A股中產業資本向來是一股不可忽視的力量，往往可以決定股價中短時的走勢，龍軒覺得其更是一隻攪屎蟲。如近期漲勢良好8天7板的星期六，便被大股東減持5%，雖然今日仍能依賴於趨勢繼續大漲，但短期股價走勢無疑壓力巨大。其實今年來，漲幅凌厲的個股都被有被產業資本瘋狂減持，如東方通訊、漫步者、電魂網路等大漲後都被股東減持，而股價往往也是見頂之時。

更須高度警惕的是，隨著新年的臨近，明年兩市限售股解禁高達2749.94億股，按當前市值計算的話則高達3.5萬億，創下近10年解禁市值新高。這些個股大部分是近三年來上市的次新股，也即時說大小非手握廉價籌碼，有很大的動力將進行減持；而今年兩市減持金額創15年來新高，已說明這些吸血鬼早就伺機而動了。這十年來最大解禁市場的利空衝擊，A股必然也會走的艱難，跳水自然更加頻繁。如午後指數漲不動後便出現小幅跳水，其中近期漲幅巨大的ST類個股全線殺跌，短期飆漲的萬訊自控，在股東減持3.67%後直接跌停開盤全天走弱、興齊眼藥持續被大小非減持後，股價也開始從高位破位下挫。可見，市場對大小非減持如洪水猛獸，因此對於近三年上市的次新股、業績增長又不明顯、且股價漲幅還巨大的品種，我們一定要引起重視，不要給大小非給收割了。

一二級市場籌碼巨大的差價，確實會讓大小股東有很強的動力減持，這也是近兩年來次新股指數持續走弱腰斬再腰斬的原因。而如此鉅額的限售股解禁衝擊A股，也正是空頭看空市場的一大原因。不過龍軒認為，雖然明年有超過3.5萬億市值限售股解禁，但對A股衝擊最多也是區域性的，對全域性性影響較為有限。特別是1月份限售股解禁達到峰值的6779億元，但仍改變不了暖春行情。

其實，過去3年是IPO大躍進的三年，發行的股票超過1000只。若按市值來算的話，未來三年限售股解禁都會超過3萬億的，特別是今年眾多科創板與大盤股上市，市場的衝擊將更大。若單按這一標準來看的話，那未來幾年A股都是熊市了、都不能玩了。但龍軒卻不以為然，整個A股走勢來看，大盤從15年瘋牛見頂以來，以持續調整5年了，創業板指更是一度暴跌70%，這樣深度殺跌且時間也足夠長，已充分消化了估值泡沫、消化了國內外的眾多利空因素。當前無論是整個市場的估值、還是法制層面、抑或是資金方面，市場都處於積極向好的時期。且大小非減持只集中在次新股中，因此並不會改變整個市場向好的局勢，只不過齊漲共跌的行情將一去不復返。

在國際資本蜂擁進入、養老金與企業整裝待發，"害人精"的險資重新被扶正下，A股機構話事權大幅度提高，市場將會逐漸從之前的資金推動型轉變為估值推動型。這也是龍軒近年來的內容，頻頻強調業績、低估值類個股的原因，因為這是市場之根、是A股以後的主流。當然投機也可同步進行，但必須建立在整個大市安全、有投機的氛圍中搞。最後，今日是聖誕節，有信耶穌的戰友，祝節日快樂。

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