2019年即將過去，這一年各路資金在A股市場上做了哪些操作？取得了哪些成績呢？今天給大家推薦兩篇總結北上資金及龍虎榜動向的稿件，希望大家有所了解。另外對於每年大概率會出現的春季躁動行情，今年還有麼？且看詳細分析。
北上資金重點加倉38股
今年以來，北上資金總體上呈現持續淨流入狀態。截至12月27日，北上資金累計淨買入A股9892.1億元，其中，今年淨買入3471.23億元。
對比北上資金今年大舉買入的日子和A股走勢可以發現，“聰明資金”除了在上證指數衝擊3000點前後增持外，亦多次在2900點關口大舉買入。
從持倉佔比來看，今年多個行業被北上資金增倉，資本貨物、材料、軟體與服務、技術硬體與裝置是增倉最大的四個行業。其次，醫藥生物、食品飲料及菸草、醫療保健裝置及耐用消費品也被明顯加倉。消費者服務相關個股則遭北上資金明顯減倉。
整體來看，北上資金今年增倉個股達1162只，增倉比例超1個百分點的有375只。增倉比例超5個百分點的共有38只，多集中在半導體、軟體與服務、材料及耐用消費品上。
具體來看，韋爾股份增倉比例最為明顯，最新持股比例為15.76%，全部為今年買入，去年北上資金並未持股。其次是華測檢測、祁連山，持股比例分別增加13.75個百分點和11.82個百分點。其中，華測檢測的最新持股比例達23.66%，接近外資持股比例紅線28%。
從持倉市值來看，貴州茅臺、格力電器、美的集團三隻股票持倉市值增加逾300億元。同時，上述被青睞及活躍交易的中國平安、五糧液、恆瑞醫藥、招商銀行、平安銀行、海螺水泥、海爾智家等龍頭股持倉市值均增逾100億元。
龍虎榜年度盤點：“西藏遊資”空前活躍 陸股通專戶熱衷白馬
2019年以來，雖然A股市場整體呈現橫盤之勢，但是活躍席位繁榮依舊。從全年的龍虎榜單來看，東財拉薩團結湖第二營業部等遊資席位空前活躍，不過其操作風格也呈現出多變甚至“不走尋常路”的別樣特徵。
此外，陸股通專用賬戶在上榜次數和總買賣金額方面遙遙領先於其他券商營業部席位，顯示出隨著A股市場互聯互通的穩步推進，境外資金對A股市場的青睞與熱衷。
矛盾的“上榜次數之王”
從2019年以來的龍虎榜來看，除了機構席位之外，上榜次數最多的為東財拉薩團結湖第二營業部，上榜次數為5286次，其中買入次數高達4996次，賣出次數也超過4770次。
東財拉薩團結湖第二營業部一直被市場視為散戶遊資聚集地。從全年特徵來看，該營業部資金操作風格多變，甚至存在不少與市場慣用思維相矛盾的投資軌跡。
一方面，縱觀該營業部的投資風格，買入優質藍籌公司賺取價差是一大明顯特徵。
例如，2019年3月4日，該營業部斥資2.72億元買入創業板養殖龍頭溫氏股份，當日錄得10%漲幅；4月10日，該營業部資金還重金買入了家電翹楚格力電器，當日同樣獲得10%收益。可見，在A股市場白馬當道的市場行情中，這家營業部不少大額資金客戶獲益不菲。
另一方面，東財拉薩團結湖第二營業部對於新股上市行情卻偏向謹慎，這與不少其他營業部投資風格大相徑庭。
由於2019年全年IPO穩步發行，而新股上市發行價相對應的市盈率相對較低，因此多數新股首日錄得44%的頂格漲幅。不過就在這些新股上市首日封板之際，東財拉薩團結湖第二營業部的多筆資金卻進行了減持操作。這種操作出現在中國廣核、青島銀行、景津環保、寧波水錶等多隻新股案例中。
以八方股份為例，這家江蘇的電氣裝置公司於2019年11月11日“光棍節”當日登陸滬市，股價以漲幅44%的漲幅收得“一字板”。不過，就在當日10點20分左右，先後出現了多筆超過3000手的賣單。當日龍虎榜顯示，賣方中除了機構專用營業部位列賣出金額前五名的營業部之外，排名第二的就是東財拉薩團結湖第二營業部，以120萬元的賣出總金額快速套現。
事後證明，這並非一筆成功的套現操作。此後的八方股份，股價持續凌厲上攻，從上市之際的62元附近最高漲至115.60元，而東財拉薩團結湖第二營業部賣出資金顯然錯失了此後的價差收益。
“上榜次數之王”東財拉薩團結湖第二營業部最受市場關注的操作標的還要數寶鼎科技。今年9月，寶鼎科技釋出《股份轉讓協議》公告稱，山東省招遠市人民政府實際控制的招金集團將成為公司控股股東。訊息公佈後，寶鼎科技股價獲得大幅飆升，12個交易日收穫10個漲停板，漲幅接近200%。由於股價異動明顯，寶鼎科技也成為交易所的重點監控物件。
根據龍虎榜，當時買入寶鼎科技股票排名靠前的兩個營業部分別是東方財富證券拉薩東環路第二營業部和團結湖第二營業部。有市場人士對證券時報記者透露，東財拉薩團結湖營業部通常是散戶遊資聚集地，東財網上開戶的客戶大多集中在這個營業部。
陸股通總買賣金額超千億
由於東財拉薩團結湖第二營業部上榜次數位列機構專用席位之外的首位，因此其2019年的總買賣金額也高於其他營業部。今年以來，除了機構專用席位總買賣金額超過1317億元之外，東財拉薩團結湖第二營業部以944億元的總買賣金額高居第二位，東財拉薩東環路第二營業部則以432億元的總買賣金額位列第四位。
值得注意的是，深股通專用席位和滬股通專用席位也分別以883億元和235億元的總買賣金額分列第三位和第五位，顯示陸股通資金對於A股熱衷程度。
2019年全年，深股通最為青睞的標的為格力電器、五糧液、海康威視，3家公司均為A股市場知名白馬藍籌。在對這3家公司的交易中，深股通專用席位全年最大的單筆買入金額均超過8億元。以格力電器為例，截至2019年9月30日，香港中央結算有限公司持股已經超過7.17億股，佔公司流通股比超過12%。而龍虎榜顯示，深股通專用賬戶2019年4月10日和11月1日分別買入了22.87億元和18.35億元，這兩筆買入金額分別列入深股通專用賬戶全年買入A股所有股票金額的前兩位。
滬股通單筆買入金額最大的個股或許超出不少市場人士的預料。雖然滬市也有不少藍籌白馬，但是生益科技以6.41億元的單筆買入金額，成為全年滬股通專用賬戶單筆買入金額最大的標的。此外，浙江龍盛、工業富聯、兆易創新等個股的全年最大單筆買入金額也都超過3億元。
雖然登上龍虎榜意味著主力運作概率增大，但是從2019年全年經驗來看，第二天主力資金是否流出仍是未知的，需要投資者自行做出投資決策。
從全年來看，跟投勝率最大的席位為華金北京分公司營業部。該營業部雖然在2019年僅出現在金科文化、柏堡龍兩隻股票的龍虎榜單中，但是跟投勝率超過了100%。與此相反，倘若在全年跟投華融廣州華夏路、中信建投北京常惠路等營業部進行操作，短期勝率則降為零。
A股“春季躁動”概率大 緊密關注四大主線
春季躁動指的是A股市場一般在1月至3月有較大概率的階段性上漲行情。回顧2010年以來的春季行情，春季躁動現象出現的概率還是較大的。一般來講，一季度中至少有一個月是上漲的。市場上有種說法：春季躁動，一月前奏，二月最肥。
粵開證券策略研究指出，春季躁動已提前啟動，未來有可能超預期。
西南證券策略分析師朱斌持相似觀點，他認為這輪行情的性質很清楚，是一輪在兩大資訊催化下提前啟動的春季躁動。這兩大資訊催化，一是外部事件取得階段性成果，二是10月份以來多項經濟資料好轉，市場認為經濟已經企穩。
長城證券策略研究表示，12月以來在分母端因素推動下，新能源汽車、5G、電子、傳媒等行業率先上漲，市場情緒明顯提升。近期受減持、解禁小高峰等風險事件影響，A股略有調整。當前的市場環境符合歷年來形成春季躁動的條件，後續市場仍有可能繼續震盪上行。
新時代證券策略分析師樊繼拓稱，這一次可能不是小級別的躁動。2018年和2019年連續兩年的經濟預期下降導致實體經濟層面庫存較低，金融層面週期股估值較低，不管是經濟預期還是週期股的估值中樞，都可能在未來的一到兩個季度出現一定反彈。同時，流動性依然維持較好狀態，所以現在的這一次躁動，大概率不是小級別的。
朱斌稱當前的這一躁動已行至半程。長江證券策略研究表示，本輪行情的主導因素或已接近消化尾聲，2020年或無春季躁動。2014年是唯一沒有春季躁動的年份，當前市場狀態與2013年底有很多相似之處，如估值極端分化、機構大年和抱團熱。
A股中長期向好
雖然市場對於春季躁動略有分歧，但在諸多有利因素支撐下，A股已盡顯中長期向好格局。這一觀點得到市場主流機構的廣泛認可。
記者梳理髮現，這些支撐因素主要有：一是經濟初現邊際回暖跡象，全球景氣週期可能處於底部回穩階段，政策整體寬鬆；二是內外部不確定性有所下降；三是各項改革預期對資本市場整體影響偏積極；四是海外資金淨流入趨勢仍在延續。
對於第四點，也有不少機構認為，除海外資金外，未來將有多路資金馳援A股。
興業證券策略分析師王德倫認為，A股將迎來居民配置、機構配置、全球配置的熱潮，三路資金將奠定A股長牛走勢。
大的背景在於，當前國家對資本市場定調較以往發生了很大變化。從經濟發展角度看，通過股市融資能夠以市場化方式支援新興產業發展，在新舊動能轉換過程中，新動能對資金的風險偏好要求較高，市場化手段能夠更好地支援新動能發展。此外，權益市場也是降低企業、居民槓桿率的有效途徑之一。
具體看，銀行理財子公司有望成為A股最大的活水來源。據國泰君安統計，截至2018年，非保本銀行理財存續餘額為22.04萬億元。其中，權益類投資佔比9.92%，對應規模達2.19萬億元。如果按照3%的年增速計算，到2020年，非保本銀行理財權益市場投資規模有望達到2.34萬億元，即2020年銀行理財子公司對應的增量資金規模在1500億元左右。
其次是險資。國盛證券策略研究指出，當前保險資金權益投資仍有上升空間。截至2019年5月底，保險資產的總規模為19.07萬億元。保險資金運用餘額17.02萬億元，其中權益類資產為3.85萬億元（股票+基金+股權），佔比22.64%。考慮到當前保險公司權益類資產的監管比例上限是30%，即還有7.36%的上升空間，對應1.25萬億元資金增量。
關注四大主線
眼下行情，有哪些板塊值得重點關注？從中長期看，市場會有哪些突出的結構性機會？
在行業配置上，中金公司建議兼顧“週期與成長”，具體可關注四條主線：1.部分低估值週期、下行風險小、有潛在上行空間的週期，如地產、建材、券商等。2.消費板塊中相對落後的低估值板塊，如家電、家居、酒店旅遊、汽車等。3.符合產業升級方向、受益於資本開支企穩的偏高階製造業龍頭，如科技硬體、新能源、資本品等。4.逢低吸納代表中國消費升級、產業升級方向的優質龍頭。
巨集信證券策略分析師徐偉表示，本輪反彈仍將延續，行業選擇上建議繼續關注價效比佔優，同時存在邊際改善的週期類行業：一是在資本市場改革開放和政策紅利下，券商股值得重點關注和配置；二是銀行和房地產低估值品種在政策改善、經濟回暖、估值切換下值得關注；三是受益於穩增長等政策支援方向且估值較低的基建、交運等板塊，鋼鐵、建材、煤炭等行業的機會也值得關注。中期建議繼續關注消費白馬和科技龍頭。
長城證券策略研究建議當前關注三個方向。首先，年末仍然建議配置安全邊際相對較高的低估值板塊龍頭標的（地產、銀行建材、家電等）。其次，受益於分母端因素改善，“科技創新+券商”有望階段性佔優，重點關注5G產業鏈、電子（半導體、光學、無線耳機）、計算機（醫療資訊化、中國產替代、資訊保安）、新能源汽車、傳媒等細分方向。市場風格有望逐漸偏向科技成長，“科技創新+券商”也是明年全年的突破主線。最後，以外資為代表的長線資金仍偏好“核心資產”，其具有中長期配置價值。
方正證券表示，在經濟進入高品質發展的大背景下，股票市場將迎來曙光，A股將呈現明顯的結構性行情特徵。從行業配置角度看，春節前關注低估值和早週期的品種如銀行、證券、地產、汽車、家電、建材等行業；全年看好成長風格，關注電子、傳媒、計算機、新能源汽車、醫療等行業。
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