做好投資的五項原則

1.做好你的功課

這個說法聽起來很簡單，但是投資者所犯的大部分一般性錯誤，往往就是未能徹底調查他們所購買股票的公司。除非你知道這家公司裡裡外外的詳細情況，否則你就不應當購買這隻股票。

這意味著，你必須發揮你對會計學的理解，以便你自己決策時能確切知道一家公司所處的財務狀況。首先，你是把你自己的資金投資在風險中，因此你應當知道你正在買的是什麼。尤其是投資有很多灰色區域，你不能僅憑某某人說這家公司很有吸引力就去投資，你要自己決策，因為某某人所說的熱門成長股往往正是等待另一個人的災難。

一旦你掌握了這些工具，就要花時間使用這些工具，你要坐下來把年度報告從封面讀到封底，並且瀏覽過去的財務報表，檢驗行業內的競爭者。這是需要堅持的，特別是要擠出時間，因為花時間徹底調查研究一家公司有助於你避免不良投資。

你花費時間做研究產生的想法需要一個冷卻的階段。當你聽到一個好的投資建議時，認為在股票行情開始啟動之前就立即行動的想法通常是很有誘惑力的，但是冷靜的判斷力總比衝動要好。很多時候，隨即進行的研究會讓你發現，其實這項投資缺少吸引力。如果你是一個真正的長期投資者，在你全面進行投資的過程中，冷卻階段能使你避免一些會導致惡果的投資行為。

2.尋找具有強大競爭優勢的公司

是什麼把一家壞公司從好公司中或者把一家好公司從一大堆公司中挑出來的呢？在很大程度上，這取決於一家公司自身競爭優勢的大小。競爭優勢可以用來保護企業的利益免受侵害。

在任何一種競爭性經濟條件下，資本總在尋找高預期回報的領域，這使得利潤最豐厚的公司總是被競爭者包圍著。這就是大多數利潤高的公司在經歷一段時間之後有趨向迴歸平均水平的原因。也就是說，大多數高回報公司由於與其他公司競爭的緣故，利潤率將會逐漸降低。

競爭優勢可以保護一小部分公司在很多年中保持平均水平之上的利潤率，這些公司常常是最好的長期投資物件。一般來說，保持超額利潤率的時間越長，股票長期投資的業績就越好。識別競爭優勢是投資過程中一個相當關鍵的部分。

3.擁有安全邊際

發現好公司只完成了投資過程的一半，另一半工作則是評估這家公司的價值。你不能不管這隻股票在市場上是什麼價格都付錢去買，因為它在市場上或許正處於一個非常高的價位。如果你支付了太高的價錢，你的投資收益率可能就會令你大失所望。

任何一個投資者的目標都應當是在價格低於股票價值時買入。不幸的是，人們對股票價值的評估往往過於樂觀，這經常導致未來等待著我們的是一個令人苦惱的厄運。我們只有通過在股票價格充分低於我們對它的估值時進行交易的方式，來彌補這種過於情緒化的傾向。股票的市價與我們對股價估值的差值就是這隻股票的安全邊際。

4.長期持有

永遠不要忘記，買股票是一個重大的購買行為，並且你要把它當做重要的投資行為對待。你應該不會一年買賣你的汽車、冰箱或者你的DVD機50次。投資應該是一項長期的交易，因為短期的交易意味著你正在玩一種失敗者的遊戲。短期交易的這些費用如果合計起來，包括稅收和佣金，會給你的投資業績造成幾乎不可逾越的障礙。

如果你頻繁交易，隨著時間的推移，你不斷支付的佣金和其他費用是複合增長的。你今天花費的每1美元，如果你用來投資20年期9％年收益率的股票的話，將變成5.6美元。也就是說，今天花費500美元意味著你放棄了20年後的2800美元。

但這只是故事的開始，因為頻繁的交易也意味著你支付的稅款在增長。並且無論你每年支付多少，這些錢都不能為你在下一年提供複利。

5.知道何時賣出

最理想的情況是我們應當永遠持有投資，但事實是幾乎沒有公司值得持有幾十年——並且很少有投資者只買入了值得長期持有的股票。知道何時賣出一隻股票，比知道何時買入股票重要。但是我們時常是賣出盈利的股票太早，持有賠錢的股票太久。

關鍵是，要持續不斷地關注你持有股票的那家公司，你對公司的關注要勝過對持有的那隻股票的關注。你花時間關注你所買入股票的那家公司的新聞和所處行業的資訊，遠比你一天看20次股價要有用。

股票已經回落

單看股票，股價運動傳達的是無用資訊，尤其是在短期內，完全不可預測的原因能導致股價向各種方向運動。股票長期執行的表現，很大程度上取決於公司未來現金流的變化——這和股價過去兩週或一個月的表現沒有什麼關係。

你要牢記，當你買了股票以後，股票走勢怎樣不是最重要的。你不能改變過去，市場也不關心你在股票上是賺了還是賠了。調整股票價格的是該公司的未來，而且那才是你決定是否要賣一隻股票的依據。

股票已經猛漲

再強調一次，股票過去怎樣關係不大，真正重要的是你預期公司未來會怎樣。沒有什麼可以預示股票從上升的形態轉而向下，就像沒有什麼可以說股票走出箱形最終還會回來。如果我們能拋棄掉股票過去走勢的所有圖表（因為它們不能提供關於未來的任何有用資訊），我們中的大多數人可能會成為好的投資者。

有很多人不明白，為什麼股價已是低位，莊家為何還要賣出股票?

投資市場是一個博弈場，沒有對手盤的虧損，就沒有自身的盈利，老莊家一直不賣出股票，新莊家怎麼去接盤呢?所以，即使股價到了相對的地位，但裡面的莊家不走，是吸引不了新的資金進來做盤的。

股價已是低位，相信大家看到這句話都會疑惑，其實這句話本身就是錯的，什麼地方是低位?沒人能解答這個問題，低點或者低位是漲出來的，不是跌出來的。乍一聽有點讓人費解，這句話是說，只有漲了之後，你才能知道當時的這個位置，是低位!既然還在繼續下跌，你又憑什麼說這裡是低位呢?

更令人費解的是，股價既然已是低位，莊家為何還要繼續賣出股票?

先不考慮所謂的長莊和混莊，主力資金坐莊去運作一隻股票，需要幾個階段，但無論如何是一定是某個位置買進，漲起來以後逐漸出貨。高位主力資金就跑光了，跌下來又哪裡來的股票可以賣?有人說融券，現在能融多少券，融券的成本有多高?對於大資金來說根本沒意義。

所以，一旦股價出現了空頭趨勢，基本上這隻票裡曾經的主力資金是不會再參與了，賣出股票，他哪裡來的貨呢?

只有兩種人會在一個空頭趨勢中，發生賣出，一個是被套的多頭，一個是短暫獲利的所謂短線客。比如有些人抄底，賺了3個點獲利了結。又或者某些資金認為個股被低估，進來買入，結果發現被套，只能止損出局。

剩下的只有一種情況，才是滿足你所說的，低位主力賣出股票，那就是打壓吸籌。比如說有些主力建倉前，會有一個試盤動作，少量拿貨，然後向下摔，砸出一個拿貨空間。甚至有些長莊股為了控盤，不論股價高低，手裡永遠有30%的籌碼，在下一次拿貨的時候用來砸盤。

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讀懂主力吸籌。

主力吸籌的目的是什麼?

主力吸籌是想對其計劃之外的籌碼進行換手，把先期持股者趕下馬，防止其獲利太多。然後通過洗盤。提高平均持倉成本。莊家在震倉過程中高拋底吸，通過調整資金比例和調整倉位結構，等時機進一步成熟，這樣就會使原來想高拋底吸的人暈頭轉向，而一些自作聰明的投資者結果往往底拋高追，許多人在低位踏空後，就到高位追漲，成了莊家的抬轎伕!

主力吸籌，散戶跟盤技巧

一、迴避價格遭炒作幅度過大的股票

對於某些機構重股，投資者要做到迴避價格炒作幅度很大的股票，可以和主力同時逢低介入某些低價大盤股，因為這樣的個股通常都是主力品種，在未來很有可能會走出比較穩健的結構性行情。通常情況下這些機構的手法都比較溫和，控盤的時間也相對較長，所以這種股票比較適合中長線的投資者操作。

二、題材股跟盤風險很大

對於某些市場遊資操作的題材股來說，投資者在跟盤時一定要警惕其風險性，這些主力通常比較善用高舉高打逼空的手法，速度非常快。因此比較適合善用短線技巧以及短線看盤經驗豐富的投資者操作。

三、要用多向思維進行分析

投資者在跟盤的時候心思一定要縝密，要用多向思維進行分析。通常情況下主力吸籌建倉都比較隱蔽，投資者很少能夠察覺，但是，往往有一些機構會故意露出一些破綻，誘使散戶跟盤，因此投資者在跟盤的時候一定要多加思考，以免被莊家的陷阱所套。

四、堅持能進能退的策略

在股市中進行投資，一定要讓自己處於能進能退的地位，只有這樣才能夠在保證本金不丟失的情況下實現盈利。

莊家吸籌時表現出來的特徵：

第一：成交量方面莊家在吸籌的時候，總體的說，成交 量比較均衡，很少爆大量，一般情況是每天的成交 量大致如此不會有很大的區別。

第二：換手方面換手率一般維持在2--5%之間，溫 和的資金進出常

第三：股價方面吸籌的時候，股票價格一般是起起伏伏，但是波動不大，或者是進行一個橫盤區間或者又是震盪。在整個時間裡面，股票價格大起大落比較少。

第四：投資者觀察跟蹤一個時間段內莊家的手法有相似的時候，整個需要自己用心觀察跟蹤。比如上午小跌，下午拉回來，而且基本上有一個時間點，比如在下午2點左右開始拉回來等等。

主力吸籌的4種手法：

1、震盪推高股價吸籌後股價被快速撥高大漲甚至漲停

2、震盪推高股價吸籌後股價維持強勢上升至收盤

3、震盪推高股價吸籌後遇大盤走弱，股價下午下跌以長上影線收盤

4、震盪推高股價是主力製造吸籌盤口陷阱引誘跟風盤，撥高後打壓出貨

後面兩種情況股價下午都是衝高回落走勢，收盤出現長上影線。而且下一交易日股價大都會出現繼續下探調整。如何確定目標股票是莊家震盪推高股價吸籌，而且當天買入不會被套?多年的實踐發現：一般目標股票是真正實力莊家吸籌，吸籌當日股價都能維持較強表現走勢收盤，也只有當日股價都能維持較強勢表現收盤的品種才是短線機會好機會。

主力吸籌盤口解析下：

1、日k線上看圖，該股票今天成交量屬於不大不小，並沒有特別，但從分時圖上看，明顯的發現，該股票今天成交在尾盤出現大幅度的異常的放量。這首股票今天明顯有主力在活動。

2、分時圖上，除了每分鐘的成交量比較大，找不到什麼主力明顯的做盤跡象。

3、收盤看日K線，該股成交玲竟是數2年來的天量，從不同樣的角度去看。

4、賣盤比買盤大得多的掛單。

5、除了莊家，還有別的機構在裡面

需要指出的是，主力吸籌並不意味著主力明天就要拉抬，也不是所有主力介入的股票都能上漲，主力也有棄莊的時候。因此操作上需要選擇最佳的介入時機，同時還要有一些耐心，並且不要把雞蛋放在同一個籃子裡。

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牢記這9張思維導圖，你就是贏家！

1、股市導圖總綱

2、k線基礎

3、均線基礎

4、切線基礎

5、指標分析

6、統計分析

7、選股方法

8、板塊輪動

9、股市中的各色騙局

（注意：導圖看不清晰的可以找我要高清圖片，這裡會被壓縮了）

主力是怎樣“騙”到散戶賣出股票的?

一般來講會有以下幾點：

1：走壞圖形，主力心裡非常清楚散戶用那些技術分析，比如支撐壓力，他們會故意使股價擊穿支撐，引發拋售然後吃貨。還有60日均線，30日均線，macd等等，他們會故意讓這些趨勢性指標發生死叉，這裡筆者要多說一句，越是大週期的趨勢性指標越不容易被操縱!

2：高位震盪，高位震盪怎麼騙呢?比如一隻股票在近期高點有大批的套牢盤，主力一般不會直接有效突破前期高點，因為這樣的話前期高點的套牢盤就成了坐轎子的人了，主力就成了抬轎子的人了，所以他們會反覆在這附近震盪，這樣一來，很多之前被套的散戶會慢慢地不在堅定，他們害怕好不容易有一個解套的機會如果不賣出萬一跌回去怎麼辦?所以通過高位震盪也能洗出籌碼。

3：輿論，很多大機構會通過各種輿論渠道釋出利空的訊息，有財務方面的，有公司經營方面的，所以一定要有自己的鑑別能力。

4：跌停洗盤，如果真是主力有意的跌停洗盤的話，往往是高度控盤的情況才會出現跌停洗盤，如果一隻股票有很多大資金操作，那麼其中一個主力把股票打到跌停，往往就是給別的機構做嫁衣，別的機構會不付出任何成本就在地位吃貨。

5：出現大賣單：往往是主力自己在低位掛好買單，然後自己賣給自己，於此同時會吸引一批散戶跟風賣出，正好賣到主力手裡。

如何判斷主力建倉的活動痕跡?

股價是買賣雙方共同交易的結果。當買家增加，資金流入，股價就上漲。當賣家增加，資金流出，股價就表現為下跌。散戶的交易行為比較分散，無法形成合力，對個股影響不大。只有當機構或者主力不斷買入，形成有組織的流入時該股就會表現出特殊的痕跡，才有參考價值。

資金流入流出會在價格和成交量上表現出來，散戶是純多頭，我們需要重點關注主力的流入情況。今天通過分析一下幾種情況，教大家學會判斷主力建倉的活動痕跡。

第一種情況：量縮到極限後放量

股價經過長期下跌後，量能遞減到歷史底部均量附近。股價振幅越來越小，交投清淡無人問津。主力進場時，量能逐步放大，甚至放巨量。說明可能有主力正在介入該股，應引起普通投資者的特別關注。

如下圖所示，該股創15.77新低後第一波反彈後回落，此時量能再次遞減到創新低時的均量附近。黑框處主力進場，量能放大。經過一段時間持續放量後主力開始拉昇，最後衝至32.36元高位，實現翻倍。

第二種情況：底部形態出現後的向上跳空

股價在相對低位，形態上構成雙底、圓底等底部技術形態。突然某天向上跳空高開，伴隨量能的有效放大，說明主力正在介入該股。

如下圖所示，形成雙底技術形態後，向上跳空高開，量能放大。突破雙底頸線位後，走勢不再猶豫，輕鬆上漲。

第三種情況：相對低位高換手率

股價經過一段時間的下跌後，無論是個股利好還是大盤企穩，開始在某一區間呈現高換手。說明主力正在進場。但需要注意的是，如果在高位高換手則是流出。

如下圖所示：股價創新低後換手率(換手線HSL)並未上升，在拉昇過程中明顯呈高換手現象，此時主力正在進場。至前期高點附近時盤整回踩，之後加速上漲。

第四種情況：跌破箱體放量

股價連續下跌後，估值已回到合理區間。此時投資者開始產生分歧，而分歧造就震盪，股價開始做箱體整理。某天突然跌破箱體下沿，但同時出現較大成交量，股價又回到箱體內部。說明主力認可該股價值，認為下跌是機會而出現抄底現象。後市關注突破箱體的介入機會。

如下圖所示，該股開始箱體震盪，跌破箱體時放量，主力抄底意願強烈。第一次突破時同樣放量。紅圈處是散戶介入的時點。

以上是四種主力進場情景，分別是：量縮到極限後放量，底部形態出現後的向上跳空，相對低位高換手率和跌破箱體放量。

莊家洗盤和出貨

莊家洗盤的目的是儘量把心態不堅定的跟風盤甩掉。莊家出貨的目的是儘量吸引買盤，通過各種手段穩定其他持股者的信心，而自己卻在儘量高的價位上派發手中儘量多的股票。區分兩者的區別是十分關鍵的，其直接關係到您在此只個股上的獲利率。但在實際操作中，許多投資者卻把莊家的洗盤當出貨;出貨當洗盤，結果賣出的股票一路狂升，死捂住的股票卻一跌一再跌，深度被套。以至於除了經濟上造成損失外，也對投資心態產生了較大的破壞。

1.盤口方面:莊家出貨時在賣盤上是不掛大賣單的，下方買單反而大，顯示委比較大。造成買盤多的假象，(或下方也無大買單)但上方某價位卻有”吃”不完的貨，或成交明細中常有大賣單賣出而買單卻很弱，導致價位下沉無法上行。 莊家洗盤時在賣盤上掛有大賣單，造成賣盤多的假象。若莊家對倒下挫時是分不清是洗盤還是出貨的，但在關鍵價位，賣盤很大而買盤雖不多卻買入(成交)速度很快，筆數很多，股價卻不再下挫，多為洗盤。

2.K線形態方面：從日K線形態上分析莊家是出貨還是洗盤更為關鍵。莊家洗盤其僅想甩掉不堅定的跟風盤，並不是要嚇跑所有的人，(否則莊就要去買更多的籌碼了。)其必須讓一部分堅定者仍然看好此股，仍然跟隨它，幫它鎖定籌碼。所以其在洗盤時，某些關鍵價是不會跌穿的，這些價位往往是上次洗盤的起始位置，這是由於上次己洗過盤的價位不需再洗，也即不讓上次被震出去的人有空頭回補的價差。這就使K線形態有十分明顯的分層現象。 而莊家出貨則以力圖賣出手中大量的股票為第一目的，所以關鍵位是不會守護的。導致K線價位失控，毫無層次可言，一味下跌。

3.重心方面：重心是否下移是判別洗盤與出貨的顯著標志。莊家的洗盤是把圖形做的難看，但並不想讓其他人買到便宜貨，所以日K線無論收烏雲線，大陰線，長上影，十字星等，或連續4，5根陰線甚至更多，但重心始終不下移，即價位始終保持。而莊家的出貨雖有時把圖做得好看些，收許多陽，但重心卻一直下移。區別莊家洗盤與出貨是與莊家的鬥智鬥勇。莊家經常做出經典技術中認為應做空的K線，K線組合，形態來達到洗盤的目的;又把經典技術中認為應做多的K線，K線組合，形態來達到出貨的目的。

4. 主力洗盤時，作為研判成交量變化的主要指標OBV、均量線也會出現一些明顯的特徵，主要表現為，出現大陰巨量時，股價的5日、10日均量線始終保持向上執行，表明主力一直在增倉，交投活躍。此外，成交量的量化指標OBV在股價高位震盪期間始終保持向上，即使瞬間回落，也會迅速拉起並創出近期新高。這說明單從量能的角度看，股價已具備了上漲的條件

莊股出貨階段的特徵

1、當某隻股票的價格單日漲幅驚人，盤中震盪加劇，浮動籌碼越來越多，成交量連續創出歷史天亮，說明莊家控盤已力不從心，快要出貨了。

2、某隻股票的價格處在拉昇後的高位，利好訊息不斷出現，但股價卻不漲反跌，說明莊家此時正急於出貨。

3、當某隻股票在均線上走平，股價盤跌且連續跌穿5日和10日均線，並以陰跌想形式向下發展，這就是莊家利用散戶搶反彈的心裡在出貨。

4、股價在莊家快速拉臺之後緩慢下跌，或在均線附近長時間停留，成交量逐步放大，這就是莊家利用均線系統派發。

5、股票上升持續短暫，成交量基本上由對倒盤構成，但下跌成交量逐漸放大，說明莊家正在出貨。

莊股洗盤階段的特徵

1、當某隻股票在價格下跌時成交量無法有效放大，上升時成交量有所放大，在K線圖上表現為陰陽交替的小幅整理事態，這表明莊家已經有了較多的籌碼。

2、當某隻股票的股價連續走低，在K線圖上表現為連續走低的小陰小陽線，下方支撐也較為明顯，整體跌幅不大，一般股價會在中期均線 附近得到支撐，一般是莊家要進行打壓。

3、當有關某隻股票的利好訊息釋出後，股價依然沒有動靜，仍處於整理過程中，使得擁有該股籌碼的持有者也持懷疑態度，甚至一拋了之，這說明莊家在利用散戶心理洗盤。

4、當某隻股票的股價一直緊貼10日均線執行，也偶爾有跌破回升的震盪走勢，但是不會引起大幅下跌，而處於在均線下方縮量盤整，並有隨時返回均線之上的傾向，這就是莊家在利用均線製造上升走勢來洗盤。

大幅回落整理”：由莊家大幅向下打壓股價、清洗獲利盤而形成的。因為在“總體建倉”過程中，由於主力較長時間的大力收集籌碼，使股價有了一定程度的上漲，從而使市場中產生大量的獲利盤。為順利地實施下一步計劃，減輕拉昇阻力．莊家會在此處大幅向下打壓股價，通常在K線團中，股價會形成較長時期的向下凹陷現象；

“小規模增倉”：由莊家集中而短期的少量收集籌碼所形成的。在“大幅回落整理”過程中．股價因被大幅打壓已破壞了原本完好的上攻形態，如想繼續拉昇還需要對現有的技術形態進行修復，加之大幅打壓膠價時所付出的籌碼及在股民手中散落的籌碼，都需要收回，無論從哪一方面來講這裡都需要再來一次較為集中的吸籌行為，這段時期的小規模收集，通常在K線圖中會形成股價短期向上凸起的現象；

小幅回落整理”：由於莊家小幅向下打壓股價清洗獲利盤而形成的。在“小規模的增倉”過程中，股價小幅的上漲也會積累一定的獲利盤，為進一步地清洗獲利盤．為最後的大幅拉昇做好最後準備，莊家會再一次小幅地向下打壓股價，通常在K線圖中會形成股價較短時期的向下凹陷現象。

莊家洗盤與出貨的四大區別

莊家出貨的目的。出貨的目的之一是把低位的籌碼變現成鉅額利潤的現金。它的本質是在高位誘惑其它投資者買入，把風險轉嫁給他人利潤留給自己。

出貨的模式主要有三種：

第一種、是大幅打壓出貨。一般發生在莊家高度鎖倉快速拉昇的末期，拉昇時一般換手率不高，打壓無支撐。跌幅會比較大一般超過30%。

第二種、是寬幅震盪出貨。股價拉昇到目標位後，在高位某一個區域出貨，主要是吸引短線資金介入，振幅通常在20%~30%。

第三種、是小幅拉昇出貨。這種是主力邊拉昇邊出貨，拉昇完畢的同時出貨也基本完畢了，這種模式的特點是換手率高的驚人，一般能達到25%左右。

出貨與洗盤的區別主要有四大區別：

1、發生的位置不同。出貨發生在股價高位區域，接近歷史高點或次高點，洗盤發生在中位或中低位，前期漲幅不大，未來還有足夠的上升空間。

2、震盪幅度不同。出貨的振幅較大一般在20%左右，洗盤的振幅比較小一般在10%-15%。

3、運作階段不同。出貨發生在一次或多次拉昇之後，前期漲幅比較大。而洗盤是前期漲幅不大至少啟動過一波。

4、鎖倉方式不同。底倉鎖定程度不同，出貨時不管是吸籌區的籌碼還是洗盤區的籌碼都會消失，而洗盤的時候一般都會留有底倉，只有高換手洗盤模式不會留有底倉，但還是或多或少留有底倉，而出貨一點也看不到底倉。

實戰案例

該股採取鎖倉式拉昇，啟動一波窄幅整理，蓄勢後再次啟動，小幅整理。吸籌區的籌碼和洗盤區的籌碼都沒有消失，並且振幅也非常小，在10%以內。所以我們就可以一路持有直到，吸籌區底倉和洗盤區籌碼消失不見，或者個股出現寬幅震盪的時候在考慮賣出。

不管什麼時候，當你考慮要賣出一隻股票時，仔細考慮下面五個問題，你將進入好的投資狀態。

1.你是否犯了某個錯誤？

你在第一次評估這家公司時遺漏了某些事情嗎？也許你認為，公司的經營管理經過努力會有一個好轉，但是取得好轉比你（或者他們）預想的難度大很多。或許你低估了公司競爭的激烈程度，或高估了公司發現新增長點的能力。無論是什麼把事情搞糟了，你買入這隻股票的理由已經不存在了，股票就不值得再持有了。如果你最初的分析是錯的，賣掉損失的股票，支付一點稅之後繼續前進。

2.基本面已經惡化了嗎？

經歷幾年的成功後，你投資的瘋狂成長的公司的發展速度已經開始慢下來。公司需要積累現金，發掘有利可圖的、新的投資機會還要經歷一段艱苦的時光，競爭正蠶食著利潤。各種跡象表明，到了重新評價公司未來前景的時候了。如果公司相對過去的一貫表現已實質性地變壞，就到了該賣出股票的時候了。

3.股價是否已高出它的內在價值太多？

當市場在一種十分樂觀的情緒下振作起來，投資人在這個時期沒有理由不投入進來，但這時我們通常要支付遠遠超過股票真實價值的價格。問問你自己：股票的市價比你對這隻股票的估值多多少？你對股票的估值經過一段時間後是否增加了？你不應該僅僅因為股票價格有點高了，就賣出優秀的公司——你要支付資本利得稅，而且還不能得到複合增長的利益。但如果是在異乎尋常的高價，那麼即使最好的公司也應當賣出。

4.你的這些錢有更好的投向嗎？

作為一個投資者，你應該不斷地尋找相對於風險有更高回報的機會來分配你的資金。為了購買前景更好的股票，賣出一個稍微有點被低估的股票，即使你虧了錢，也沒有什麼可惜的

5.你在一隻股票上有太多的投資嗎？

這是最好的賣出理由，因為它意味著你做對了，並選擇了賺錢的股票。關鍵是不要讓貪婪影響了投資組合的管理。一項投資在你的投資組合中超過10％～15％，也許該公司未來的前景是可靠的，但不管怎樣還是應該把它所佔的投資比例調下來。（這些百分數是粗略的指導——也許你在單隻股票上做更多投資是適合的，或者你想要更多樣化。）簡單地說，“把雞蛋放在一個籃子裡”是沒有意義的。