消費+科技是今年的投資主線，也是各大機構們的抱團方向。大部分機構的2020年年度展望，最後都會捎上一句“消費科技長期看好！”這麼一句話。這是因為消費屬於存量市場相對穩定的行業，而科技則屬於增量發展裡面有硬需求的行業。通俗點說，活下去就要消費，拼贏對手就要發展科技。

但也正因為如此，這兩個行業的估值高居不下。以中證消費ETF（159928）和科技龍頭ETF（515000）分別代表消費與科技行業：

中證消費ETF的PE：32.05

科技龍頭ETF的PE：45.99

與PE倍數只有個位數的地產、銀行、基建確實不在一個頻道上。現在機會來了，這週末消費和科技板塊都出了利空，雖然不一定會大規模殺估值，但應該能壓壓它們短期猛飆的勢頭。

先說消費利空吧。說的主要是酒鬼酒的“甜蜜素”事件。甜蜜素屬於一種食品新增劑，我們日常吃的東西里面很多都含有甜蜜素以增強口感。根據國家食品安全標準規定，甜蜜素最大使用量為0.65g/kg。也就是說，只要低於這個標準量，新增甜蜜素其實對人體沒有危害。

但根據《食品安全國家標準食品新增劑使用標準》，除配製酒之外的其他酒類不能新增甜蜜素。我吃瓜吃到這裡就產生疑問了，俗話說拋開劑量談毒性都是耍流氓，那為什麼白酒裡面就一點甜蜜素都不能加？

我看到新聞媒體目前有兩種說法：

1、傳統的固態法白酒內禁止新增甜蜜素是為了維護傳統工藝的嚴肅性和維護傳統工藝的品質。

2、白酒的工藝、產品結構、分子結構有特殊性，甜蜜素在白酒中可能會產生其他一些反應，飲用時間長了會對身體造成傷害。

不知道諸位讀者裡面有沒有有機化學專業的朋友，我覺得有必要就此事件給吃瓜群眾一個科普的機會，不然對整個白酒行業來說都會有一定影響。

對於酒鬼酒來說，我認為短期影響不算太大，但要小心後面的實錘。出問題的這批酒生產於2012年，經銷商拿著這批酒來狀告有與公司撕破臉皮後威脅索取賠償的意思。這可以實錘酒鬼酒曾經新增過甜蜜素，卻不能實錘酒鬼酒當下有沒有新增甜蜜素。具體應該等後面的鑑定調查報告再下定論。

值得一提的是，酒鬼酒以前確實是個渣男，塑化劑的時候就數它鬧得凶，導致股價直到今天都沒能漲回去。中糧酒業入主成為大股東之後希望酒鬼酒之後做個好企業吧。

利益說明：我沒有持倉酒鬼酒，週一跌停我也不打算買入，但我猜應該不會跌停。

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接著說科技利空。說的主要是週五盤後國科微、匯頂科技、兆易創新出公告，股東國家積體電路基金（簡稱國家大基金）擬減持不超過1%的股份。這條訊息其實在圈內早有傳聞，我在12月5日晚報還給你們提過。

不過自從醫療指數趨勢破位之後，半導體指數就接棒成為當下趨勢龍頭指數。所以儘管當時爆了個利空，但資金也沒當回事，繼續往上炒往上懟。直到最近這個市場大盤都遇到上方壓力，才開始回撥。

後面半導體指數會不會也趨勢破位我很難猜，取決於市場炒作資金情緒。只能說要密切關注了。創業板50ETF、科技ETF目前都是以半導體指數馬首是瞻，如果半導體趨勢確認破位，我將解鎖創業板50和科技ETF兩個網格，提前與諸位說一聲，時間未定。

下圖便是國家大基金的持股名單：

科技板塊這邊還有個隱藏利空，最近有傳言稱美國商務部打算進一步對華為採取更嚴厲的限制措施，可能是聖誕節回來找機會實錘。

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①財政部表示中央財政相關資金已及時下達完畢，持續加大生豬穩產保供支援力度。我還是幾個月前的那個觀點，現在去買豬肉股都是與國家對著幹的。賭的無非是國家壓不住豬肉價格，拉不動豬肉產量。這種博弈風險是很高的，這時候真正值得博弈埋伏的應該是豬疫苗而不是豬肉。

②上週全國水泥價格結束連漲態勢開始震盪調整，平均成交價470元/噸。水泥市場需求環比下滑，出貨量下降5%-10%。所以大家也看到之前連漲的水泥股開始回撥。

③下週一滬深300ETF期權與滬深300股指期貨期權正式上市了，之前傳聞不需要50萬資產就可以開戶，但後來闢謠了，散戶依然被隔離在場外。更多指數期權上市是為了提供給機構（特別是外資）一個對衝工具。這樣機構以後看空指數的時候，就不用砸盤賣出了，改為買入看跌期權就可以。萬一看錯了，指數上漲頂多丟掉期權費，不至於踏空大量倉位。

更多期權上市，可以穩固A股籌碼，降低市場波動率，吸引更多外資。這是一家好事。

④明天（週一）有三隻新債打：

日月股份是一家做大型重工裝備鑄件的公司，主要應用於新能源之一的風電行業，這個題材性感度不錯。現金流狀況相對良好，負債率低。缺點是年底有一次大解禁，股價可能有一定壓力。轉債信用評級AA，綜上給予“頂格申購”評級。

淮北礦業是一家專門做煤化工產品的公司，也是華東地區的煤炭企業。煤炭行業就不用多介紹了，困境行業，今年受到巨集觀經濟下行影響，財務指標不堪入目。但正因如此具有困境反轉預期，轉債信用評級AAA，綜上給予“頂格申購”評級。

永創智慧是一家主要從事包裝裝置及配套包裝材料的設計生產製造的公司。現金流狀況雖有改善但依然堪憂，堆積大量存貨和應收賬款，題材性感度一般。轉債信用評級AA-，綜上給予“謹慎申購”評級。

文末訊號表因為週五開會太晚忘記帶回家了，週一再更新，訊號先看著文字版。

今天就是冬至了。俗話說“冬大過年”，今晚沒辦法和家人吃上湯圓的朋友也要記得送去一句暖心的問候啊。