最近A股的確漲勢喜人。滬指站上3000點，創業板站上1800點創了年內新高，外資連續24日淨買入，券商股也開始拉昇。

最近我在餐廳、電梯裡也聽到不少人在談論股票。群裡和後臺也有人問我牛市是不是來了，該買點啥？

先看第一個問題，牛市來了嗎？2019年關於“牛市來了”的吶喊有過三次。第一次是在今年3-4月份，當時的行情非常火爆，兩市的成交額連續多日突破萬億大關。

第二次關於牛市的吶喊是今年9月初，當時滬指突破3000點，創業板指突破1700點，進入技術性牛市。不過9月份的成交額一般，僅僅是科技股的結構性行情。

第三次喊牛市是最近，但是我注意到，最近券商股的表現算不上瘋狂，今天只有兩隻股票漲停；最近兩天大盤的成交額也在6000-7000億元，與3-4月份券商股集體漲停、大盤成交額動輒破萬億完全沒法比。所以我對於全面性大牛市的吶喊，始終持懷疑態度。

其實，任何預測市場和大盤的行為，都屬於算命。如果聚焦板塊和個股的話，很多板塊和個股今年一直處於牛市，比如消費電子、食品飲料等。

所以我的感覺是，2019年其實是大消費和科技股的結構性大牛市。如果你的持倉股裡有這兩類股票，那麼你就處於牛市；如果你持有鋼鐵、建築這些行業，可能就處於熊市。

那麼，大盤3000點以上還可以買什麼？個人以為，買入一隻股票的邏輯，不是參考大盤到了多少點、牛市是不是來了，而是參考這隻股票的估值是不是便宜，買入的安全邊際如何等。

從我的長線股票池——“十二怒漢”來看，目前估值相對比較低的股票是瀘州老窖、伊利股份、騰訊控股、涪陵榨菜。

下面我分別扯一扯。

1、茅五瀘

在高階白酒三劍客中，貴州茅臺目前的市盈率（TTM）是36倍，五糧液是近31倍，瀘州老窖是27倍。

相對來說，我覺得瀘州老窖的估值是比較合理的，也從前期高位回調了近20%。不過我個人更看好五糧液，打算耐心等待五糧液25倍市盈率（TTM）以下的機會。

2、伊利和榨菜

我直接抄之前重複過很多次的看法：20倍市盈率（TTM）搞伊利肉比較大一些；關於涪陵榨菜，公司三季報業績還沒有明顯回暖，需要結合年報繼續觀察。

3、招行、騰訊

目前我的兩大持倉股，其中招商銀行佔了10%左右的倉位，騰訊控股佔了20%的倉位。這兩隻是中長線票，目前的位置沒有減倉的慾望。

最近騰訊漲得不錯。騰訊上漲的邏輯主要還是外圍因素驅動，第一階段協議達成，美股連創新高，帶動中概股、中概互聯創階段性新高。騰訊的業績爆發估計要到明年，堅定持有中，400以上見。

4、光線傳媒

在我的“十二怒漢”之外，最近我關注到影視股漲得不錯，其中光線傳媒最近兩個月漲了近50%。

隨著賀歲檔、春節檔的臨近，每年影視股都會走一波。我仔細了解了一下年底上映的電影，發現也就光線傳媒的《姜子牙》不錯。其餘的《中國女排》、《囧媽》，與A股上市公司無關。

不過熱門影視股最近漲幅巨大，進去了很有可能當接盤俠；我自己也不看好影視板塊和影視股的長期投資價值，所以不會參與影視股的票房炒作。

5、萬科A

前段時間有不少小夥伴問我怎麼看萬科A，我當時的回答是：估值很便宜，但是缺少風口。臨近年底，地產股的風口似乎來了，萬科A兩天一度漲了近10%。

地產股這一波上漲，有部分城市放鬆限購的因素，也有估值修復的因素。總體來看，目前滬深兩市為數不多的價值窪地，也許就是銀行、地產了，其它板塊都高高在上，下不了手。

不過，在“房住不炒”的大背景下，我對地產股行情的持續性有疑慮。

小結

我前兩天說過，韭菜進階的標誌之一就是“看到別人賺大錢不羨慕”。對於最近的行情，我衷心祝福大家都能發大財。但我會繼續持有招行和騰訊，跟著喝點湯就知足了。