常混跡股市的老鐵們，肯定早已感覺到，K線其實是門精妙的語言，它裡面藏著資金博弈，見證著公司興衰，也決定了咱股民賬戶裡小錢錢的起起落落。

那看下面這張圖，截至12月20日收盤，堅瑞沃能股價報收1.62元，從2018年4月2日復牌以來，已跌去80%。發生了什麼呢？

這是一個行業龍頭的隕落和6.5萬股民即將陪葬的證明，一個非常帶感的故事，還有點暗黑...和我一起走入今天的上市公司故事吧。^_^

首先，翻開股票軟體，開啟公司的公告欄，你會發現近期公司提示終止上市風險的公告不少。

而這就是故事的第一層面問題所在：子公司沃特瑪要進入破產清算。

上市公司堅瑞沃能旗下子公司沃特瑪，在今年11月13日被公告稱，清算一案受到了深圳中級人民法院的正式受理。

說多了都是淚。目前沃特瑪很多裝置已被查封，完全停產，對外負債約197億元，拖欠559家供應商債權約54億元，現在公司資產已杯水車薪。

對上市公司啥影響？影響大了去了，目公司堅瑞沃能為此受到了極大的拖累，目前也資不抵債，也正處在破產重整階段。

2017年堅瑞沃能年淨利潤-37.34億元；2018年，公司淨利潤為-39.45億元。2019年前三季度仍大幅虧損，淨利是26.17億元。如果2019年年報出來，淨資產、淨利潤這些無法保證為正，可能就面臨暫停上市。

雖然上市公司已經物色好了“垃圾裡撿金子”的投資人，但是重整計劃草案不能保證不夭折，所以堅瑞沃能存在著被終止上市的風險。

在這給各位老鐵科普下，破產重整和破產清算的區別，倆都屬於破產，但是呢，破產重整成功，公司可能重生，6.5萬股民可能也跟著重生；破產重組不成功，就可能要進行破產清算，清算完這個公司就不存在了，這6.5萬股民直接陪葬。重整成功的話，公司被終止上市的風險就小多了。那麼終止上市呢？退市的話，這6.5萬股民還可以做公司股東，只是接下來面對的處境應該會很難，很感人。。。

但是破產重整這個事兒還是遭到了市場炒作，在公司12月初發布了重整計劃方案後，股價在12月12日打出了一個階段高點。

感慨一句，今天有多慘，就會顯得昨天的榮耀有多可惜，多令人唏噓。

沃特瑪曾經可是電池巨頭，最早成功研發新能源汽車動力電池，並實現量產的企業之一，位列中國動力電池前三強。2015年沃特瑪市佔率高達26.6%。只是這樣一張好牌，到了堅瑞消防（堅瑞沃能）手裡後，被打成稀巴爛。

2016年堅瑞消防以52億元、溢價5倍的價格收購了沃特瑪。2017年沃特瑪憑藉本身的優秀素質，為堅瑞沃能貢獻了1681倍的淨利增長，98%的營收。但是沒好一年，2017年下半年沃特瑪就在堅瑞沃能手裡爆發了債務危機！

這全因堅瑞沃能搞產業聯盟戰略，忽視產品核心技術研發，沒有跟上行業迭代的步伐。也正是因為這一當初的產業聯盟，20多家上市公司受到了沃特瑪破產清算的牽連。

投機倒把，堅瑞沃能將資本的不正之風、追逐短期利益的做派，用在了行業龍頭沃特瑪身上，直接將沃特瑪送到了死路，只是沒成想死期也太快了。

這樣的公司能經營好才怪。翻開堅瑞沃能併購前的財報你會發現，本身就是千瘡百孔，

2013-2015年，堅瑞沃能的收入為：2.69億元、3.51億元、5.81億元，逐年增長；扣非淨利潤則是：308.7萬元、-209.93萬元、2447.25萬元，利潤波動是不是很大？

但是呢，與之同時，它的應收賬款非常之高，分別達到了2.08億元、2.78億元、3.42億元；存貨也很高，分別是0.31億元、2.00億元、2.43億元。

核算下來，它在這三年的淨利潤增長率高達99.39%，收入複合增長僅為29.26%，存活則是98.65%。

這說明了啥？我猜公司在財務洗澡，因為大多數財務糟糕的上市公司，都會把應收款作為做賬的重點。還有周轉率極低，也是公司的經營隱患。

沃特瑪就是在這樣的隱患下，被堅瑞沃能以相當高的負債收購的。興許是被當成扭轉財務尷尬的寄託了吧。

上市公司兜裡沒錢，欠著外債，所以公司自然選擇了短、平、快方式，將新能源汽車的上中下游一口氣全部吃掉？然後達到訂單激增、快速回血的目的？

結果可想而知，一手將昔日行業巨頭沃特瑪送到了絕路...持有堅瑞沃能的散戶們何去何從？