#基金#
#可轉債#
2019年很快就要結束了，接下來的節日非常多。希望各位網友生活節節快樂，工作步步高昇，財富日日新高！
今天上市的可轉債
烽火轉債，110062，折價1.74%，AAA級，6年期，每張持有到期股息合計可得111元，預計開盤價在120-124元。
正股烽火通訊為通訊網路產品與解決方案提供商，5G概念股，是知名的光通訊領域全套裝置供應商和光通訊產業鏈最完整的公司之一。近年來業績增速逐步下降，前三季度營業收入同比增長2.32%，扣非淨利潤下降1.86%，銷售淨利潤為3.63%，加權ROE為5.67%，負債率為65.73%，市盈率37.6，整體市值為313億元，屬於增速較慢、負債較高、質地一般的中盤股，可能受益於5G鋪設加快，取得階段性快速發展，可轉債未來6年上漲到130元的概率不小。
恭喜中籤的各位網友！
有網友諮詢中了可轉債什麼時間賣出，這裡再重複一次：
1.最穩健的方式是開盤賣出；
2.想多賺就持有到130元再賣出；
3.想賺最多就自前期最高點下跌10元或10%賣出。
今年基少中了不少可轉債，很多都是採取開盤賣出，也賣飛了不少。最近中到的AA級以上或者成長性不錯的，都準備按照方法3操作。目前漲勢最好的一隻轉債已經上漲至125元附近。
今天打新的可轉債
聯得轉債，370545，折價1.17%，A+級，6年期，每張可轉債持有到期本息為119.1元，膽大者可以頂格申購。
正股聯得裝備是國內領先的電子專用裝置及解決方案供應商，主要產品為平板顯示模組裝備，應用於智慧手機、移動電腦、平板電視等裝置的顯示器組裝。公司前三季度營業收入同比下降0.5%，扣非淨利潤同比下降19.82%，加權ROE為9.19%，公司負債率為48.16%，公司盈利能力一般，但是業績處於下滑期，市盈率為50.73，也處於歷史估值偏高區域，價效比一般，膽大者可以參與，膽小者可迴避，在市場走牛期間，虧損的概率較小。
可轉債打新今年每個賬戶平均盈利近6000元，屬於風險不大，收益不低的理財方式。
昨天新能源汽車、有色金屬和半導體等行業大爆發，這是週期行情延續的一大標識，前期已經多次提及。牛市中，各板塊也會出現行業的輪動，追漲往往得不償失，看好自己碗裡的菜，耐心持有，不久也能等到風來。基少的建議是：穩健者選擇“熊指”，激進者選擇“守正出奇”，保守者選擇“年年賺債券”。
對於很多新股民和新基民，投資需要循序漸進，從低風險的債券基金、混合型基金等逐步過渡到股票基金和指數基金等。前期聊到一隻不錯的債券基金，受到網友的一片好評，今天就來詳細聊聊這隻債券基金——招商雙債增強債券型證券投資基金(LOF，161716)。
該債券基金既能在場外申購，也能通過證券賬戶在場內買入，一基兩吃。
該基金的業績比較基準為“60%×中債綜合指數收益率+40%×天相可轉債指數收益率”，基金投資債券(含可轉債)的投資比例不低於80%,對可轉債及信用債的投資比例不低於基金資產的70%,乍一看基金屬於風格相對較為激進的純債基金。
但從基金的過往歷史看，基金風險控制的非常好。持有的股票一直為0，可轉債器倉位也非常低，債券整體倉位雖然較高，但是主要是低風險的品種。例如基金成立以來，債券倉位在90%-210%之間變動，2019年三季度末債券倉位為131.62%。現金持倉多數時間維持在5%或以下水平，資金利用效率較高。今年半年度和三季度末，現金的持倉甚至低於1%。
從債券持倉看，基金也偏保守。三季度末131.62%的債券持倉中，中期票據佔87.48%，企債債券為37.92%，金融債為6.13%，可轉債僅佔0.09%。單隻債券的持倉佔比僅為3.51%，持倉較為分散。
基金在債券投資上，會根據不同的收益率預測情況，採取不同的策略，例如預測收益率曲線變陡,將採用子彈策略，集中於收益最高的單一期限債券品種;如預測收益率曲線變平,將採用槓鈴策略，集中於長短兩個極端期限持倉;如預測收益率曲線斜率基本穩定時,將採用階梯型策略，在各期限之間進行均勻持倉。
對於可轉債，基金根據不同市場環境下可轉債的股性和債性相對價值,把握階段性收益。重點投資債券性質較強的可轉債，包括溢價小於10%或者到期收益率大於2%的可轉債，並做波段操作。
買債券基金，基金公司的團隊實力和基金經理的實力非常重要。
該基金所在的招商基金公司債券團隊研究能力非常強，旗下多隻基金在同類基金中名列前茅。典型的就是“年年賺債券”持有的招商產業債基金（217022），基金成立9年多以來，年年盈利，長期業績排在同類前10%。
招商雙債（161716）也具備上述特徵，2013年3月初成立以來，年年盈利，長期業績也排在同類基金前10%，屬於風險較低，收益較好的純債基金。現任基金經理為劉萬鋒，從業10年，擔任該基金經理5年多，長期也業績也經得起考驗。該基金的歷史季度和年度業績如下，除2014年一季度下跌5.01%外，其餘年份最大的季度跌幅僅為1.58%【當季度滬深300指數下跌28.39%，中證轉債指數下跌20.69%】。
該基金今年上漲6.16%，最近3年累計上漲19.89%，年均漲幅為6.23%。鑑於該基金的良好表現，半年報顯示全國社保基金209組合買入了上市總份額的19.23%。
看好該基金的網友，可以通過場外和場內兩個途徑購買，程式碼161716。