香港萬得通訊社報道，在2019年全球央行的寬鬆政策支撐下，全球股市整體上漲。德意志銀行計算，2019年全球股市總市值增加超過17萬億美元，其中美股成一大“主力”。不過，展望2020年，華爾街不少分析師預期美股領先地位或受到挑戰。

全球股市2019年市值增加逾17萬億美元

德意志銀行首席經濟學家託斯滕•斯洛克（Torsten Slok）表示，2019年全球股市從年初的不到70萬億美元增長至85萬億美元，總市值增加超過17萬億美元，而全球寬鬆政策及政治發展為股市上漲提供助力。

具體來看，2019年全球央行採取了更為鴿派的政策，提振了市場：美聯儲年內三次降息，而歐洲央行則進一步深化負利率、並提出無期限QE政策。此外，澳洲、紐西蘭、行多等國家央行也在2019年降息。

而政治方面，鮑里斯•約翰遜（Boris Johnson）的保守黨獲得了圓滿的勝利，英國硬脫歐風險有所緩和。議員們批准了修正後的英國退歐法案，該法案使英國有望在2020年1月31日前離開歐盟。

值得注意的是，今年全球股市市值的大幅攀升很大程度上由美國市場主導。今年以來，美股屢創新高，標準普爾500指數，道瓊斯工業平均指數和羅素2000年指數今年漲幅分別達到28.58%、22.24%和24.43%。

而科技股則為美股的上漲提供助力。今年以來，美國市值較大的科技股中，蘋果公司和Facebook公司分別增長82.92%和56.47%。

華爾街提示2020年全球股市風險

而對於2020年全球股市的表現，斯洛克稱影響今年股市表現的不確定性因素仍是2020年的一大風險點，將為企業支出帶來壓力。

斯洛克說：“最重要的是，投資者需要考慮到消費者支出和資本支出的環境可能隨著未來幾年政策的實施而改變的可能性，公共政策以及公共政策的任何潛在變更都影響著所有投資決策。”

此外，斯洛克還提到了美聯儲停止降息步伐及公司債信用的風險。在年內三次降息後，美聯儲明年或停止步伐，而歐洲央行在貨幣政策“火力大開”以後將把注意力集中在財政政策上。2020年，信貸環境或進一步收緊，越來越多公司或將面臨評級下調。

值得注意的是，美股不僅在2019年，也是在過去十年中佔據全球股市漲幅的領先地位。而華爾街不少分析師預期，這一主導地位在2020年或迎來變化。由於更具吸引力的估值及全球經濟增長的潛在發展，國際股票2020年收益有望超越美國。

BCA Research首席全球策略師彼得•貝雷津（Peter Berezin）在一份報告中說：“美股佔漲幅領先地位已超過十年，非美國股票必將在未來佔據優勢。” “全球增長的加速，美元疲軟以及有利的估值，都將在明年為非美國股票提供支援。”

摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美國股票策略主管麥克•威爾遜（Mike Wilson）建議投資者在2020年買入日本和南韓的股票，他對明年美股則給予了減持評級。

而歐洲市場也被華爾街認為具備增長潛力。EPFR研究總監卡梅倫•布蘭特（Cameron Brandt）表示，資金流入歐洲資產“肯定表明，歐洲的所有壞訊息都已被消化。”分析師指出，鑑於歐洲央行已用足了寬鬆政策，而且歐洲在財政刺激措施方面有很多空間，可以公平地說，明年最大的上漲潛力可能在歐洲。