近期A股市場在眾人悲觀中悄然走強，僅僅幾個交易日就再次考驗前兩波反彈來的高點3050點。面對這突如其來的漲勢，不少投資者反而感到焦慮與不安，因為不知道如何選股，而近期走強的品種都是強者恆強，高位買入隨時被套、而不買則是持續拉昇。面對這樣的行情，龍軒覺得大家可以把目光放長遠點，不要侷限於短線思維的追漲氛圍中，畢竟當前市場已今非昔比了。

這兩年來市場最大的變化就是機構話語權的提升，特別是A股對外不斷開放，市場正式從之前的資金推動型逐漸過渡的估值推動型，這直接導致盤面呈現出極端的剪刀差，讓很多老股民也極度不適應。不過這樣的行情對於以堅守價值投資的機構卻是利好，今年來A股中公募機構業績是非常好的，基本超過80%的機構是實現盈利的，這反過來也非常有利於這些公募機構的募資。統計顯示，截至12月17日，今年以來共有954只新基金成立，比15年牛市還還多、創出歷史新高，這也意味著明年A股市場有逾千億元的增量資金的彈藥入市。而這些機構資金的入市，必然也是秉持著價值投資理念，因此當前個股選擇上，還是要尋找低估值的品種，無論是科技還是防禦性的白馬都應如此，這是一般投資者能有效跑贏市場最簡單的方法。

誠然，在A股市場中，每日都有不同種類的個股漲停，更有妖股短時間翻倍的不斷湧現，這些瘋狂走勢都刺激著億萬股民的神經。但若本身沒有過硬技術的話，去玩題材的追漲殺跌，可能暫時會有小利，但長期來看賬戶反而縮水的多，累死累活還不如持有績優類個股走勢收益多。不過雖然當前價值投資重回我們視野，但很明顯當前最火熱的科技股，其實很多已不適合投資了。

在中美MYZ下，科技股今年來搭上風口，紛紛出現了爆發式上漲，其中5G、晶片與半導體漲勢居前。但此類股真正有核心技術的龍軒並沒有發現，很多業績大漲其實是沾上了電子週期拐點的因素。像北京君正、誠邁科技這些個股的市盈率等同於市夢率，就是韋爾股份、聞泰科技這些千億市值的品種，當前估值與股價也是嚴重不匹配的。但很多機構還是給出買入的評級，這些個股當前還能漲更多是一種趨勢的力量在支撐著，當退潮後才知道誰在裸泳。就如前期白馬股殺跌一樣，一旦退潮個股是雞飛狗跳的。因此，對於當前漲幅已巨大的科技股類品種，我們一定要檫亮眼睛，對業績跟不上、公司沒有硬核技術的，只能當短線投機來玩，跌破重要關鍵點就要及時出來。

須注意的是，今日在科技股回撥下，今年來跌幅巨大、滯漲類品種開始活躍，龍軒認為這是一種補漲的現象，輪漲過後很快就會打回原形，此類股在4月份指數退潮後跌的是很慘的，因此勿要去追高。而市場週四熱點如我們預期洗牌後，第二波龍頭也將會脫穎而出，那些年報業績大增且有高送轉預期、本輪還嚴重滯漲的小盤次新股被資金挖掘的可能性大，我們可往此類股中篩選。

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