，市場潛力巨大。國聯證券表示，隨著 Mini LED 顯示技術的成熟，未來顯示行業將產生千億級的市場替代空間，這場由 LED 行業掀起的顯示技術升級，將在未來十年內給整個顯示產業鏈帶來巨大變化。對此，京東方董事長陳炎順提出，Mini LED技術將在未來兩三年爆發，是面板產業未來發展的方向。TCL華星光電副Quattroporte張鑫公開表示，明年將會是主動式驅動Mini LED電視發展的元年，也是爆發點。可見，Mini LED已成為當前A股市場最大的熱點風口。基於COB的封裝技術正成為Mini LED的主流：未來一兩年有望佔據半壁江山。隨著4K電視的普及，8K電視也開始向我們走來，4K、8K電視對解析度提出了更高的要求，也呼喚著更大的超高清大尺寸面板的出現。目前的大螢幕顯示技術，主要包括液晶顯示技術、鐳射投影技術、SMD LED小間距顯示技術，以及COB LED微間距顯示技術。那麼在100英寸以上的大螢幕電視，從專業人士的角度來看，為什麼都會選擇COB LED微顯示技術，而不是其他技術呢？COB 小間距LED顯示技術是近兩三年蓬勃發展的一種新興顯示技術，COB 是英文 Chip On Board的縮寫，是一種將 LED 顯示晶片與PCB基板整合封裝的一種顯示技術。COB小間距顯示技術的誕生，就是為了解決SMD小間距顯示的低可靠性問題，和超高清晰度問題。近來，許多業內人士對於Mini LED和COBLED哪個將佔據LED顯示的主流位置而發表看法，其實二者的比較實在是有些“關公戰秦瓊”的意思了。從定義來看COB說到底只是一種封裝技術，COB LED也只是這種封裝技術的產品，Mini LED是點間距約在100微米的LED產品，所以二者不是衝突的。在2018年的美國infocomm展上，希達電子攜一系列Mini LED COB產品亮相美國infocomm展，國內行業巨頭利亞德（300296）也在公眾平臺上表示正在研發COB式Mini LED小間距產品。這表示二者不但不是競爭關係還能進行很好的融合互補關係，Mini LED的間距過小，傳統的SMD封裝技術未必能夠滿足Mini LED的封裝要求，COB封裝技術才是更好的選擇。COB 小間距顯示技術的高可靠性特性，和超高清晰度優勢，天生就具備滿足電視機螢幕大英寸上顯示市場需求的能力。隨著近兩年 COB 小間距顯示市場不斷擴大，COB 技術也逐漸成熟，價格也逐漸降低，採用無縫拼接技術的 COB 小間距顯示屏，不存在運輸、入戶等方面的難題。我們首先來看看大螢幕顯示最佳視距的問題。人眼觀看大螢幕電視時，具有較舒適的觀看體驗的水平視角最小值為 30°，如果要有更好的家庭影院的視覺效果，水平視角的推薦值為 40°，在此視角觀看大螢幕電視時，眼球不需要轉動不疲勞，同時畫面能夠在最佳視野範圍內，具有良好的觀看體驗。在人眼具有良好觀看體驗的 30°視角以及 40°視角條件下，不同尺寸的電視機，擁有不同的最佳觀看距離。顯然未來隨著華為電視釋出65寸甚至更大尺寸70寸後，基於COB封裝技術比起傳統的SMD封裝技術將起到替代性的作用。未來大螢幕彩電COB封裝技術的時代即將來臨。其實，從產業方向來看，不論是Mini LED還是Micro LED都是臺灣廠商定義出來的，這些年來臺灣廠商和美國廠商作為Mini LED和Micro LED的先導企業，其積攢下來的技術已經不是大陸廠商這些後來企業可以企及的了，恐怕很難逃出他們的封鎖。特別是美國廠商，特別喜歡做“碰瓷”的事情。而國內廠商在這些年深耕傳統小間距的同時，也研究了COB封裝技術十多年，現在也算是小有所成。Mini LED和COB封裝技術的結合，或許是國內廠商在Mini LED問題上繞過臺灣和美國廠商的“快車道”，使國內廠商直接挺進Mini LED和Micro LED未被開發的區域，在Mini LED和Micro LED實現“彎道超車”，也有利於將來在更小間距的LED產品上搶回主導權，甚至是定義權。不過眼下主要的還是利用Mini LED和COB封裝技術的結合解決Mini LED的封裝問題，而解決了Mini LED的封裝問題也勢必加速推進Micro LED的生產，可以說，國內LED顯示行業的前景已然十分清楚了。關於小間距LED顯示行業的未來趨勢，雷曼光電（300162）董事長李漫鐵表示COB顯示技術將在三年內成為LED小間距高清顯示的主流，並逐步滲透至商業顯示和民用顯示，獲得更大市場空間（超過500億）。此趨勢會改變LED小間距顯示產業鏈的分工格局，中游封裝企業和下游顯示企業將合二為一進行融合。COB顯示技術是封裝技術和顯示技術的深度融合，此變革將減少製造工序和合並兩個利潤環節，同時COB小間距顯示產品具有成本和品質壽命優勢，而且只有COB才能夠滿足P1.0以下間距的超高清品質需求，故純LED顯示燈珠封裝企業和純SMD小間距顯示屏企業將遇到挑戰，而同時擁有深厚封裝技術和顯示技術積累的COB顯示企業將脫穎而出。據了解，目前國際的三星、索尼的Micro LED產品也是走的類似於COB的技術路線。這條路線在國內的代表則是雷曼光電（300162）、利亞德（300296）、威創股份（002308）等少數幾家企業。“雷曼的Micro LED顯示屏採用的是自主研發新一代COB技術。很好地解決了SMD分立器件LED小間距顯示技術的痛點，是融合了LED封裝與LED顯示的創新技術，這種多LED晶片整合封裝技術，與SMD封裝工藝最大的不同是省去了支架，同時也節省了顯示製作過程中燈珠過迴流焊的工藝。”雷曼光電（300162）技術總監屠孟龍表示，基於COB技術的高清顯示產品具有高密度、高防護、高信賴性、高適應性、高畫質與使用成本低的技術優勢。相較於SMD小間距產品失效率降低，延長了產品使用壽命、降低了使用成本。據了解，雷曼光電（300162）的COB產品是採用的正裝或倒裝的100-200微米的LED晶片，在PCB基板上採用“單顆”“多顆”晶片轉移技術。目前良率已經可以達到95%，還有望進一步提升。多位接受媒體採訪的業內人士對此觀點也表示認同。有業內人士預測未來一兩年COB產品在小間距顯示領域有望佔據半壁江山。有報道稱，走四合一封裝路線的利亞德（300296）也正在研發COB式Mini LED小間距產品。不過，在COB式Mini LED小間距產品領域，另一家上市公司威創股份（002308）已經深耕多年，實力也非常突出！從週一的盤面來看，瑞豐光電（300241）、聯建光電（300269）、TCL集團（000100）、聚飛光電（300303）、華燦光電（300323）等MiniLED概念相關品種的股價均漲停，唯有同樣是屬於小間距LED屏生產龍頭的威創股份（002308），其股價走勢還處在火箭發射的預備狀態！威創股份（002308）成立於2002年，是全球領先的大螢幕數字顯示系統及解決方案的專業供應商，是國內大螢幕數字顯示拼接牆系統的領導者。專注於控制室解決方案，產品以大螢幕拼接牆顯控系統為主，產品形態包括前端的拼接牆和後端的多屏處理器、控制管理軟體。威創股份（002308）的產品以DLP系列為主，同時公司具備超窄邊LCD和COB式小間距LED產品系列，具備大螢幕拼接顯示領域最完整的主流方案。威創股份（002308）在中國的DLP拼接牆市場份額達到33%，大幅領先於行業其它廠商。在全球的市場中，公司以16%的市場份額排名第二，僅落後於領先的比利時Barco，超過美國Christie、日本三菱和德國eyevis等國際一流廠商。成立十年來，公司的業務範圍已遍佈全球50多個國家和地區，在中國市場建有11個平臺、30個辦事處的直屬銷售機構和業內最完善的服務網路，能實時響應使用者需求。已在全球市場成功實施了包括十六大、十七大、十八大安保指揮中心，總參作戰指揮中心，中央警衛局安保指揮中心，公安部反恐中心，鐵道部排程指揮中心，中央電視臺新聞演播室、印度IBM、香港地鐵、南韓電信、澳洲礦產、 ERIC SSON TURKCELL（土耳其）等在內的7000多個工程專案。經過多年的努力，公司的專業技術和市場份額穩居行業翹楚地位，拼接顯示業務自2004年起一直保持中國市場佔有率第一，自2006年起全球綜合排名前三。威創股份（002308）已成為中國拼接顯示行業最專業、市場份額遙遙領先、技術實力最強、成功案例最多最廣、服務網路最完善、產品組合最齊全、應用解決經驗豐富的企業。當然，威創股份（002308）在COB式小間距LED產品顯示領域，也同樣深耕多年，實力強勁。威創股份（002308）生產的COB小間距拼接顯示系統是威創股份在顯示行業經過多年研發積累，而推出的第二代LED小間距拼接顯示系統。 COB（Chip On Board）技術通過將LED晶片直接封裝在PCB板上，實現了LED顯示單元從“點”光源向“面”光源的轉換，有效提升了LED顯示屏的視覺舒適度、防護性和安全可靠性，是威創最新的超高清顯示解決方案。COB顯示屏採用板上晶片（Chip On Board）,剔除了傳統LED技術的支架概念，無電鍍、迴流焊、貼片等工序，提升了LED顯示屏的穩定性。成品壞點率不到傳統SMD封裝技術的十分之一。COB顯示屏通過燈板整體灌膠封裝和高填充因子光學設計，實現了LED顯示單元從“點”光源向“面”光源的轉換，畫面更均勻，無光斑。同時，採用啞光塗層技術，顯著提高了顯示屏的對比度，大幅消除SMD顯示顆粒感，使影象顯示更柔和，有效降低光強輻射，消除摩爾紋和炫光，減輕對觀看者視網膜的傷害。利於近距離和長時間觀看，不易產生視覺疲勞。可見，作為在COB式小間距LED產品顯示領域深耕多年的企業，威創股份（002308）在MiniLED技術領域無疑已經具備了絕對的先發優勢，該股能否一躍成為MiniLED概念的龍頭？