一、曉峰視點

今天，市場出現了明顯的下挫。

上證回到3000點以下，重回大箱體的整理。

創業板，直接回到中樞的上沿。

雖然有馬後炮的嫌疑，但還是得分析一下今天下跌的原因。而且，對當下主導行情的各個因素研究得越是透徹，對未來行情的把握就可以做得越好。

事實上，我們分析大盤目的只是尋找大背景的安全性和穩定性。

A股，指數性行情早就排在後面了，主要是個股和行業。比如，我一直看好特斯拉這個板塊，當然，我看好的是美股上市公司。不過現在太貴，已經超過400美元了。

今天特斯拉相關的個股漲幅其實還是很好。

回到今天大的多空分析，首先是技術分析上的利空：

理論上，中繼型的上漲最好是我手畫的這個結構，也就是有向上感覺的中樞，沒有第二隻腳，可以等等。但如果因為指數回撥就放棄類似結構的個股，那就可能得不償失，所以，操作上糾結的是這個問題。舉例而言，巴菲特就是隻看自己的個股，而不管大盤如何？

那如果你關注大盤，確實應該在出現回撥後，就先出場規避一下盤整的風險，因為你並不能肯定盤整的最後結果是深幅整理，還是小幅調整。或者大盤深幅調整，個股小幅，甚至不回撥。

技術之後，第二個利空是，今天是300期權上市的首日。如果從訊息面的角度看，這個訊息應該是排名第一的利空訊息，然而我忽視了。

那新賭場開張，對老賭場一定會產生利空的作用，也就是分散資金。

在之前我們看到上證50期權每每達到限倉線的新聞，也就是上證50一個期權品種已經容納不了進入期權市場的投機的資金了，所以，新開了3個品種。

而對於中國的股民來說，現在進入這個市場的唯一的障礙是50萬的資金限制，不過我相信以券商的聰明果敢，一定會幫助大批不符合要求的股民進入這個賭場，估計會有大批的20萬以上的股民分散到期權市場，這個是對現貨市場最大的利空。

但是，這個利空，長期看對指數的影響不大，因為我也說過，深圳是成份指數，指數內的成份股自然有機構照顧，所以，指數不會走得很難看，但非指數股就難說了。會被逐漸邊緣化，這個一定要認真審視。

第三個利空是證券法的訊息：

像這樣的字眼都是為擴容在打基礎，這就很難讓市場產生良好的預期。如果把這個利空放在第一位，也是可以的。

總之，我們市場由於之前在規則設計上過於隨意，以致經過了30多年的發展，現在還有大幅的改正的空間。而當股價處於估值高位，任何改革都可能變成利空，這個才是A股最糾結的地方。

說老實話，這和股評家是不是預測準確，專業與否，沒一毛錢的關係。

二、合魚法則