一年坑6次！還能再見到3000點嗎？3000點就這麼難？

一句話說在開頭：短期下跌基本到位，反彈力度決定調整級別。

週五就提到了滬指已經形成分時的下跌三浪走勢，非常可能跌至2980附近，但今天下午割肉盤湧出導致滬指超跌至2960附近。

今天的跌幅超出預期，從短期的情緒來看，基本上已經處於一個低點。後續繼續下行的空間不大，三浪下行預計最快明天上午就會結束。

為什麼短線無需再恐慌？因為恐慌已經釋放了，反彈馬上到來。

按照正常的推算，大盤應該在2980附近受到支撐然後逐步回升反彈，但直到兩點鐘都沒有等到反彈因此。因此，原本準備藉助2980附近反彈而離場的資金就開始直接割肉，這相當於提前釋放了上方反彈的第一部分賣壓，尾盤跳水之後，明天的反彈將變得更加容易一些。所以，2950附近短期已經不需要太悲觀，很多人擔心市場會去回補12月13日的跳空缺口，老鐵認為完全不必擔心。12月13日的缺口就是啟動缺口，是市場經過自然震盪調整和受到事件催化出現的自發缺口，是不會短時間就被回補的。

因此，目前點位距離缺口已經很近了，下跌空間並不大，相反今天尾盤的下跌拉開了反彈的空間。

正如上週五所言，反彈的力度很關鍵，如果反彈只是弱反彈，那麼大概率春節前賺錢效應就沒有了；而如果反彈很強勢，很快就能吃掉今天的陰線，那麼賺錢行情將繼續存在。

受到大基金減持的衝擊，科技股全面退潮，後市沒戲了？

大基金減持的分析已經跟大家講過了，情緒大於實質性影響。科技股最根本的下跌原因是估值高+獲利豐厚+年底兌現效應導致的獲利盤止盈，和基本面擾動沒有什麼關係。由於明年科技大年的預期太濃，導致科技股前期一波漲到頭，缺乏預期差的空間。因此，這波調整實際上反而為春季行情第二段打出空間。科技股必然是明年三大主線之一，不會缺席，但彈性大波動大是其重要特徵，要注意投資的節奏。

還是那個觀點。今年漲幅過大的科技藍籌還要調整，底部反轉並未完全反映預期的科技股機會依然很大。科技股依然是明年我們重點參與的方向之一，只是可能各領風騷數十年，換一批龍頭而已。

所以，大基金的減持，確實短期降低了市場對科技股的風險偏好，但絕對不是今日科技股回撥的深層次原因。多數公司大跌，還是因為前期炒作過熱，估值過於高估。

科技股的總體休整時間大約為1個月左右，也就是說春節之前，科技總體都是休整狀態。那行情究竟還有沒有？3000點就這麼難？

後面幾天的反彈不能出中陽線的話，行情將基本上宣告結束，也就是春季行情第一階段告一段落。因為，不同的投資者你會有不同的操作策略：

成功前期逃頂的投資者，可以進行抄底做反彈，如果反彈力度不強，則快速推出，搶一波利潤。

被淺套的投資者則可考慮補倉等反彈結束結束時再出局，預計平本問題不大。

券商股，今日出現明顯回撥。考慮在A股歷史上，除了兩輪大牛市外，沒有出現過連續兩年依靠提升估值而上漲的行情。那麼，今年的大漲之後，市場明年波動加大，將是常態。

那麼，喜歡做逆向佈局的投資者，可以多看看券商股的投資機會。對此，談兩點看法：

1、大邏輯上，券商股仍是博弈的邏輯，而非成長的邏輯。原因是，對比2014年等券商股大年，目前券商經紀業務佣金仍在下滑，而受制於金融防風險、不會鼓勵行業大幅創新，更多的機會，在於參考PB估值，去把握一些龍頭股均值迴歸的機會；

2、有分析師總結到，當兩市換手率超過1%時，券商股容易出現投資機會。對比當下，也就是當兩市日成交額超過6000億時，券商股會有較多的投資機會；

醫藥股，近期也出現了明顯的回撥。訊息面上，主要是第二批集採納入了很多非醫保藥品，導致市場預期出現了波動。但對此也不必意外，因為醫保局管理所有公立醫院的採購，集採非醫保藥品本身就只是時間問題。

回撥的深層次原因，仍是頭部公司估值太高、基金持倉創下歷史新高等。而對於明年的醫藥股投資，核心一定是買真成長，而不是買低估值。只不過，在醫藥股的每個歷史階段，市場對成長會有不同的理解。

總的來說，現在不是最佳賣出時間，觀察反彈力度，然後再進行賣出或者是持股的決策。我依然認為，未來1個月指數不跌個股跌的概率更大，市場沒有系統性風險，不必太過擔憂。隨著，最近年報預告開始逐漸釋出，一些新的機會正在誕生。

不要再該謹慎時樂觀，該樂觀時恐慌！

上週三連陽時，我身邊看多牛市的聲音，明顯多了起來。今天的大陰線之後，感覺市場情緒，又低迷了起來。

其實大可不必焦慮，2020年的A股，註定是個結構市。過於看重指數，無助於做好投資。在悲觀者看來，市場簡直是利空不斷，近處，未來三天外資因為聖誕假期而暫停買入，稍遠些，明年1月是歷史性的解禁高峰。

但“悲觀者正確，樂觀者成功”，資本市場的故事從來如此。比如這波回撥，就為之前沒上車科技股的投資者，提供了一次難得的參與機會。

僅作參考，不構成操作建議，據此操作風險自擔。股市有風險，投資需謹慎