媒體援引訊息人士稱，孫正義對WeWork願景的盲目樂觀，他相信，隨著時間的推移，該公司將會取得巨大的財務成功。

隨著共享辦公企業WeWork從“神壇”跌落，越來越多問題的出現，使得市場開始質疑一路為這隻獨角獸保駕護航的軟銀集團，以及孫正義的眼光。

據騰訊科技援引媒體報道，訊息人士稱，孫正義對WeWork願景的盲目樂觀，加上缺乏挑戰者，使軟銀在1月份對WeWork給出470億美元的過高估值。軟銀內部對WeWork持有不同看法的人士，包括Nikesh Arora和Alok Sama近年來已經離開了軟銀。

這並非市場首次對孫正義的做法產生質疑。今年年初，中國經濟週刊曾援引媒體報道指出，願景基金的兩個最大外部投資者沙烏地阿拉伯的公共投資基金（PIF）與阿布扎比的穆巴達拉投資公司（Mubadala Investment Co.）最近均抱怨軟銀集團為科技公司開價過高，以及孫正義個人對投資決策太過強勢，控制權太大。

回到WeWork的問題上，軟銀已經遭受了部分“反噬”。

今年1月進行最後一輪融資時，WeWork的估值達到了470億美元，而在籌備IPO的過程中，WeWork的估值一降再降，最新報道稱其母公司尋求100-120億美元之間的估值。目前WeWork的執行長已經被迫辭職，IPO也被推遲到至少10月及以後。

週三，日本軟銀集團的五年期CDS飆升至9個月以來新高。對於WeWork風暴帶來的影響， 紐約大學斯特恩商學院Scott Galloway甚至預言，願景基金將在12個月內關閉。

自從2017年入股WeWork以來，軟銀一直在不斷加碼注資，迄今總投資逾百億美元，持有WeWork近三成股權，將這家初創公司的估值推的越來越高。

有機構指出，如果WeWork流血上市，軟銀等投資者實際上有“部分棘輪條款”作為保護，免其遭遇鉅額損失。據估算現有股東將獲得價值2億美元至5億美元的額外股份作為補償。不過儘管如此，這也難以彌補軟銀的全部損失。

黑石集團聯合創始人、執行長Stephen Schwarzman在接受媒體訪問時稱，美國非上市公司資產的估值泡沫有可能會帶來慘痛後果，“尤其是對於WeWork這樣的未上市科技公司的後期投資者”。

*本文來自華爾街見聞，作者張丹丹，原標題《軟銀投資WeWork為何會看走眼？孫正義的偏執樂觀是關鍵》。