今天是個好日子，A股再度衝上3000點！同時，美股也再創新高，標普500指數漲到319.32點。

對比兩國股市，我們會有很多疑問。中國自改開以來，經濟高速發展，國民財富猛增300倍，一舉躍升到世界第二大經濟體的地位，雖然目前發展速度有所降低，但仍要比美國高出1倍多，照這個趨勢，超美只是時間問題。

但中美股市表現卻完全不同，10年過去了，A股還在3000點處掙扎，美股卻走出了10年大牛市，為何會有如此大的差異呢？

一、股市不是經濟狀況的溫度計

首先先來做一個小調查：

1.你覺得「股市是國家經濟的晴雨表/溫度計」這句話是對還是錯？

2.房價「一定」會漲，是應該買房還是買地產股？

3.豬肉「一直漲」，應該多囤些豬肉還是豬肉股？

相信很多人都被告知「股市是國家經濟的晴雨表/溫度計」「買不起房，可以買地產股」「吃不起豬肉，就買豬肉股」這樣的話，但如果你真相信了，那可是非常糟糕的事情！

實際上，股市從來都不是經濟狀況的溫度計，並且指數發展常常與市場狀況背道而馳。

因為在經濟狀況好的時候，企業會把所有資金用於直接投資，而不是進行股權投資。過去30年，尤其是中國，別說股票回購了，就連肯分紅的公司都是少之又少。相反，當企業需要籌集資金時，會想市場借錢或擴充資本，進一步抽取市場中的錢。

而在經濟蕭條時，由於經濟和需求停滯，新投資的利潤效益無法獲得保障，企業會因此放棄或延後投資計劃。此時企業不僅不會融資發行新股票，反而會用結餘利潤買回自家的股票，以留住股東。

當資本累計超過工業投資的需求時，剩餘資金就會自動流向股市，投資已經上市的股票。

所以，前些年很多散戶吐槽A股的公司「小氣」，不像美股有些公司年年分紅，真相是什麼呢？

二、中美的經濟結構也不同

中美兩國的經濟結構在一定程度上「互補」，美國有高度發達的整合化農業和高利潤服務業，而製造業已經衰落，也就是俗稱的“經濟空心化”；而中國正好相反，我們提供不了那麼多的服務崗位，從而使大量農村勞動力被迫從事著相對低效的農業生產，相反我們有紮實的製造業，利用規模優勢生產出更有價格優勢的商品賣到國外。

而在這種經濟結構中，中國的企業大多從事低附加值的加工，而大量的利潤都被美國高新企業賺走了，這種分配模式下，自然是美國企業更佔優勢。

兩種模式各有利弊，沒有誰一定好誰一定壞的判斷，況且中國現在也在向高階製造業轉型發力，而美國也忍著經濟空心化的陣痛重塑自己的製造業。

同時，美國的經濟危機讓很多人害怕失去工作和收入，因此消費萎縮，存款增加，其中一部分存款便會轉移到股市中去。因此，在經濟蕭條時，就會出現紅利和企業利潤減少，但股票指數上漲的情況。

當然還有一個十分重要的情況，就是美國的公共養老體系和我們也不一樣，我們是政府+國企兜底，而美國是股市兜底。我們把錢交到養老賬戶中，而美國人則是把錢放進一個股票賬戶，自行選擇投資計劃。所以美股常年都有穩定增量，而且事關社會福祉，美國政府對待股市也更慎重一些。

或者可以這麼說，美國企業的紅利（利潤）都體現在美股中並讓大多數人受益，而中國企業的紅利（外匯）都體現在房價中並讓大多數人受益，這一點上我們無需相互羨慕，有人沒趕上只能說他命不好，在中國不知道買房的人，就算生在美國也不見得知道買股票。

三、A股的閘門等著開啟

中國改革開放後發展就是典型的經濟形式和股市市場相反的例項。大規模的經濟發展從80年代開始，這期間除了少數供需極不正常的時候，大多數情況下市場可以運用的資本都很少，指數在數個暴漲暴跌中緩慢上升，股價長期停留在相對降低水平。

尤其是2000年後，工業大規模擴張，景氣吸收了所有可以利用的資金，這個時期的股民每天都能看到自相矛盾的奇怪現象，公司取得牛逼的成績，紅利增加，而股價卻不停下跌。

為了防止大量熱錢流入市場造成通貨膨脹，中國政府採取挖坑蓋商品房的措施，進一步吸收市場上所有流動資金。市場上已出現大量的優秀標的，但大家都沒有多少錢買股票，雖然大家普遍對經濟感到樂觀。

只有在工業擴張的速度放慢，甚至出現停滯的風險時，央行出手，開啟資金閘門，市場才會重新活躍起來，而且股市上漲速度之快，舉世罕見。這樣的牛市我們已經見過好多次了。

現在，我們也在大力發展高階產業和服務業，金融業改革也在有條不紊的進行中，大量外資、社保基金等長線資金注入到A股當中，A股也將迎來屬於自己的長牛行情。