股市的漲跌如何產生

前兩天,我與一個創業公司的董事會祕書聊天，我問她知不知道他們公司的股票為什麼漲，為什麼跌。這位女祕書回答說：“我真不知道。”這很正常，中國幾乎所有公司的董事會祕書都不知道自己的公司股票為什麼漲，為什麼跌。因為他們對資本市場了解得太少。但是，可能會由於不知道股票為什麼漲，為什麼跌，成為了別人的賺錢工具。

1.什麼叫法人股和流通股

假設你的公司有1億股，其中5000萬叫法人股，法人股就是在你自己手裡的。這意味著，作為這家上市公司的大股東，你手裡不能馬上去流通的股票還有5000萬。流通股是在股市上流通的股票。假設你的利潤是1000萬元，你的股價是5塊錢一股，那麼每股稅後利潤是1毛錢。

2.市盈率

股價除以每股稅後利潤，得出的結果叫市盈率，英文表示是PE。通常情況下，我們可以算出50倍的PE。目前中國的股市只要漲到了3000點，刨去300支指標股，剩下股市平均的市盈率肯定會超過50倍，而現在創業板裡已經有的公司超過了100倍。

一個大的股票交易市場上，整個大盤沒有大的變化之前，市盈率對一個企業來講變化的概率就比較小。假設我現在買了你們公司的一批產品，我付了一大筆錢，讓你有1個億的利潤，我用1億元去你們公司買了一個鍋爐，這個鍋爐的折舊已經攤光。有財務基礎的應該知道，在賬面上折舊攤光，那麼計入賬的它的資產殘值是0。我用1億元去買你這個鍋爐，你多了1個億的收入。這時候你發現你每股稅後利潤變成了1.1元。

在這5000萬流通股中，我買了4000萬股，我用5塊錢一股的價格，用100個賬戶買了4000萬股。這100個賬戶從哪來呢？稍微有一些金融基礎的人都知道，其實在中國股市上持倉量最大的大量的賬戶都是死人賬戶。也就是說如果在農村有一個人去世了，我們給這個家庭2000元現金，不讓他馬上去公安局登出戶口，然後拿著這個已經死了的人的所有的法律手續去開銀行和證券賬戶，這樣的賬戶俗稱隱子賬戶。真正在中國股票市場做二級操盤的，恐怕每個人手裡都有幾百上千個這樣的賬戶，這樣的賬戶的錢流來流去，誰也看不見，人已經去世。這些賬戶本質背後都是我的，100個賬戶擁有4000萬股，花了2個月時間買到的， 4000萬股乘以5塊錢，我花了2個億，又用1億元去買你這個鍋爐，我一共花了3個億。股票市場的這種構架必然的天生缺陷出現了。股市的必然缺陷就是在股票交易市值的流通股階段會對於上市公司的業績起一個巨大的放大性效果，它不是本質的反映，而是放大性的反映。

3.股市的放大效應

那麼，50倍市盈率基本上不會變的，理論上講，股價能漲，這叫大的利好訊息。也就是說，如果真的多了1個億利潤，這個公司股價就會漲到55塊錢。我這4000萬股不要說55塊錢，就是在30塊錢均價上丟擲，也回來12個億，我一共投入3億，產出12個億。這12個億我們有利空訊息，有不好的訊息，把股價繼續打低，我再在低位吸收股票，再用利潤創造它的價值，再調高股票，這個遊戲就能一直玩下去。

由於股市天生的這種東西，這就是為什麼很多人熱衷於做老鼠倉。上市公司做老鼠倉，雖然是違法的，但它可以讓外面製造出的利潤，讓自己顯得有利潤。以前，五糧液公司就是這麼幹的，實際上除了五糧液以外，還有大量上市公司都是這樣乾的。如此這般，股市上的錢就很好掙，只要在低價位吸入了股票，造成了上市公司的利潤，這種利潤就會在股市起放大效應，給企業帶來巨大的利益。

4.股市是高手之間的博弈

現實生活中，為什麼沒有這麼多公司讓大家看到它顯示出這種股價的高低、利潤的高低的搏鬥呢？對於很多專業的做股市二級市場操盤的人來講，他之所以不這麼做的目的，並不是在乎這家上市公司的老闆多麼懂。往往在這個過程中，上市公司的老闆都會被矇在鼓裡。他怕的是進到上市公司操盤，在買這個股票的時候，還可能有另外一個莊家也在買。萬一他在這兒幹，別人也在幹，互相之間根本不知道，可能對方知道他，而他不知道對方，他打高了股價，對方拋了，出貨賺錢走人，把他陷在裡面。

股市相對來講表面上還是一個公平的市場，大家之間忌諱的絕不是上市公司老闆懂什麼，而是怕上市公司背後有更厲害的高手和自己博弈。雙方都是利用這個規則賺錢，但是到底這個公司背後有沒有人在賺錢，必須了解清楚。

5.加強市場管理

十幾年前，中國證監會一號大案杭蕭鋼構就是通過這種方式，在外面給企業做利潤，然後在股市上獲得超額利益，拉了17個漲停板，所有的人賺錢走路。

在這種遊戲中，最重要的是了解你玩的物件背後有沒有其他人在玩。股市的必然缺陷導致了這種遊戲將會一直玩下去。避免這種遊戲的方式是上市公司必須要做一個事情，就是進行市場的價值管理。

換句話說，一家上市公司的董事會任務是很重要的，董事會祕書任務更重要，應該通過市值管理公司，完全地了解十大流通股股東都是誰，每天在買在賣你股票的這些人都是誰，他們到底想幹什麼，要完全清晰地了解。你的企業在股市上有沒有異動，有沒有異常的表現，從而決定你的經營條件會不會受影響。一旦在經營中有難以想象的暴利和其他不可思議的現象發生，一定要弄清楚其背後引導的根源。企業上市，進入了股票交易市場，只是萬里長征走出的第一步，而怎麼去玩這個股市，才是關鍵。

6.學會很強的操盤技術和操盤水平

很多已上市的企業家認為：只要我能造出利潤，我的股票就會在股市上獲得超額的升值。這樣，就可以讓股票在股市上漲，從5塊錢漲到5.5塊錢，漲出10倍。假設我手裡有5000萬股，原來5000萬股在5塊錢的時候，有2.5億，但是隻要有1億元的利潤充實進來，那5000萬股就變成27.5億，換句話說我的股本就大大增加。那麼，這1億股利潤怎麼做呢？你可以跟別的公司說：“你花1個億買我一份一文不值的資產，但是沒關係，你的錢放在共管賬戶上，我不花，公章所有的手續留在你公司手裡。”因為這1個億進到你公司的賬戶上，雖然你一分錢也動不了，但是所有的審計、銀行報表中都顯示：這1個億是在你的賬戶上，而且是利潤。這個賬戶的所有權都在對方手裡，但是這1個億的利潤已經能讓你公司的5000萬股本膨脹成27.5億。

因此，哪怕這1個億是你跟別人借的，讓他花1個億買你一份一文不值的資產。這1個億實際上到你賬戶上，你根本不可能用得了它，因為它打到你公司的是一個一般戶，而這個賬戶所有的法律手續都在對方手裡。但只要這1個億打到你賬戶上，變成你公司的利潤，它就可以使你在股票市場上的股價瘋漲，你的股票就會變得特別值錢。隨後，可以把這1個億向一個叫張三的人買一個經過評估，具有1個億評估值的技術。換句話說，一個上市公司外面有一個技術，這個技術經過評估值1個億，這時候資產負債表顯示你有1個億現金付出，換了一個評估1個億的技術進來，資產負債表就是平的。這時候這1個億就洗出去了，又還你了。

在這個體系過程中， 1個億利潤進來，把企業的股價提高10倍，讓企業的股票從2.5億值到27.5億，這1個億資金，企業用來買了一個評估值為1個億的技術，1個億資金又回到原來主人手裡。1個億的技術，最多評估150萬的評估費用。這就是讓企業的股票從什麼都沒有的情況下，從2.5億變成27.5億的成本。這些東西沒有法律紕漏，這是現在金融體系、股票交易市場天生的漏洞。所以，你進入股票交易市場的時候，你一定要小心。你進到這個市場之前，你要學會很強的操盤技術和操盤水平，否則在這個市場裡你不過就是別人玩的遊戲。